Прямой эфир

К сожалению, ваш браузер
не поддерживает
потоковое видео.

Попробуйте

установить Flash-плеер
Сырье для своих
Лента новостей 19:14 МСК
Кадыров заявил о задержании имитировавших его голос телефонных мошенников Общество, 18:55 При стрельбе в американском колледже в Мексике пострадали три человека Общество, 18:51 VimpelCom опроверг данные об обмене акций своей дочки на бумаги Telenor Бизнес, 18:46 Власти отказались согласовать митинг против передачи Исаакиевского собора Общество, 18:45 Савченко ответила на обвинения в госизмене со стороны депутата Рады Политика, 18:20 Россия осудила введение санкций США против президента Республики Сербской Политика, 18:18 Эксперты «Валдая» оценили шансы на сделку Трампа с Россией Политика, 18:10 С московской семьей расторгли договор опеки после изъятия десяти детей Общество, 18:09 Включи и сохрани: как технологии накопления энергии изменят мир Данила Шапошников, Александр Батраков Мнение, 17:55 Антон Алиханов — РБК: «Не планировал стать губернатором, так получилось» Политика, 17:55 Россия потратит 27,5 млн руб. на борьбу за скифское золото Общество, 17:50 Суд прекратил дело против обвиняемого по «закону Яровой» йога Общество, 17:47 В Госдуме предложили ввести возрастной порог для главврачей и их замов Общество, 17:44 Генштаб предупредил о подготовке исламистами подрыва памятников Пальмиры Политика, 17:41 Центр при Минздраве предложил ограничить рекламу колбасы Общество, 17:37 Россия и Турция начали первую совместную операцию против ИГИЛ в Сирии Политика, 17:26 Российский Генштаб сообщил о наступлении на ИГИЛ в районе Пальмиры Политика, 17:22 ВТБ прояснил свою роль в сделке по приватизации «Роснефти» Бизнес, 16:52 Обама и мир: в каких войнах участвовали США при уходящем президенте Политика, 16:34 Tiffany связала падение своих продаж с протестами против Трампа Бизнес, 16:34 Прокуратура проверит высказывания Божены Рынски о крушении Ту-154 Общество, 16:31 Матвиенко назвала условия отмены «закона Димы Яковлева» Политика, 16:28 Глава ФАС назвал государство главным нарушителем конкурентных норм Экономика, 16:11 «Росгеология» в 2017 году подпишет контракт на разведку шельфа Ирана Бизнес, 16:05 ОПЕК улучшила прогноз по мировому спросу на нефть в 2017 году Экономика, 15:58 Авиакомпания «Якутия» обнаружила дефект у двух Sukhoi Superjet 100 Технологии и медиа, 15:54 NASA заявило о возможном использовании российских «Союзов» до 2019 года Технологии и медиа, 15:38 «Роснефть» объяснила санкциями продажу доли в итальянском НПЗ Бизнес, 15:37
Газета № 002 (2499) (1101) 10 янв, 11:56
Евгений Калюков, Иван Ткачёв, Олег Макаров и еще 1, Тимофей Дзядко
Сырье для своих
«Роснефть» поставит новым акционерам до 55 млн т нефти
Фото: Reuters/Pixstream
Совместное предприятие трейдера Glencore и катарского инвестфонда QIA, которые приобрели 19,5% «Роснефти», заключило пятилетний контракт на закупку у российской компании до 11 млн т нефти ежегодно. При нынешних ценах стоимость законтрактованной нефти составляет более $20 млрд

«Роснефть» объявила о заключении пятилетнего договора на поставку нефти с британской QHG Trading LLP, принадлежащей швейцарскому сырьевому трейдеру Glencore и катарскому инвестиционному фонду QIA. Glencore сообщила о завершении сделки по покупке 19,5% «Роснефти» неделю назад, 3 января.

Согласно условиям договора, каждый год QHG Trading сможет получать от 4,5 млн до 11 млн т нефти, а общий объем поставок на протяжении пяти лет составит от 22,5 млн до 55 млн т. Предельный объем сырья, который может поставить «Роснефть», соответствует цифре, указанной 10 декабря в пресс-релизе Glencore, посвященном участию в приватизации «Роснефти» (.pdf). Тогда Glencore заявляла, что одним из условий сделки по вхождению в капитал российской компании является новое соглашение off-take, по которому сбытово-логистический бизнес Glencore получит доступ к 220 тыс. барр. в день (эквивалентно 11 млн т в год). Но из сообщения «Роснефти» теперь следует, что 11 млн т — это верхняя граница контрактных объемов, которая может быть поставлена по желанию «Роснефти» (опцион).

Кроме того, изначально предполагалось, что контракт будет заключен только с Glencore, однако трейдинговая структура QHG Trading, зарегистрированная в Великобритании 5 декабря в форме партнерства с ограниченной ответственностью (LLP), в конце 2016 года получила в партнеры компанию Qatar Holding — подразделение катарского фонда QIA, следует из данных британского официального реестра компаний, с которыми ознакомился РБК. Представитель Glencore пока не ответил на вопрос РБК о том, будут ли участники консорциума, купившие 19,5% акций «Роснефти» (Glencore и QIA), делить поровну прибыль от торговли нефтью «Роснефти». Пресс-служба «Роснефти» также пока не ответила на запрос РБК.

Маржа до 3%

В сообщении «Роснефти» отмечается, что в денежном выражении размер сделки не определен, так как стоимость каждой партии поставляемой в течение пяти лет нефти будет зависеть от существующих на рынке цен. Если исходить из нынешней цены барреля Urals (примерно $52), то общая стоимость поставок за пять лет может составить от $8,5 млрд до $21 млрд. В подобных соглашениях off-take цена, которую платит за объемы трейдер, обычно привязана к рыночным ценам и дифференциалу, за счет которого трейдер может реализовать прибыль, пишет профессор финансов Хьюстонского университета Крэйг Пирронг в классической работе «Экономика сырьевых трейдеров» (.pdf). Маржа прибыли для Glencore в сделке с «Роснефтью» составит около 3% от стоимости нефти, говорил РБК Пирронг в декабре 2016 года. То есть QHG Trading может зарабатывать на этом контракте около $125 млн в год исходя из текущих цен на нефть.

QHG Trading — одно из трех партнерств с ограниченной ответственностью (LLP) , созданных структурами Glencore вместе с Qatar Holding в Англии в ходе приватизации 19,5% «Роснефти». Предложение о заключении с QHG Trading сделок на поставку нефти и нефтепродуктов было одобрено советом директоров «Роснефти» еще 7 декабря 2016 года, в преддверии продажи консорциуму акций российской компании.

Другой обычной характеристикой соглашений off-take является предоплата поставщику со стороны трейдера фактически под залог контрактных объемов нефти, отмечает Пирронг. Но неизвестно, предусмотрена ли контрактом «Роснефти» и QHG Trading предоплата. На условиях предоплаты заключался действующий контракт «Роснефти» с Glencore от 2013 года — «Роснефть» получала миллиарды долларов авансом. Аналогичные сделки «Роснефть» заключала и с другими трейдерами, например, Vitol и Trafigura, хотя западные секторальные санкции с 2014 года существенно ограничили сроки погашения авансов, отмечало агентство Reuters. Представитель Glencore и пресс-служба «Роснефти» пока не ответили на вопросы РБК.

Glencore подбирается к Trafigura

Glencore уже является одним из основных покупателей сырья «Роснефти», сказал РБК вице-президент международного ценового агентства Argus по нефти и нефтепродуктам в России, странах СНГ и Балтии Виктор Парно. В 2013 году компании подписали пятилетний контракт по поставкам Urals в размере до 46,9 млн т (до 9,38 млн т в год), говорилось в пресс-релизе «Роснефти».

В 2016 году, по предварительным оценкам Argus, Glencore приобрела у «Роснефти» 9,6 млн т Urals. В 2015 году объем закупок Glencore у «Роснефти» составил 8 млн т, а в 2014 году — 6,7 млн т, говорит Парно. В декабре 2016 года Financial Times сообщала, что Glencore заинтересована в продлении действующего контракта, истекающего в 2017 году.

По итогам 2016 года «Роснефть» добыла около 190 млн т нефти, то есть на закупки Glencore пришлось около 5%.

Если предположить, что на Glencore будет приходиться половина реализуемой через QHG Trading нефти (доли Glencore и QIA в консорциуме — 50 на 50), и прибавить объемы по действующему контракту, получится, что Glencore, начиная с 1 января 2017 года, будет экспортировать 11,6–14,9 млн т сырья «Роснефти» в год. «Это меньше, чем объемы экспорта другого трейдера, сотрудничающего с «Роснефтью», — Trafigura, но больше, чем поставки трейдеру Vitol», — рассуждает Парно.

По итогам 2016 года, как ожидается, именно Trafigura выйдет на первое место по объему закупок российской нефти: суммарно около 23,5 млн т, включая почти 20 млн т от «Роснефти», отмечает эксперт. «При этом «Роснефть» воспринимает Trafigura как стратегического партнера и, по данным наших источников, российская компания намерена эти отношения сохранить. Скорее всего, в результате сделки у «Роснефти» появится второй крупный трейдер — Glencore, но не в ущерб отношениям с Trafigura», — заключает Парно. Также в марте 2013 года «Роснефть» заключила с Vitol пятилетний контракт на поставку 20,1 млн т нефти (4,02 млн т в год).

«Роснефть» объявила о продаже Glencore и QIA 19,5% акций компании, принадлежавших «Роснефтегазу», 7 декабря 2016 года. Сумма сделки составила €10,2 млрд (692 млрд руб. по курсу ЦБ на 6 декабря). 16 декабря главный исполнительный директор «Роснефти» Игорь Сечин доложил президенту Владимиру Путину, что все средства от продажи этих акций перечислены в федеральный бюджет. 3 января 2017 года Glencore объявила о закрытии сделки. 4 января «Роснефтегаз», у которого остается чуть более 50% акций «Роснефти», сообщил о «завершении всех корпоративных и технических процедур закрытия и расчетов», указав, что эти процедуры потребовали подготовки более 50 документов и соглашений, заключенных более чем в пяти юрисдикциях.

Роль Катара

Возможно, QHG Trading будет продавать объемы нефти, выбранные у «Роснефти», Glencore, которая уже будет ее перепродавать конечным потребителям, считает аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук. В этом случае в рамках СП Катар, входящий в ОПЕК (хотя и не находящийся там на первых ролях), сможет зарабатывать на торговле российской нефтью, если QHG Trading будет получать комиссию от операций с сырьем «Роснефти» и выплачивать дивиденды своим учредителям, добавляет он.

Подобные случаи, когда член ОПЕК зарабатывает на торговле нефтью страны, не входящей в картель, единичны, обычно речь идет о своповых операциях: одна компания или страна поставляет нефть другой в одном регионе и взамен получает сырье в другом регионе. Так, сама же «Роснефть» минувшим летом договорилась о встречных поставках нефти и нефтепродуктов с PDVSA из Венесуэлы (входит в ОПЕК), она также хочет использовать венесуэльскую нефть на своем индийском НПЗ.

Для Катара подобные контракты (по перепродаже нефти из России) — это незначительный дополнительный заработок, для Glencore — основной бизнес. «Роснефть» же, получившая право торговать нефтью из Венесуэлы, таким образом расширяет рынки присутствия и диверсифицируется.

Катар сыграл центральную роль в том, что Россия согласилась поддержать коллективное сокращение нефтедобычи в соответствии с договоренностями ОПЕК 30 ноября, отмечали в декабре аналитики Reuters Breakingviews. При этом у двух стран, которые соперничают за влияние на Ближнем Востоке, часто возникают политические разногласия, обе также конкурируют на глобальном газовом рынке.

При участии Людмилы Подобедовой 

Другие материалы по теме
Катар и Glencore создали три британских СП для сделки по «Роснефти»
Glencore объявил о закрытии сделки по покупке пакета акций «Роснефти»
Газпромбанк поможет Катару и Glencore купить акции «Роснефти»
Glencore раскрыл детали сделки по покупке акций «Роснефти»