Лента новостей
Хорваты забили четыре мяча канадцам на ЧМ. Что происходит в Катаре 22:14, Спорт В Турции болельщик выбежал на поле и избил вратаря угловым флажком 22:07, Спорт Испания — Германия 22:00, Спорт Эрдоган не исключил нормализации отношений с Сирией в ближайшее время 21:44, Политика Стали известны все участники плей-офф Кубка России 21:41, Спорт Интеллигентность — это про чувство вкуса. Как ее оценить 21:32, РБК и ГАЛС Guardian узнала, что в Британии регулярно завышают возраст детей-беженцев 21:26, Политика Военная операция на Украине. Онлайн 21:03, Политика Гол на второй минуте матча не спас канадцев от проигрыша хорватам на ЧМ 20:59, Спорт Канадцы выиграли Кубок Дэвиса, попав на него благодаря отстранению России 20:45, Спорт В поисках пружины саморазвития ребенка: что определяет стратегию 20:44, РБК и AFI Park Воронцовский Генсек ОДКБ заявил о неготовности организации к гибридным атакам 20:32, Политика В Брюсселе начались беспорядки после победы Марокко над Бельгией на ЧМ 20:29, Спорт Токаев прилетел в Москву по приглашению Путина 20:13, Политика Заподозренный в связях с Россией немецкий чиновник останется на госслужбе 20:12, Политика Форвард «Ак Барса» Радулов сделал 400-ю передачу в КХЛ 20:02, Спорт Как дискаунтер «Победа» за один год открыл 123 новых магазина. Кейс 19:54, РБК и СберАналитика На северо-западе Москвы после ДТП погибли женщина и двухлетний ребенок 19:51, Общество Великобритания передала Украине высокоточные ракеты Brimstone-2 19:29, Политика РФС обсудит переход в Азиатскую конфедерацию на ближайшем заседании 19:27, Спорт Глава РФС заявил о «теоретических шансах» России сыграть в отборе Евро 19:06, Спорт Как сэкономить на деловых поездках, когда все постоянно меняется 19:00, РБК и Smartway Хорватия — Канада 19:00, Спорт FT узнала о плане ЕС увеличить акцизы на сигареты и ввести налог на вейпы 18:56, Политика Гладков сообщил о проблемах с водой и светом в Шебекино после обстрела 18:49, Политика Ватикан предложил организовать у себя переговоры России и Украины 18:38, Политика Игроки «Спартака» и «Зенита» устроили массовую драку в матче Кубка России 18:19, Спорт Классическая архитектура и комфорт: что такое сити-комплекс «Амарант» 18:11, РБК и Амарант
Газета
Волатильность обошлась «Сберу» в ₽100 млрд
Газета № 006 (3499) (0802) Финансы,
0

Волатильность обошлась «Сберу» в ₽100 млрд

Эксперты подсчитали стоимость фондовых активов крупнейшего российского универсального банка
В январе ценные бумаги на балансе «Сбера» обесценились более чем на ₽100 млрд. Это произошло на фоне обвала рынков из-за геополитики, в первую очередь сектора госбумаг. Подобные потери зафиксируют и другие банки, уверены эксперты
Фото: Владислав Шатило / РБК
Фото: Владислав Шатило / РБК

Обвал на финансовых рынках в январе из-за усиления геополитической напряженности и риска новых санкций против России обошелся Сбербанку в 104,1 млрд руб. Именно на столько за месяц обесценились ценные бумаги на его балансе: в начале года величина отрицательной переоценки ценных бумаг в портфеле «Сбера» была 73,8 млрд руб., а к 1 февраля подскочила до 177,9 млрд руб., подсчитали аналитики рейтингового агентства НКР по запросу РБК.

Речь идет о ценных бумагах, которые оцениваются по справедливой стоимости через прибыль или убыток и через прочий совокупный доход — то есть банк использует их в торговых операциях, но часть может держать до погашения. 104,1 млрд руб. — это чистая отрицательная переоценка ценных бумаг, пояснил управляющий директор НКР Михаил Доронкин. Такого резкого обесценения бумаг на балансе «Сбера» не наблюдалось как минимум с начала 2020 года, следует из ранее опубликованных оборотных ведомостей банка.

Представитель «Сбера» подтвердил РБК резкий рост отрицательной переоценки части ценных бумаг «из-за высокой волатильности рынков в январе». По данным банка, она составила 102,4 млрд руб. В декабре переоценка была положительной, на уровне 11,5 млрд руб., добавил представитель кредитной организации. Банк, занимающий около половины российского рынка, традиционно публикует месячную отчетность первым, другие банки делают это позднее.

Сбербанк является крупным держателем рублевых гособлигаций. Особенно резко он нарастил портфель облигаций федерального займа (ОФЗ) в 2020 году, когда Минфин на фоне пандемии увеличил заимствования. По состоянию на 1 февраля у «Сбера» на балансе было ОФЗ на 2,53 трлн руб., следует из его отчетности.

Что происходило на рынках в январе

Волатильность на российских финансовых рынках резко выросла после 18 января на фоне заявлений политиков и публикаций СМИ о возможном вторжении России на Украину, а также рисков новых санкций против Москвы. В этих условиях доходности суверенных облигаций федерального займа достигали 10%, а индекс гособлигаций RGBI упал до нового локального минимума — 127,31 п.п. За месяц индикатор потерял порядка 6%, но с начала февраля восстанавливается. Доходности ОФЗ разной срочности уже вернулись в диапазон 8,5–9,5%.

В январе российский рынок акций тоже был в отрицательной зоне: индекс РТС за месяц просел на 11,6%, до 1435,23 пункта, падая ниже 1300 пунктов в отдельные дни, индекс Мосбиржи — на 8,4%, до 1530,38 пункта.

На фоне обвала Минфин дважды отменял размещение ОФЗ, вернувшись к аукционам только в феврале, а Банк России временно перестал покупать валюту по бюджетному правилу.

Финансы
Аналитики рассказали Bloomberg о «финансовой крепости» России от санкций Фото: Михаил Терещенко / ТАСС

Ранее ЦБ сообщал, что январский обвал на рынках стоил российским банкам порядка 200 млрд руб., но называл этот убыток «бумажным». В реальности кредитные организации этих расходов могут не понести, если рынки восстановятся, а стоимость облигаций в портфелях вырастет, пояснял тогда директор департамента банковского регулирования и аналитики ЦБ Александр Данилов. По прогнозу ЦБ, чистая прибыль кредитных организаций в январе до переоценки ценных бумаг составит 207 млрд руб., а с ее учетом — 166 млрд руб.

Влияние потерь от переоценки на бизнес банков

По данным отчетности, в январе чистая прибыль «Сбера» по РСБУ достигла 100,2 млрд руб., увеличившись на 15,6% год к году. Хотя величина отрицательной переоценки сопоставима с финансовым результатом банка в первый месяц года, ее эффект на прибыль был незначительным, следует из расчетов НКР. По оценкам агентства, обесценение бумаг на 102,4 млрд руб. отразилось в капитале, то есть не повлияло на чистую прибыль.

Финансовый результат Сбербанка за январь соответствует среднемесячному уровню 2021 года, так что отрицательная переоценка не дала значительного негативного эффекта, соглашается управляющий директор отдела валидации агентства «Эксперт РА» Юрий Беликов. Он отмечает, что на фоне повышенной волатильности крупнейший банк параллельно заработал на операциях с производными финансовыми инструментами (ПФИ) и валютной переоценке 38,1 млрд руб. «Можно сказать, что операции с ПФИ в условиях повышенной волатильности курсов валют компенсировали влияние отрицательной переоценки ценных бумаг на балансе», — заключает он.

У «Сбера» как у системно значимого банка значительная доля облигаций федерального займа в портфеле, поэтому отрицательная переоценка в январе соразмерна движению индексов суверенных бумаг, говорит заместитель директора группы «Финансовые институты» S&P Роман Рыбалкин: «Получается, что портфель облигаций «Сбера» переоценился примерно на 2%, их совокупный портфель составлял порядка 5 трлн руб. Индекс корпоративных облигаций за это время снизился на те же 2%, а индекс гособлигаций снизился даже сильнее». Другие банки в январе, скорее всего, столкнулись с сопоставимой переоценкой портфелей, считает Рыбалкин.

Финансы
Банки перешли к структурному дефициту ликвидности в операциях с ЦБ Фото: Павел Смертин / ТАСС

Отрицательная переоценка ценных бумаг — общий негативный фактор, который будет сдерживать прибыль всего сектора в ближайшие месяцы, считает Беликов. По его словам, справедливая стоимость облигаций в портфелях банков реагирует на общую нестабильность финансовых рынков из-за возможных санкций, на цикл повышения ставки ЦБ, а также на ситуацию на рынке корпоративного публичного долга.

«Это ограничит чистую прибыль в текущем году, но в целом не ухудшит устойчивость кредитных организаций. В базовом сценарии потенциал негативного влияния переоценки ограничен по суммам и времени», — утверждает Беликов. Он напоминает, что в случае ухудшения ситуации Банк России может задействовать уже опробованную меру поддержки — разрешить кредитным организациям временно не отражать потери от переоценки в отчетности. Это уже применялось весной 2020 года: на фоне обвала на рынках ЦБ объявил, что до 30 сентября банки могут оценивать ценные бумаги на своих балансах по стоимости на 1 марта.

Финансы
Эксперты предсказали банкам «передышку после рекордов» Фото: Максим Григорьев / ТАСС

«Регуляторные послабления в части отражения потерь от обесценения бумаг могут быть установлены, если будут введены новые радикальные внешние ограничения, они существенно скажутся на стоимости ОФЗ, и это будет грозить материальным влиянием на показатели деятельности системно значимых банков — крупных держателей госдолга. То есть такие решения скорее принимаются на основе фундаментальных факторов, нежели в зависимости от каких-то количественных критериев», — заключает аналитик «Эксперт РА».