Прямой эфир

К сожалению, ваш браузер
не поддерживает
потоковое видео.

Попробуйте

установить Flash-плеер
Тиньков вернет деньги
Лента новостей 13:15 МСК
Мужчина объяснил стрельбу по вагону метро в Москве «проверкой пистолета» Общество, 12:46 Импорт легковых автомобилей в Россию вырос впервые за три года Экономика, 12:42 Несбывшиеся надежды: как считали голоса на думских выборах Андрей Бузин политолог, сопредседатель движения «Голос» Мнение, 12:33 Россия стала последней в рейтинге эффективности здравоохранения Bloomberg Общество, 12:28 Трамп обвинил поисковик Google в сговоре с Клинтон Политика, 12:26 Бастрыкин заявил о тысяче погибших после ошибок врачей россиян за 2 года Общество, 12:03 Курс евро на завтра  12:01 EUR ЦБ 70.8823 -0.6915 Курс доллара на завтра  12:01 USD ЦБ 63.1581 -0.7928 ФАС заявила о контроле государства над 70% российской экономики Экономика, 11:59 Москва назвала «шантажом» угрозу США прекратить сотрудничество по Сирии Политика, 11:48 МИД отказался принимать предложенное США перемирие в Сирии на семь дней Политика, 11:44 В Москве на фиолетовой ветке обстреляли поезд метро Общество, 11:32 Крупнейший порт России приостановил выплату дивидендов из-за рисков Бизнес, 11:16 В квитанциях за услуги ЖКХ в 2017 году появится строка за «вывоз мусора» Общество, 11:15 СМИ рассказали о намерении аудиохостинга Spotify приобрести SoundCloud Технологии и медиа, 11:08 Главу петербургского Колпино задержали за разбойное нападение в подъезде Общество, 11:02 Goldman Sachs предсказал рост цены нефти на $10 в 2017 году Экономика, 10:33 В МИДе ответили на заявление Госдепа о возможных терактах в России Политика, 10:19 В Москве задержали обналичивших более 100 млн руб. мошенников Политика, 09:59 Подозреваемая в мошенничестве кассир Сбербанка покончила с собой Общество, 09:41 Ходорковский начнет финансировать журналистские расследования Политика, 09:30 Пассажирский самолет Mitsubishi завершил первый тестовый полет в США Технологии и медиа, 09:18 В Китае построят самую большую в мире станцию для поездов Общество, 08:28 Главу подмосковного Ространснадзора задержали по делу о взятках Общество, 08:23 Crocus Group получила франшизу на развитие бренда джинсовой одежды G-Star Бизнес, 07:00 В ходе учений на Камчатке истребители провели воздушные бои в стратосфере Политика, 06:06 Reuters узнал о жестких вариантах ответа США на события в Сирии Политика, 06:04
Газета № 102 (1877) (0906) //1561 9 июн 2014, 00:24
Елена Тофанюк, Татьяна Алешкина
Тиньков вернет деньги
Собрание акционеров дало право совету директоров принимать решение об обратном выкупе акций ТКС Банка
Фото: ИТАР-ТАСС

ТКС Банк может провести обратный выкуп акций. Решение пока не принято, однако банк думает об этом всерьез. Обратный выкуп может положительно сказаться на котировках акций компании, но отрицательно — на ее кредитном качестве.

Общее собрание акционеров TCS Group, прошедшее в пятницу, 6 мая, на Кипре, наделило совет директоров компании правом принимать решение об обратном выкупе акций и депозитарных расписок компании. Президент ТКС Банка Оливер Хьюз сказал РБК, что компания всерьез рассматривает возможность обратного выкупа акций, однако окончательного решения еще не принято. Он отказался уточнить, когда такое решение может быть принято.

В марте директор по корпоративному финансированию ТКС Банка Сергей Пирогов на телефонной конференции с аналитиками говорил, что банк не исключает возможности обратного выкупа акций или выплаты дивидендов акционерам, тогда он ссылался на избыточный капитал.

«Пока это лишь решение собрания акционеров, дающее право совету директоров инициировать программу выкупа акций, это совсем не означает, что программа выкупа будет запущена в ближайшее время, хотя, с точки зрения банка, низкая цена акций (по сравнению с ценой размещения) может стать достаточной мотивацией начать выкуп сейчас», — считает аналитик ИК «Атон» Ринат Кирдань.

По словам Оливера Хьюза, объем обратного выкупа будет определен позднее в зависимости от различных параметров, в том числе уровня достаточности капитала банка, котировок акций компании и их динамики. «Выкуп акций осуществляется за счет средств капитала, из-за этого снижается норматив достаточности капитала Н1», — объясняет замгендиректора «Интерфакс-ЦЭА» Алексей Буздалин. Капитал ТКС Банка сейчас составляет 628 млн долл., норматив Н1 — 15,3%. При минимально установленном показателе Н1 в 10% комфортный для банка уровень должен быть не меньше 12%. Чтобы сохранить этот уровень, ТКС Банк, по примерным расчетам, может потратить на выкуп не более 135 млн долл. В свободном обращении находится 34,9% акций, по текущим котировкам их стоимость составляет 420 млн долл.

«С учетом ухудшения ситуации на рынке потребкредитования ожидать быстрого роста кредитного портфеля, как в 2010—2012 годах, не приходится, поэтому потребность в капитале несколько снизится. Однако сокращение капитала — минус с точки зрения растущих рисков в сегменте», — говорит аналитик Fitch Дмитрий Васильев. «Выкуп акций с рынка не на заемные средства ухудшает кредитное качество банка из-за снижения капитализации для регуляторных целей и ослабляет ликвидность, причем первое более существенно в случае ТКС», — добавляет Кирдань.

С другой стороны, выкуп акций может положительно сказаться на стоимости акций банка. По мнению Кирданя, ожидание скорого запуска программы выкупа может поддержать котировки ТКС, даже несмотря на то что никаких параметров объявлено не было и что выкуп может быть нерыночным (например, выкуп акций у отдельных крупных акционеров, желающих выйти после истечения lock-up-периода).

«Скорее всего, выкуп обусловлен необходимостью поддержки ликвидности — чтобы повысить рыночную стоимость акций, — согласен Буздалин. — Также после buy-back может вырасти интерес со стороны потенциальных покупателей. После IPO каждый эмитент хочет, чтобы его акции росли в цене. Если ситуация обратная, как было с размещением Сбербанка и ВТБ, то миноритарии чувствуют себя обманутыми».

ТКС Банк провел IPO чуть более полугода назад — в октябре 2013‑го. Цена размещения составила 17,5 долл. за акцию, весь банк был оценен в 3,2 млрд долл., что означало, что основатель банка Олег Тиньков смог продать банк за шесть капиталов (с учетом 175 млн долл., привлеченных в капитал банка), в то время как хороший банк можно было продать едва ли за один капитал. Тиньков позиционировал свой проект как интернет-компанию, а не как кредитную организацию. Осенью 2013  года за проданные акции было выручено около 1 млрд долл.

На следующий день после IPO капитализация ТКС Банка выросла до 3,6 млрд долл., однако вскоре случился обвал: депутаты внесли поправки, которые де-факто запрещали бизнес ТКС Банка: депутаты написали, что выдавать кредитную карту можно только в офисах банка. В тот же день депутат Анатолий Аксаков сообщил о технической ошибке в законопроекте, однако акции банка упали более чем на 40% и до первоначальной цены так и не восстановились.

Следующий обвал произошел в апреле 2014 года, после встречи президента банка Оливера Хьюза с аналитиками, на которой он сказал, что из-за ухудшения ситуации на рынке потребительского кредитования стоимость риска будет выше, чем предполагалось раньше. Бумаги потеряли более 15%, упав до 6,77 долл. за штуку. В пятницу акции ТКС Банка торговались по 6,4 долл., капитализация компании составляла 1,2 млрд долл., что почти в три раза меньше, чем при IPO.

Сейчас банк занимает 58-е место по активам. Мажоритарным акционером банка является Тиньков (владеет контрольным пакетом через кипрскую холдинговую компанию). Его доля после IPO снизилась с 60,6 до 50,9% акций. В число акционеров также входят инвестиционный банк Goldman Sachs (пакет 4,5% акций), инвестфонд Vostok Nafta (4,8%), фонд прямых инвестиций Baring Vostok Private Equity Fund IV (2,9%), фонд Horizon Capital (1,4%). Пакет 1,2% акций распределен между рядом топ-менеджеров ТКС. В свободном обращении сейчас находится 34,3% акций, которые торгуются на Лондонской бирже в форме GDR.