Прямой эфир

К сожалению, ваш браузер
не поддерживает
потоковое видео.

Попробуйте

установить Flash-плеер
НПФ подвели к акционированию
Лента новостей 4:53 МСК
Клинтон увеличила отрыв от Трампа по популярности Политика, 03:42 В Ереване после столкновений с полицией задержали более 100 демонстрантов Политика, 02:39 Число пострадавших при разгоне демонстрантов в Ереване увеличилось до 60 Общество, 01:59 Власти Крыма рассказали о тренировочных лагерях ИГИЛ на юге Украины Политика, 01:38 Хакеры взломали сеть предвыборного штаба Хиллари Клинтон Политика, 01:21 Спортсменов из Австралии эвакуировали из-за пожара в Олимпийской деревне Общество, 00:08 Эрдоган обвинил Запад в отсутствии солидарности с Турцией после мятежа Политика, 00:07 При разгоне демонстрантов в Ереване загорелся дом Общество, Вчера, 23:54 В результате разгона протестующих в Ереване пострадали 30 человек Общество, Вчера, 23:23 Кремль нашел замену полпреду президента в Приволжье Политика, Вчера, 22:39 В Ереване разогнали протестующих у захваченного здания Политика, Вчера, 22:21 Задержанного в Стокгольме россиянина отпустили после допроса Общество, Вчера, 22:11 В Дагестане убит воевавший в Сирии на стороне ИГИЛ Общество, Вчера, 21:46 Песков подтвердил службу главы Калининградской области в охране Путина Политика, Вчера, 21:23 В Твери четырех вербовщиков «Исламского государства» осудили на 30 лет Общество, Вчера, 21:21 Участники шествия в Ереване пошли на прорыв полицейского оцепления Политика, Вчера, 21:15 Калининградскую область возглавил выходец из Службы безопасности Путина Политика, Вчера, 21:10 Керри выразил озабоченность гуманитарной операцией России в Алеппо Политика, Вчера, 20:45 В Азербайджане закрыли собиравшийся показать интервью с Гюленом телеканал Политика, Вчера, 20:41 Возвращение «медведей»: как долго будет дешеветь нефть и падать рубль Экономика, Вчера, 20:35 Акционеры «Иркутскэнерго» пожаловались в ЦБ на компанию Дерипаски Бизнес, Вчера, 20:19 Холдинг Арама Габрелянова перестал издавать «Известия» Политика, Вчера, 20:12 Мэрия предложила противникам «закона Яровой» митинговать в Сокольниках Политика, Вчера, 20:08 Mail.Ru Group уволила своего вице-президента за участие в проекте Prisma Технологии и медиа, Вчера, 20:06 СМИ сообщили об увольнении следователей из-за дела Шакро Молодого Политика, Вчера, 19:46 Улюкаев назвал «Роснефть» «ненадлежащим покупателем» «Башнефти» Бизнес, Вчера, 19:45 Европейские дипломаты допустили снятие части санкций с России в 2017 году Политика, Вчера, 19:24
Газета № 188 (1721) (1110) 11 окт 2013, 00:01
Екатерина Метелица
НПФ подвели к акционированию
Законопроект об изменении правового статуса фондов одобрили в правительстве
Фото: ИТАР-ТАСС

Вчера правительство одобрило законопроект об акционировании НПФ, согласно которому до 2016 года все фонды, желающие продолжить работать в системе обязательного пенсионного страхования, должны будут изменить правовой статус. Исполнительный директор НПФ «Райффайзен» Елена Горшкова рассчитывает на получение акционерами дивидендов от инвестиций в фонд, сейчас это невозможно из-за некоммерческого статуса.

«Деятельность НПФ — администрирование пенсионных программ и управление активами — по природе своей все-таки коммерческая, и в новом статусе фонды будут чувствовать себя гораздо органичнее и естественнее», — говорит Елена Горшкова.

НПФ «Райффайзен» входит в группу «Райффайзен», а учредителем фонда является ЗАО «Райффайзенбанк». По словам г-жи Горшковой, учредитель после значительных инвестиций в фонд справедливо рассчитывает на отдачу в виде дивидендов. «На сегодняшний день из-за некоммерческого статуса это невозможно», — рассказывает она.

У Елены Горшковой более чем 20-летний опыт работы на российском фондовом рынке и в банковской сфере. Г-жа Горшкова хорошо знает интересы группы «Райффайзен»: в компании она работает уже 15 лет, восемь из них она возглавляет фонд.

С точки зрения финансовых затрат акционирование не станет большой нагрузкой, полагает Елена Горшкова: «Возможны расходы на консалтинг. При том что у нас есть собственные специалисты, не исключаю, что нам может потребоваться помощь внешних экспертов». Впрочем, на этапе трансформации, по мнению г-жи Горшковой, фонды могут столкнуться с большой операционной нагрузкой. «Изменение организационно-правовой формы фонда влечет за собой массу обязательных формальностей в отношении каждого клиента», — поясняет она.

У многих фондов могут быть проблемы из-за того, что указанные в уставе учредители не являются реальными владельцами, предполагает Елена Горшкова. «Доказать по формальным признакам право на фонд владельцам будет сложно, — поясняет она. — В целом акционирование, конечно, создаст на рынке атмосферу некоторой нервозности». Отложить акционирование и, соответственно, отказаться от пенсионных накоплений могут крупные кэптивные фонды. «Для них ОПС не является основным источником дохода. Для нас же, напротив, пенсионные накопления, во всяком случае на данном этапе, — основной источник дохода», — говорит г-жа Горшкова.

Все опрошенные РБК daily негосударственные пенсионные фонды заявили, что собираются изменить свой статус в максимально короткие сроки.

РБК daily выяснила у участников рынка, какие трудности они видят при акционировании.

Константин Угрюмов,

президент НАПФ

Реализация акционирования требует взвешенного подхода и не может быть увязана с созданием системы страхования пенсионных накоплений. Другими словами, система страхования может и должна быть создана до конца этого года, а механизм акционирования требует дополнительной проработки. Более длительный срок (до пяти лет) позволит провести требуемую работу без ущерба для застрахованных лиц.

К рискам акционирования, которые следует учитывать, относится снижение коэффициента финансовой устойчивости (долг к EBITDA) акционера фонда и его инвестиционной привлекательности, так как при акционировании обязательства фонда в соответствии с МФСО будут отражены в консолидированном балансе акционера.

За 20 лет существования НПФ законодательство не регулировало вопросы формирования органов управления фондов, поэтому сложились разные системы участия в управлении. В данной ситуации универсального варианта порядка акционирования для всех НПФ просто нет, неизбежны корпоративные конфликты, для разрешения которых потребуется время.

Галина Морозова,

президент НПФ Сбербанка

С точки зрения техники процесс акционирования довольно сложный и серьезный. По всей видимости, акционерный НПФ будет существенно отличаться от просто АО, и все эти особенности должны быть законодательно определены. Процесс может затянуться и из-за согласования документации в ЦБ РФ и других ведомствах, которые будут задействованы в процедуре акционирования.

Главные преимущества акционирования — повышение открытости и прозрачности деятельности НПФ. Во-первых, это укрепит доверие граждан, ведь НПФ, сменивший статус на акционерное общество, сможет войти в систему страхования пенсионных накоплений. Во-вторых, надеемся, что контроль за деятельностью НПФ станет более четким со стороны регулирующих органов. Третий плюс — укрепление самого пенсионного рынка: акционирование НПФ повысит интерес со стороны инвесторов.

Светлана Касина,

исполнительный директор Национального НПФ

Сложности акционирования у фондов могут возникнуть на любой стадии процесса акционирования — как просто из-за технических огрех (например, отсутствия форм направления уведомлений в различные инстанции), так и из-за идеологических (например, связанных с определением размера уставного капитала или списка лиц, в пользу которых выпускаются акции реорганизуемо­­го НПФ).

Процесс акционирования не должен повлиять на пенсионную деятельность фонда, но, безусловно, увеличит и усложнит объем работы, непосредственно связанной с порядком осуществления деятельности акционерным обществом. После акционирования можно ожидать повышения уровня надежности и прозрачности НПФ, а это для будущих пенсионеров, несомненно, положительный аспект.

Андрей Никитченко,

президент НПФ «СтальФонд»

Акционирование негосударственных пенсионных фондов обеспечит приток капитала в отрасль. Когда фонды станут коммерческими структурами, будет установлен порядок входа и выхода учредителей, передачи вклада между ними. Это облегчит процесс слияний и поглощений, благодаря чему конкуренция между фондами станет открытой. Рынок самостоятельно выявит самых эффективных игроков, которые присоединят к себе более слабых. В итоге отрасль получит новое качество.

Предстоит провести значительное число организационно-правовых процедур, таких как принятие решения, аудиторское заключение, уведомление кредиторов, скорее всего, согласование ряда вопросов и с ЦБ РФ, регистрация новых уставных документов, регистрация выпуска ценных бумаг и т.д. Объем работы, вероятно, будет колос­сальный.