Прямой эфир

К сожалению, ваш браузер
не поддерживает
потоковое видео.

Попробуйте

установить Flash-плеер
НПФ подвели к акционированию
Лента новостей 4:16 МСК
Лучшие предложения рынка наличной валюты  04:00   USD НАЛ. Покупка 57,98 Продажа 58,00 EUR НАЛ. 61,47 61,51 СМИ назвали возможного виновника ДТП с участием Караченцова Общество, 03:36 SpaceX отправит двух космических туристов на Луну в 2018 году Технологии и медиа, 02:08 Mozilla приобрела сервис для откладывания чтения Pocket Общество, 01:57 СБУ допросила Савченко после ее визита в ДНР Политика, 01:33 Трамп заявил об отсутствии своих звонков в России за «последние 10 лет» Политика, 00:59 Антон Силуанов — РБК: «Не хочется наступать на старые грабли» Интервью, 00:43 В Киеве обрушился мост над проспектом Победы Общество, 00:07 Совладелец «Азбуки вкуса» снизит долю в АТБ из-за требований Банка России Финансы, 00:06 Максим Топилин — РБК: «Неверно считать пенсионную систему дефицитной» Интервью, 00:03 Министр труда предложил вернуть в России страхование от безработицы Экономика, 00:02 1 марта пройдет апелляция РБК — «Роснефть» Бизнес, 00:00 Самолет США провел трехчасовую разведку у российских границ на Балтике Политика, Вчера, 23:32 Бизнесмены на форуме в Сочи рассказали Медведеву о своих проблемах Бизнес, Вчера, 22:23 Клинцевич заявил об отсутствии у России планов о гонке вооружений с США Политика, Вчера, 22:19 АСВ обнаружило в Евроситибанке дыру в 9 млрд руб. Экономика, Вчера, 22:07 О чем спорят участники женевских переговоров по Сирии Политика, Вчера, 21:59 О чем говорили чиновники в первый день сочинского форума Экономика, Вчера, 21:58 В Австрии чеченца приговорили к 2,5 года тюрьмы за участие в боях в Сирии Общество, Вчера, 21:52 Почти две трети американцев осудили манеру ведения Twitter Трампа Общество, Вчера, 21:32 Актер Николай Караченцов госпитализирован после ДТП в Подмосковье Общество, Вчера, 21:15 Никифоров предложил главе «Ростелекома» Калугину стать его заместителем Общество, Вчера, 21:12 В Филадельфии вандалы повредили порядка 500 могил на еврейском кладбище Общество, Вчера, 21:09 «Роснефть» отложит решение о будущем своих НПЗ в ожидании льгот Бизнес, Вчера, 21:07 Орешкин решил не искать замену уволенному замминистра по макроэкономике Экономика, Вчера, 21:02 Водителю Porsche предъявили обвинение из-за ДТП со смертельным исходом Общество, Вчера, 21:00 ЛУКОЙЛ увеличит количество заправок в Турции Бизнес, Вчера, 20:57 Хлопонин рассказал о последствиях введения акциза на лосьоны Бизнес, Вчера, 20:45
Газета № 188 (1721) (1110) 11 окт 2013, 00:01
Екатерина Метелица
НПФ подвели к акционированию
Законопроект об изменении правового статуса фондов одобрили в правительстве
Фото: ИТАР-ТАСС

Вчера правительство одобрило законопроект об акционировании НПФ, согласно которому до 2016 года все фонды, желающие продолжить работать в системе обязательного пенсионного страхования, должны будут изменить правовой статус. Исполнительный директор НПФ «Райффайзен» Елена Горшкова рассчитывает на получение акционерами дивидендов от инвестиций в фонд, сейчас это невозможно из-за некоммерческого статуса.

«Деятельность НПФ — администрирование пенсионных программ и управление активами — по природе своей все-таки коммерческая, и в новом статусе фонды будут чувствовать себя гораздо органичнее и естественнее», — говорит Елена Горшкова.

НПФ «Райффайзен» входит в группу «Райффайзен», а учредителем фонда является ЗАО «Райффайзенбанк». По словам г-жи Горшковой, учредитель после значительных инвестиций в фонд справедливо рассчитывает на отдачу в виде дивидендов. «На сегодняшний день из-за некоммерческого статуса это невозможно», — рассказывает она.

У Елены Горшковой более чем 20-летний опыт работы на российском фондовом рынке и в банковской сфере. Г-жа Горшкова хорошо знает интересы группы «Райффайзен»: в компании она работает уже 15 лет, восемь из них она возглавляет фонд.

С точки зрения финансовых затрат акционирование не станет большой нагрузкой, полагает Елена Горшкова: «Возможны расходы на консалтинг. При том что у нас есть собственные специалисты, не исключаю, что нам может потребоваться помощь внешних экспертов». Впрочем, на этапе трансформации, по мнению г-жи Горшковой, фонды могут столкнуться с большой операционной нагрузкой. «Изменение организационно-правовой формы фонда влечет за собой массу обязательных формальностей в отношении каждого клиента», — поясняет она.

У многих фондов могут быть проблемы из-за того, что указанные в уставе учредители не являются реальными владельцами, предполагает Елена Горшкова. «Доказать по формальным признакам право на фонд владельцам будет сложно, — поясняет она. — В целом акционирование, конечно, создаст на рынке атмосферу некоторой нервозности». Отложить акционирование и, соответственно, отказаться от пенсионных накоплений могут крупные кэптивные фонды. «Для них ОПС не является основным источником дохода. Для нас же, напротив, пенсионные накопления, во всяком случае на данном этапе, — основной источник дохода», — говорит г-жа Горшкова.

Все опрошенные РБК daily негосударственные пенсионные фонды заявили, что собираются изменить свой статус в максимально короткие сроки.

РБК daily выяснила у участников рынка, какие трудности они видят при акционировании.

Константин Угрюмов,

президент НАПФ

Реализация акционирования требует взвешенного подхода и не может быть увязана с созданием системы страхования пенсионных накоплений. Другими словами, система страхования может и должна быть создана до конца этого года, а механизм акционирования требует дополнительной проработки. Более длительный срок (до пяти лет) позволит провести требуемую работу без ущерба для застрахованных лиц.

К рискам акционирования, которые следует учитывать, относится снижение коэффициента финансовой устойчивости (долг к EBITDA) акционера фонда и его инвестиционной привлекательности, так как при акционировании обязательства фонда в соответствии с МФСО будут отражены в консолидированном балансе акционера.

За 20 лет существования НПФ законодательство не регулировало вопросы формирования органов управления фондов, поэтому сложились разные системы участия в управлении. В данной ситуации универсального варианта порядка акционирования для всех НПФ просто нет, неизбежны корпоративные конфликты, для разрешения которых потребуется время.

Галина Морозова,

президент НПФ Сбербанка

С точки зрения техники процесс акционирования довольно сложный и серьезный. По всей видимости, акционерный НПФ будет существенно отличаться от просто АО, и все эти особенности должны быть законодательно определены. Процесс может затянуться и из-за согласования документации в ЦБ РФ и других ведомствах, которые будут задействованы в процедуре акционирования.

Главные преимущества акционирования — повышение открытости и прозрачности деятельности НПФ. Во-первых, это укрепит доверие граждан, ведь НПФ, сменивший статус на акционерное общество, сможет войти в систему страхования пенсионных накоплений. Во-вторых, надеемся, что контроль за деятельностью НПФ станет более четким со стороны регулирующих органов. Третий плюс — укрепление самого пенсионного рынка: акционирование НПФ повысит интерес со стороны инвесторов.

Светлана Касина,

исполнительный директор Национального НПФ

Сложности акционирования у фондов могут возникнуть на любой стадии процесса акционирования — как просто из-за технических огрех (например, отсутствия форм направления уведомлений в различные инстанции), так и из-за идеологических (например, связанных с определением размера уставного капитала или списка лиц, в пользу которых выпускаются акции реорганизуемо­­го НПФ).

Процесс акционирования не должен повлиять на пенсионную деятельность фонда, но, безусловно, увеличит и усложнит объем работы, непосредственно связанной с порядком осуществления деятельности акционерным обществом. После акционирования можно ожидать повышения уровня надежности и прозрачности НПФ, а это для будущих пенсионеров, несомненно, положительный аспект.

Андрей Никитченко,

президент НПФ «СтальФонд»

Акционирование негосударственных пенсионных фондов обеспечит приток капитала в отрасль. Когда фонды станут коммерческими структурами, будет установлен порядок входа и выхода учредителей, передачи вклада между ними. Это облегчит процесс слияний и поглощений, благодаря чему конкуренция между фондами станет открытой. Рынок самостоятельно выявит самых эффективных игроков, которые присоединят к себе более слабых. В итоге отрасль получит новое качество.

Предстоит провести значительное число организационно-правовых процедур, таких как принятие решения, аудиторское заключение, уведомление кредиторов, скорее всего, согласование ряда вопросов и с ЦБ РФ, регистрация новых уставных документов, регистрация выпуска ценных бумаг и т.д. Объем работы, вероятно, будет колос­сальный.