Украина мешает занимать
Выпуск российских облигаций упал до минимального за пять лет уровня
Украинский кризис сделал рынки капиталов трудно доступными для российских компаний, сообщила The Financial Times (FT) со ссылкой на данные Dealogic. Общий объем выпуска облигаций на внутреннем и внешнем рынках с начала года упал на 74%, до 9,1 млрд долл. Российский Минфин ранее сообщал, что может отказаться от внешних заимствований и сократить внутренние.
По данным британской газеты, общий объем выпуска облигаций российскими эмитентами с начала года стал минимальным для этого промежутка времени с 2009 года. Пока состоялись всего две крупные облигационные сделки российских компаний от 1 млрд долл. и выше («Газпром» и Сбербанк), в то время как годом ранее аналогичных сделок было уже девять на общую сумму 13,1 млрд долл. Единственное же крупное размещение акций с начала года — февральское IPO «Ленты» на 952 млн долл. «Очевидно, что политические риски доминируют, и из политики заражение перекидывается на экономику», — цитирует FT аналитика UBS Джеймса Парсела.
С начала года Россия не выпускает долларовые бонды для международных инвесторов. Из-за введения США и ЕС санкций Россия может в этом году полностью отказаться от внешних займов, а также сократить внутренние, заявил 21 марта министр финансов Антон Силуанов: «Будем смотреть на наши нефтегазовые доходы. Если ситуация будет как сейчас, нам, возможно, следует отказаться от внешних заимствований и сократить часть внутренних», — сказал он РИА Новости. В середине марта Минфин сообщал, что в 2014 году России предстоит погасить обязательства на 324 млрд руб.
С начала года Россия неоднократно отказывалась от аукционов по продаже облигаций в национальной валюте. Например, на прошлой неделе Минфин объявил об отмене запланированного на 16 апреля аукциона ОФЗ. «Данное решение принято на основании анализа текущей рыночной конъюнктуры», — отметило министерство в своем сообщении. Ведомство отменяет размещение обязательств вторую неделю подряд, а за последние семь недель Минфин отказался от проведения в общей сложности шести аукционов, подсчитало Bloomberg.
В последний раз Минфин России выходил на долговой рынок 2 апреля. Тогда он планировал разместить ОФЗ со сроком погашения в 2019 и 2023 годах, рассчитывая привлечь по 10 млрд долл. по каждому выпуску. Однако из-за недостатка спроса удалось выручить только 5,5 млрд и 2,3 млрд руб. соответственно. Доходность российских облигаций с погашением в августе 2023 года, которая в середине марта достигала 9,7%, в пятницу составляла 8,97%.
Опрошенные FT эксперты считают, что власти отказываются от размещения облигаций из-за низкого спроса, так как не хотят увеличивать стоимость заимствований в рамках всего рынка российского долга. «Правительство России должно быть довольно осторожным, потому что, если они решат все-таки провести аукцион, который не будет полностью удовлетворен спросом, это может ударить по цене следующих выпусков», — заявил изданию старший инвестиционный менеджер Aberdeen Investment Management Макс Уолман.
