Прямой эфир

К сожалению, ваш браузер
не поддерживает
потоковое видео.

Попробуйте

установить Flash-плеер
Стратегии на новый год
Лента новостей 16:29 МСК
Госдума продлила «заморозку» пенсионных накоплений Политика, 16:11 ​Число не покинувших служебные квартиры депутатов сократилось до 56 Политика, 16:09 Лучшие предложения рынка наличной валюты  16:00   USD НАЛ. Покупка 63,18 Продажа 63,25 EUR НАЛ. 67,04 67,00 Прокуратура предсказала не связанное с тюрьмой наказание главе «Почты» Общество, 15:56 В Тюменской области за съеденного поросенка завели уголовное дело Общество, 15:52 СМИ сообщили об уходе в отставку замминистра образования и науки Политика, 15:42 Генпрокуратура назвала «комплексной» проверку в офисе «Почты России» Общество, 15:31 Лавров назвал «агонией» положение боевиков в восточном Алеппо Политика, 15:17 Болгария выплатила всю сумму долга перед «Росатомом» по АЭС «Белене» Бизнес, 15:14 Эксперты предсказали закрытие всех деревенских больниц к 2023 году Общество, 15:11 WADA обвинило Мутко в причастности к манипуляциям с допинг-пробами Общество, 15:08 Лавров назвал бреднями сообщения о планах России раскачать ситуацию в ФРГ Политика, 15:05 «Уникальная схема обмана»: главное из доклада Макларена Политика, 15:04 WADA обвинило 12 российских медалистов Сочи в фальсификации допинг-проб Политика, 15:01 WADA обвинило тысячу российских атлетов в манипуляциях с допинг-пробами Общество, 14:50 СМИ узнали о подготовке еще одних переговоров о сокращении нефтедобычи Экономика, 14:36 Михалков обвинил Ельцин-центр в разрушительном влиянии на детей Общество, 14:33 На заводе в Тверской области девять человек пострадали из-за взрыва газа Общество, 14:30 Медведев отправил в отставку первого замминистра образования Политика, 14:27 Ключевой свидетель по делу Межпромбанка изменил свои показания Общество, 14:09 «Почта России» опровергла сообщение об обысках по поводу премии Страшнову Общество, 14:06 В Туве рассказали о приказе отправить все обломки «Прогресса» в Москву Технологии и медиа, 13:56 МВД проведет проверку по делу задержанного за взятку офицера Политика, 13:55 Синоптики предупредили о 20-градусных морозах в Москве Общество, 13:53 Агаларов отдаст «Мякинино» в бессрочную аренду московскому метро Бизнес, 13:35 Госдума продлила свою весеннюю сессию до конца июля Политика, 13:25 Венеция в Кремле: как «болотные» протесты повлияли на политический режим Александр Морозов политолог Мнение, 13:25
Газета № 002 (2258) (1201) 12 янв, 00:25
Вячеслав Дворников
Стратегии на новый год
Во что банкиры рекомендуют инвестировать в 2016-м
Фото: Lori

РБК изучил стратегии российских и иностранных инвестбанков на 2016 год и выбрал самые интересные идеи для инвестиций в новом году.

​Иностранные акции

В 2016 году мировая экономика немного ускорится, что позитивно скажется на рынке акций. Банк UBS в своем отчете «House View: Year Ahead 2016» отдает предпочтения акциям Японии и еврозоны. Банк Японии и ЕЦБ продолжат или даже расширят программы количественного смягчения, в то время как ФРС США и Банк Англии будут постепенно повышать ставки. Дополнительную поддержку европейским фондовым индексам может оказать укрепление доллара к евро.

Идея: акции Intesa Sanpaolo

ВВП Италии по-прежнему на несколько процентов ниже докризисных уровней, говорится в отчете Credit Suisse «Global Equity Strategy», и восстановление экономики займет еще какое-то время. Это положительно скажется на росте кредитования, а итальянские банки окажутся в выигрыше. Акции Intesa Sanpaolo, который специализируется на операциях с частными клиентами, должны показать неплохую доходность. Дела у банка действительно идут неплохо: по итогам первого полугодия 2015 года на фоне роста экономики чистая прибыль банковской группы Intesa Sanpaolo S.p.A. составила €2,004 млрд, говорится отчете, — это в 2,78 раза больше, чем за аналогичный период 2014 года.

Идея: акции Toyota

Слабая иена особенно выгодна Toyota, крупнейшему японскому автопроизводителю. В прошлом году компания второй год подряд получила рекордную годовую прибыль благодаря мягкой денежно-кредитной политике Банка Японии и, как следствие, ослаблению иены. 40% своих автомобилей компания производит в Японии и экспортирует около половины из них. Таким образом, Toyota находится в наиболее выигрышном положении cреди всех крупных японских автопроизводителей.

На руку компании и скандал с концерном Volkswagen, который с помощью специального программного обеспечения занижал выбросы дизельных двигателей при проведении тестов. Жесткий контроль выхлопов и нормативы энергосбережения традиционно являются сильными сторонами японских автопроизводителей, говорится в отчете UBS.

Главным риском для японских акций являются выборы в верхнюю палату парламента страны в июле 2016 года. Рейтинг правящей партии Синдзо Абэ, экономическая политика которого базируется в том числе на монетарном смягчении, в последнее время упал из-за непопулярных законов о национальной безопасности, сказано в отчете UBS. С другой стороны, UBS не исключает, что правительство Абэ примет дополнительные меры по поддержке бизнеса до выборов.

Российские акции

Газпромбанк в своем отчете «Стратегия-2016. Зыбкий путь к росту» придерживается нейтрального взгляда на российский рынок акций — многое зависит от санкций, геополитических рисков, а также от темпов повышения ставки ФРС и экономической ситуации в Китае. Ситуация в российской экономике скорее может улучшиться только во втором полугодии, поэтому стоит сосредоточиться на компаниях, выплачивающих неплохие дивиденды, сказано в отчете.

Банк рекомендует несколько акций с дивидендной доходностью выше 5%: почти все они сосредоточены в нефтегазовом, сырьевом и телекоммуникационных секторах. В 2016 году некоторые госкомпании из этих секторов — например, «Транснефть» и «Газпром» — должны будут увеличить дивиденды в случае принятия решения об их выплате из расчета чистой прибыли по МСФО. «ВТБ Капитал» в своем прогнозе на 2016 год обращает внимание на возможные резкие колебания российского фондового рынка в течение года из-за внешних рисков. В связи с этим банк советует диверсифицировать вложения по секторам и не инвестировать более 10% в акции одного эмитента.

Идея: акции «Норильского никеля»

Цены на металлы в будущем году останутся под давлением, сказано в стратегии банка UBS. Однако акции «Норильского никеля» могут в следующем году принести неплохую доходность: большую долю в продажах компании занимают никель и палладий — наиболее предпочтительны для инвестиций, по мнению Газпромбанка, металлы.

Никель, который является основным источником выручки компании и цена на который снизилась с начала года больше, чем на 40%, является фаворитом среди металлов в 2016 году по версии аналитиков Morgan Stanley Тома Прайса и Джоэля Крейна. Они считают, что никель будет расти. Средняя цена на металл в будущем году составит $10692 за тонну (на 23 декабря цена на трехмесячные контракты на Лондонской бирже металлов (LME) составляла $8750). Газпромбанк отмечает при этом щедрые дивиденды компании.​

Товары

Большинство банков в своих отчетах по стратегии на 2016 год предсказывают рост цен на нефть. С другими активами все сложнее. Главным фактором, ограничивающим рост цен на промышленные металлы, остается замедление экономики Китая. Поэтому UBS не ожидает значительного роста спроса на них, как и соответствующего роста цен на них в 2016 году. В зоне риска — медь и железо, а по версии Bank of America, к ним еще стоит отнести и алюминий. Китай переориентирует экономику на сектор потребления с производства, что, по мнению BofA, также приведет к сокращению спроса на металлы и другие ископаемые, зато увеличит спрос на топливо.

Идея: цинк

Падение цены на цинк (в конце декабря она достигала низшей отметки с 2009 года — $1492 за тонну) привело к тому, что многие горнодобывающие компании уже объявили о планах снизить добычу или ограничить производственные мощности. Например, Glencore собирается в 2016 году снизить добычу цинка на треть, или на 500 тыс. т. Ожидается, что также остановится работа на австралийском руднике Cenutry. Дефицит на мировом рынке цинка, по подсчетам BofA, составит в 2016 году около 800 тыс. т.

Цинк, резко подешевевший в 2015 году (за год — почти на 30%), тоже попал в число лучших инвестиций в будущем году и по мнению аналитиков Morgan Stanley Прайса и Крейна. Они прогнозируют, что средняя цена на цинк в будущем году составит $1747 за тонну. Поддержат цены на цинк и растущее потребление на фоне ускорения мировой экономики: бытовая техника, электроника и автомобили — для производства всех этих товаров используется цинк.

Валюты

UBS ожидает, что укрепление доллара, наблюдавшееся в течение всего 2015 года, продолжится и в первой половине 2016 года из-за постепенного повышения ставок ФРС. По данным BofA, по итогам 2016 года доллар укрепится на 4–6%. Курс евро продолжит снижаться — у ЕЦБ нет никаких причин останавливать программу количественного смягчения, говорится в отчете банка: инфляция по-прежнему низкая, а безработица — высокая.

Идея: британский фунт

Фунт стерлингов, скорее всего, продолжит укрепляться, особенно по отношению к евро из-за повышения Банком Англии ставок, считает банк UBS: в Великобритании устойчивый рост экономики, невысокая безработица. Однако укрепление будет постепенным из-за появления признаков замедления в экономике в последние месяцы. Значительного роста курса фунта ждать не стоит. UBS ожидает, что ближе к концу 2016 года фунт укрепится к доллару до $1,58 за фунт (cейчас —$1,49 за фунт).

Использованы отчеты: UBS: «House View: Year Ahead 2016»; Credit Suisse: «Global Equity Strategy»; Газпромбанк: «Стратегия-2016. Зыбкий путь к росту»; «ВТБ Капитал»: «Russian Equities Outlook 2016»; Bank of America Merill Lynch: «Global Research 2016 Outlook»; Citi: «Prospects For Economies & Financial Markets 2016 & Beyond».