Лента новостей
Зеленский сообщил детали обсуждения Нуланд темы Донбасса в Москве 03:29, Политика Зеленский заявил о готовности встретиться с Путиным в «любом формате» 02:59, Политика Трамп попросил суд запретить раскрывать часть данных о штурме Капитолия 02:47, Политика СК дал оценку сотруднику после данных о совете Бастрыкина «уйти в халдеи» 02:28, Общество Пользователи сообщили о сбоях в работе Instagram 01:41, Технологии и медиа В Рязани уволили вице-губернатора из-за связанных с гостайной нарушений 01:15, Политика МВД начало проверку данных о похищении двух девушек из приюта в Казани 00:41, Общество США описали подход к России после решения Москвы по бюро НАТО 00:30, Политика Обыграет ли «Зенит» чемпионов Европы. Чего ждать от тура в ЛЧ 00:30, Спорт Аналитики назвали, когда российские авиакомпании компенсируют убытки 00:11, Бизнес Силовики задержали подозреваемую в убийстве девочки в Вологодской области 00:05, Общество Власти подготовят новые подходы для расчета бедности 00:00, Экономика На дорогах начали тестировать штрафующие в потоке камеры 00:00, Авто В Латвии введут месячный локдаун из-за COVID 18 окт, 23:44, Общество Индустриальный стандарт: почему разработчики Karuna перешли на Мас 18 окт, 23:28, РБК и OCS Distribution Эрдоган раскритиковал зависимость мира от «горстки победителей» в войне 18 окт, 23:20, Политика Apple назвал цены на новые MаcBook в России 18 окт, 23:12, Технологии и медиа В НАТО выразили сожаление из-за закрытия Россией представительства 18 окт, 22:53, Политика В Тульской области введут QR-коды и ограничат работу общепита 18 окт, 22:49, Общество Украина и МВФ предварительно договорились о транше в $700 млн 18 окт, 22:35, Экономика «Спартак» в овертайме обыграл ЦСКА в матче КХЛ 18 окт, 22:32, Спорт Захарова назвала патриотом умершего экс-госсекретаря США Колина Пауэлла 18 окт, 22:09, Политика На аукционе в Женеве продадут тайно вывезенные драгоценности Романовых 18 окт, 22:03, Общество В Монголии предложили ради мира запереть политиков в бункере со спиртным 18 окт, 21:34, Политика Apple представила MacBook Pro с «челкой» и новым процессором 18 окт, 21:20, Технологии и медиа Менеджер назвал Махачева «лучшей версией» Хабиба Нурмагомедова 18 окт, 21:12, Спорт В Скандинавии авиакомпании перестанут требовать носить маски 18 окт, 21:06, Общество В Петербурге ввели дистанционку для непривитых пожилых и QR-коды 18 окт, 21:04, Общество
Газета
Сбербанк рвется на субсидируемую стройплощадку
Газета № 135 (3424) (1609) Финансы,
0

Сбербанк рвется на субсидируемую стройплощадку

Крупнейший российский банк предложил расширить круг эмитентов инфраструктурных облигаций
Сбербанк предложил допустить госбанки к выпуску субсидируемых государством облигаций на создание дорог, школ и другой инфраструктуры в новых жилых комплексах. Сейчас такие бонды может выпускать только структура «Дом.РФ»
Фото: Владислав Шатило / РБК
Фото: Владислав Шатило / РБК

Сбербанк предложил Минстрою расширить количество организаций, которые могут выпускать облигации для финансирования строительства инфраструктуры для жилых комплексов, следует из письма, которое зампред банка Анатолий Попов направил в Минстрой. Его копия есть у РБК, в пресс-службе «Сбера» подтвердили обращение в министерство.

Сейчас выпускать инфраструктурные облигации может специализированная компания, полностью принадлежащая госкорпорации «Дом.РФ», созданной для развития бюджетной сферы, или «иная организация», определенная правительством. Попов предложил допустить к участию в программе также банки, в которых государству принадлежит более 50%. РБК направил запрос в Минстрой.

Как работают инфраструктурные займы

Минстрой разработал механизм создания инфраструктурных займов для застройщиков в прошлом году. Весной 2021 года его в послании Федеральному собранию анонсировал президент Владимир Путин. Деньги, полученные с помощью инфраструктурных облигаций, застройщик может использовать на строительство или реконструкцию дорог, инженерных сетей, школ, детских садов и другой инфраструктуры.

Займы работают следующим образом: «Дом.РФ» учреждает специализированное общество проектного финансирования (СОПФ), которое привлекает деньги, размещая облигации на бирже. Полученные от рыночных инвесторов деньги СОПФ выдает в качестве займов застройщикам по ставке 3–4%. Низкая ставка возможна за счет того, что государство выдает субсидии СОПФ на выплату купонного дохода по облигациям.

Для получения займа застройщик должен пройти экспертизу проекта создания инфраструктуры в «Дом.РФ» и получить согласование правительственной комиссии. «Дом.РФ» дает поручительство по облигациям, при выдаче денег застройщику региональные власти гарантируют 90% от величины займа.

Какие изменения предлагает Сбербанк

В правилах программы указано, что учредителем СОПФ может выступать институт развития (к такому виду организации относится «Дом.РФ») или другая определенная правительством организация. Сбербанк в письме Минстрою предложил включить в программу банки с госучастием более 50%, то есть разрешить им учреждать собственные СОПФ.

В пресс-службе Сбербанка пояснили предложение тем, что у банков, в которых государству принадлежит более половины, как правило, есть инфраструктура для выпуска облигаций и опыт финансирования жилищного строительства. Расширение списка позволит сделать механизм более простым и «расширить воронку сделок с применением инфраструктурных облигаций». Более 50% государству принадлежит в самом Сбербанке, а также в ВТБ, «Открытии», Промсвязьбанке, РСХБ и ряде других банков. «Еще одно преимущество — дополнительный инструмент инвестирования для юридических и физических лиц», — добавили в «Сбере».

«Сбер» в письме также предложил ввести и альтернативный инструмент господдержки застройщиков — прямое субсидирование за счет средств бюджета процентов по целевым кредитам на строительство инфраструктуры. Прямое субсидирование проще операционно, при этом источник займа — банковское финансирование, указали в госбанке.

В «Дом.РФ» считают, что «наличие множества СОПФ, учрежденных банками, может сформировать дополнительные риски для инвесторов, привести к дискриминации в отношении отдельных субъектов РФ, а также спровоцировать конфликт интересов участников механизма». «Все это может привести к снижению ликвидности инфраструктурных облигаций и меньшей применимости механизма», — заявили РБК в пресс-службе «Дом.РФ».

Также после публикации там указали, что сейчас «Дом.РФ», отбирая проекты, проводит собственную экспертизу. «Такой подход важен для проектов в регионах, где ряд банков занимает доминирующее положение, — считают в госкомпании. — Дополнительные инструменты со специальным налоговым статусом, предоставляемые им, только усилят эти позиции».

Одновременно в госкомпании говорят, что поддерживают «участие всех банков в механизме инфраструктурных облигаций». Такое участие уже возможно и не требует внесения изменений в постановление, добавляют в «Дом.РФ». Например, банки могут выступать в качестве старших кредиторов, предоставляющих проектное финансирование в рамках жилищных проектов, а участие СОПФ в таких проектах повысит их финансовую устойчивость. Также банки могут быть организаторами выпусков облигаций, отмечают в «Дом.РФ».

Как оценивают инициативу участники рынка

Механизм инфраструктурных облигаций уже заработал. В «Дом.РФ» уточнили, что на межведомственной комиссии при Минстрое одобрены первые три проекта, в рамках которых планируется профинансировать строительство инженерной, транспортной и социальной инфраструктуры. Они расположены в Туле, Челябинске и Тюмени. На прошлой неделе СОПФ, учрежденное «Дом.РФ», разместило первый выпуск трехлетних инфраструктурных облигаций на 10 млрд руб. Премия к доходности трехлетних ОФЗ может составить 120–140 б.п., писал «Интерфакс» со ссылкой на источник на финансовом рынке. Рейтинг таких облигаций полностью определяется собственным рейтингом «Дом.РФ» eAAA (RU).

Проект в Тюмени с привлечением инфраструктурных бондов реализует компания «Страна девелопмент», застройщик планирует потратить деньги на строительство магистральных и внутриквартальных дорог, а также сетей электроснабжения, водоснабжения, водоотведения и газовой котельной. Группа ПИК планирует использовать механизм инфраструктурных облигаций при строительстве жилого проекта на Сахалине. РБК направил запросы в пресс-службы строительных компаний.

Гендиректор рязанского застройщика «Мармакс» Юрий Юров считает, что дать возможность выпуска инфраоблигаций еще одному крупному банку — «идея логичная с точки зрения развития механизма в будущем». «Инфраструктурные облигации — одна из точек роста жилищного строительства. Выпуски инфраструктурных облигаций помогут правительству сохранить объемы строительства при падении доходов бюджета, а также профинансировать проекты дешевле, чем через механизм концессий», — говорит Юров.

ВТБ поддерживает расширение инструментов финансирования российской инфраструктуры, сказали РБК в пресс-службе банка, добавив, что точные детали проекта необходимо обсуждать с привлечением всего профессионального сообщества.

По словам младшего директора «Эксперт РА» Леонида Бельченко, первое преимущество СОПФ для банков заключается в том, что такое общество освобождено от налога на прибыль, полученную от уставной деятельности. Кроме того, благодаря обязательствам «Дом.РФ» исключается риск дефолта по облигациям.

Многие российские банки имеют опыт структурирования проектов, но ограничены в возможностях и инструментах их финансирования на облигационном рынке в сравнении с аналогичными институтами на международном рынке, отмечает руководитель направления проектного финансирования АКРА Альфия Васильева.

«За рубежом такая практика широко применима, облигации выпускаются в том числе при участии инфраструктурных фондов, банков развития, коммерческих банков и иных типов инвесторов. Важно также отметить, что эта инициатива может быть востребована и другими госбанками, имеющими богатую экспертизу в проектном финансировании в сделках государственно-частного партнерства», — добавляет Васильева.