Прямой эфир

К сожалению, ваш браузер
не поддерживает
потоковое видео.

Попробуйте

установить Flash-плеер
Кредит мимо сектора
Лента новостей 8:43 МСК
Спецслужбы США обвинили российские власти в атаке на почту демократов Политика, 07:59 Врио министра финансов Забайкалья стал фигурантом уголовного дела Общество, 06:57 Акционеры ЮКОСа отказались добиваться ареста имущества России в Германии Экономика, 06:53 СМИ узнали о сохранении за главой ФТС статуса свидетеля после допроса Политика, 06:10 В результате пожара на западе Москвы погибли два человека Общество, 06:02 С тонущего у берегов Аляски рыболовецкого судна эвакуировали 46 человек Общество, 05:44 В Минфине Украины назвали «политическим» выданный Россией кредит в 3 млрд Политика, 05:20 «Эльдорадо» займется продажей сантехники Бизнес, 04:59 Двое подростков погибли в результате ДТП на Сахалине Общество, 04:01 Apple вновь столкнулась с падением продаж iPhone Бизнес, 03:25 Обама допустил возможное влияние России на выборы президента США Политика, 03:14 Президент Абхазии внес в парламент представление об отставке генпрокурора Политика, 02:24 Демократы утвердили Хиллари Клинтон кандидатом в президенты США Политика, 02:11 Двое из захвативших полицейский участок в Ереване сдались властям Политика, 01:39 В Абхазии во время туристического похода погиб житель Санкт-Петербурга Общество, 01:16 В США обнародовали первые данные расследования смертельной аварии Tesla Технологии и медиа, 00:54 За сутки к режиму перемирия в Сирии присоединились более 40 поселений Политика, 00:20 Власти установили личность одного из напавших на церковь в Нормандии Общество, Вчера, 23:58 СМИ назвали причину обысков у главы ФТС Политика, Вчера, 23:42 Участники «Всеукраинского крестного хода» добрались до Киева Общество, Вчера, 23:15 Схема «Трех китов»: чем новый конфликт силовиков напомнил дело 2000-х Политика, Вчера, 22:42 Более 40% россиян заявили о нехватке денег на еду и одежду Экономика, Вчера, 22:38 Число жертв взрыва на заводе в Азербайджане выросло до двух человек Общество, Вчера, 22:07 Отстранение именем федерации: кто не едет на Олимпиаду в Рио Общество, Вчера, 22:07 При перестрелке в столице Ингушетии погиб капитан полиции Общество, Вчера, 21:50 На Ставрополье убили замначальника регионального управления ФСБ Политика, Вчера, 21:42 «Роснефть» вне запретов: почему госкомпания подала заявку на «Башнефть» Бизнес, Вчера, 21:30
Газета № 135 (2152) (3107) 31 июл 2015, 00:25
Татьяна Алешкина, Сирануш Шароян, Альберт Кошкаров
Кредит мимо сектора
Счетная палата начала подводить итоги докапитализации банков через ОФЗ
Фото: Екатерина Кузьмина/РБК

Счетная палата указала Совкомбанку на слишком быстрый рост портфеля облигаций регионов. Банк, получивший госпомощь в виде ОФЗ, должен активнее кредитовать реальный сектор, считают там.

Счетная палата подвела первые итоги докапитализации банков через ОФЗ. К настоящему времени отчет об использовании полученных средств поступил только от одного банка, указала в пресс-релизе на своем сайте Счетная палата. Это Совкомбанк, который первым заключил договор субординированного займа (27 апреля), он получил ОФЗ в капитал на сумму 6,3 млрд руб.

В отчете Счетной палаты говорится, что Совкомбанк увеличил кредитование приоритетных отраслей в среднем на 12% прежде всего за счет кредитов на строительство, а также малому и среднему бизнесу. В то же время кредитование субъектов Российской Федерации увеличилось почти на 1000%, или в 11 раз, — с 900 млн до 9,7 млрд руб., сообщила Счетная палата и выразила недовольство этим фактом.

«Программа изначально была задумана для помощи банкам и для того, чтобы они могли кредитовать реальный сектор, а не субъекты Федерации. Мы считаем, что этот факт стоило отметить, чтобы в дальнейшем соблюдался баланс», — рассказал РБК аудитор Счетной палаты Андрей Перчян. Кроме того, многие регионы сейчас испытывают трудности. Поэтому, скорее всего, средства пойдут на погашение долгов, а не на кредитование реального сектора. Но Счетная палата, как отмечает аудитор, не считает действия банка нарушением, а лишь обращает внимание на такой факт, чтобы в дальнейшем баланс был соблюден.

«Облигации регио​​нов — один из активов, в которые банки, получившие ОФЗ в капитал, могут вкладываться. Мы считаем вложения в долг, связанный с государством, надежными и прибыльными, поэтому наращиваем портфель», — сказал РБК предправления Совкомбанка Дмитрий Гусев, уточнив, что этот портфель растет в основном за счет облигаций Оренбурга и Белгородской области. Согласно правилам АСВ, банк, который взял ОФЗ в капитал, обязан в течение трех лет увеличивать не менее чем на 1 процентный пункт в месяц объем кредитования различным категориям заемщиков (малый бизнес, ипотечные заемщики, субъекты Федерации и др).

Главный аналитик долговых рынков БК «Регион» Александр Ермак говорит, что с точки зрения рисков инвесторы воспринимают сектор субфедеральных облигаций наравне с сектором госбумаг. «При этом доходности обращающихся региональных бондов выше, чем у ОФЗ. Вы можете купить долги вполне благополучного региона с рейтингом ВВ или ВВ- и зарабатывать 12–12,5% годовых», — рассуждает он. Аналитик отмечает, что некоторые инвесторы зарабатывают тем, что закладывают ОФЗ со ставкой 10–11% годовых и покупают субфедеральные облигации.

Совкомбанк преследует две цели — соблюсти требования, по которым им предоставили ОФЗ, и получить при этом максимальную доходность. При этом стратегия банка по управлению своим портфелем ценных бумаг заключается в использовании плеча, а выбор эмитентов может определяться как доходностью, так и дисконтом, по которому они могут заложить ценные бумаги в рамках РЕПО с Центральным банком, говорит аналитик рейтингового агентства Fitch Александр Данилов. «Доходность региональных облигаций сопоставима с доходностями бумаг крупных корпоративных эмитентов, а дисконт по бумагам регионов, которые принимает ЦБ, ниже, чем по корпоративным бумагам, соответственно, покупая бумаги регионов, можно занять больше денег у ЦБ», — объясняет Данилов.

По данным ЦБ, дисконт, по которому принимаются в обеспечение бумаги Оренбургской и Белгородской областей, составляет 2%, облигации крупных корпораций из приоритетных отраслей экономики, например «Акрона» или «Россетей», — 35–55% в зависимости от срока РЕПО. Доходность десятилетних бондов «Акрона» со сроком погашения в 2021 году составляет 11,23%, десятилетние бумаги Оренбургской области с погашением в 2025 году торгуются с доходностью 12,68%.

«Пока все регионы, даже самые проблемные, где соотношение между доходами и долгами превышает 100%, обслуживают свои займы. Публичных дефолтов еще не было, и все понимают, что правительство и Минфин не дадут этому произойти, поскольку это обрушит рынок», — говорит Александр Ермак.

При участии Анны Калединой