Лента новостей
«Коммерсантъ» узнал о решении прокуратуры изъять акции «Макфы» 21:28, Статья Путин призвал увеличить вклад внутреннего туризма в ВВП России до 5% 21:17, Новость В полтавском военкомате сообщили о розыске 30 тыс. уклонистов 21:08, Статья В НХЛ заявили, что вратарь Федотов сможет продолжить сезон за океаном 20:56, Статья Десять вариантов квартир с двумя санузлами для большой семьи 20:55 Насколько Варшава и Киев приблизились к разрешению пограничного кризиса 20:52, Статья Судья турнира в «Крокусе» подала в суд из-за сообщений о запертых детях 20:50, Статья Девушка с собакой нелегально проникла на место поисков в «Крокусе» 20:44, Новость Альфа-Банк дал прогноз по дивидендам российских компаний в апреле 20:43, Статья У FTX остались токены Solana на $7,5 млрд. Кто на них претендует 20:21, Статья Telecinco узнал о «вечеринке до утра» после выхода Дани Алвеса под залог 20:20, Статья В Днепропетровской области сообщили о повреждении объекта инфраструктуры 20:20, Новость «Яндекс» до 30 апреля закроет первый этап сделки по продаже активов 20:16, Статья Минфин возобновил закупки алмазов у АЛРОСА 20:10, Статья «Ваньки», «голубчики» и «лихачи»: история такси и извоза 20:04 ФАС допустила повышение норматива продаж топлива на срочном рынке 19:59, Статья Совет НАТО — Украина провел внеочередную встречу 19:52, Новость Директора по капитальным вложениям «Росатома» арестовали по делу о взятке 19:46, Статья
Газета
Долги до кризиса доведут
Газета № 064 (1839) (1104) Общество,
0

Долги до кризиса доведут

Развивающимся странам предрекают серьезные проблемы на рынке корпоративных заимствований
Фото: EPA
Фото: EPA

Низкие процентные ставки и обилие дешевых денег в развитых странах спровоцировали рост заимствований компаниями из развивающихся стран втрое за пять последних лет. Теперь, по мере ужесточения монетарной политики Западом, это грозит превратиться в один из главных рисков для мировой экономики, прогнозирует МВФ. При самом худшем сценарии под угрозой невыплат могут оказаться корпоративные долги на 740 млрд долл.

С 2009 года объем заимствований компаниями из развивающихся стран вырос более чем втрое, достигнув в прошлом году рекордных 300 млрд долл., подсчитали в МВФ. Инвесторы охотно скупали бонды, а банки выдавали кредиты под более высокие, чем в западных странах, ставки. К концу прошлого года общий объем вложений из развитых стран в бонды на развивающихся рынках достиг 1,5 трлн долл., отметили в фонде.

В Китае, Малайзии, Венгрии и Бразилии общий объем обязательств корпораций превысил 100% ВВП. В России общий объем корпоративного долга составляет около 60% ВВП, и примерно треть его приходится на зарубежных инвесторов или кредиторов, свидетельствуют данные МВФ. По данным ЦБ России, на 1 января 2014 года внешний долг компаний нефинансового сектора составлял 434,8 млрд долл. Банки должны зарубежным инвесторам и структурам еще 214,4 млрд долл.

По мере ужесточения монетарной политики ведущими центробанками мира возросший долг корпораций может стать проблемой. «Увеличение процентных ставок, ухудшение финансовых показателей и ослабление валютных курсов могут оказать существенное влияние на балансы компаний из развивающихся стран в рамках нашего негативного сценария», — отметил глава департамента рынков капитала МВФ Хосе Виньяльс.

Чтобы оценить конкретные риски, в фонде смоделировали, что произойдет в случае увеличения стоимости корпоративных заимствований на 25% и таком же снижении их прибыли. В итоге компании с общим объемом обязательств в 740 млрд долл. «могут столкнуться с проблемами в обслуживании долга». На финансово слабые компании придется 35% от всех корпоративных долгов развивающихся стран в обращении. Это даже больше, чем во время банкротства Lehman Brothers в сентябре 2008 года.

В зоне наибольшего риска окажутся компании второго эшелона, которые практически не генерируют валютную выручку, а следовательно, особенно уязвимы перед колебаниями валютных курсов. Однако проблемы с выплатами долгов ударят и по инвесторам. Например, в США взаимные фонды с 2008 года увеличили вложения в облигации развивающихся стран с 12 млрд до 76 млрд долл., свидетельствуют данные Thomson Reuters. «Многие из фондов вкладываются в обязательства компаний, даже не представляя себе, что именно они покупают», — цитирует The New York Times управляющего партнера Kleiman International Consultants Элизабет Моррисси.