Лента новостей
В США бывшего мафиози признали виновным в убийстве 25-летней давности 05:27, Общество Эрдоган рассказал о своем сходстве с Путиным 04:36, Политика Додон предрек ухудшение отношений Москвы и Кишинева из-за резолюции ООН 04:30, Политика Почти половина жителей Германии поддержала отставку Меркель 04:20, Политика Глава немецкого минфина назвал будущее евро «неотвратимым» 03:56, Экономика Командующий Нацгвардии Украины обсудил с Волкером ситуацию в Донбассе 03:53, Политика Bloomberg удалило карту с изображением Украины без Крыма 03:38, Политика США приостановили учения с Южной Кореей ради договоренностей с КНДР 03:30, Политика Вице-президент США обсудил борьбу с наркотиками с президентом Колумбии 03:12, Политика Российские дипломаты посетили летчика Ярошенко в тюрьме в США 02:51, Политика Аргентина попросила Россию депортировать уличенных в драке болельщиков 02:34, Общество В Сербии пообещали опротестовать судейство в матче ЧМ со Швейцарией 02:23, Общество Туроператор «Матрешка-Тур» объявил о вынужденном прекращении деятельности 02:05, Бизнес Постпред США не исключила ответственности России за эскалацию в Сирии 02:02, Политика Суд оставил Савченко под арестом 01:49, Политика Сталь, бетон и искусственный интеллект: «умные» здания через 10 лет 01:32, РБК и Schneider Electric Власти Москвы рекомендовали воздержаться от посещения фан-зоны у МГУ 01:25, Общество Глава МИД Молдавии попросил «не реагировать нервно» на резолюцию ООН 01:24, Политика СМИ узнали о госпитализации отца Майкла Джексона 01:07, Общество Президент Южной Кореи пригласил Путина посетить страну 00:41, Политика Кадыров присвоил нападающему сборной Египта почетное гражданство Чечни 00:26, Общество И.о. замгендиректора «Роскосмоса» стал зампред главы коллегии ВПК 00:22, Политика В доме члена совета бывшей правящей партии Армении прошли обыски 00:02, Политика В суд Кабардино-Балкарии передали уголовное дело о неуплате 4 млрд руб. 22 июн, 23:49, Общество Киев потребовал от Bloomberg перекрасить Крым на карте 22 июн, 23:48, Политика Украинских кондитеров оштрафовали из-за схожей с Roshen упаковки 22 июн, 23:31, Бизнес Рука Бога, лучшая сборная СССР и осьминог: курьезы ЧМ по футболу 22 июн, 23:29, Спецпроект РБК Спорт Цены на нефть подскочили на фоне решения по судьбе сделки ОПЕК+ 22 июн, 23:14, Экономика
В ВШЭ понизили прогноз курса рубля из-за новых санкций
Экономика, 16 апр, 18:44
0
В ВШЭ понизили прогноз курса рубля из-за новых санкций
Новые санкции окажут «заметное, но ограниченное» влияние на экономику, однако рубль будет слабее, чем ожидалось, инфляция выше, а темпы роста ВВП ниже, следует из прогноза Высшей школы экономики
Фото: Виктор Коротаев / «Коммерсантъ»

Новые санкции против граждан и компаний из России, введенные США 6 апреля, приведут к более слабому (по сравнению с прошлыми ожиданиями) среднегодовому курсу рубля, следует из прогноза института «Центр развития» Высшей школы экономики (ВШЭ), опубликованного в новом бюллетене «Комментарии о государстве и бизнесе».

«В 2018 году рост оттока частного капитала (по грубым оценкам [ВШЭ] — на $20 млрд, с $29 млрд до $49 млрд) и прямые потери от снижения экспорта приведут к повышению среднегодового курса доллара на 3,5–4 руб.: с 57 руб. без санкций до 60,5–61 руб. с санкциями (при среднегодовой цене на нефть Urals $67 за баррель)», — говорится в обзоре. Скачки доллара до 65 руб. на прошлой неделе были шоковым явлением из-за временной паники, подчеркивают авторы. Темпы роста ВВП замедлятся с ожидаемых 1,9 до 1,7% при нефти по $67. В целом новые санкции США «окажут заметное, но ограниченное влияние на макроэкономическую ситуацию в России», пишут авторы.

Экспорт, по первым оценкам ВШЭ, в 2018–2019 годах снизится на $3–4 млрд — это 0,7–0,9% от совокупного товарного экспорта России ($423 млрд в 2018 году при нефти по $67 по прогнозу экономистов). Объем экспорта в США в 2017 году достигал $10,7 млрд. На поставки алюминия в США от Rusal Олега Дерипаски — компании, существенно пострадавшей от новых санкций США, — приходилось $1,4 млрд.

Ослабление рубля ускорит и рост цен, ожидают в ВШЭ. Инфляция на конец года (декабря к прошлому декабрю) из-за введения санкций составит 4,1–4,3% (ранее экономисты прогнозировали 3,6%). «В силу повышения риска финан​совой дестабилизации и уже гарантированного повышения инфляции ключевая ставка ЦБ, вероятно, сохранится до конца года вблизи нынешних 7,25%. Ставки по кредитам нефинансовому сектору также будут несколько выше, чем без санкций, что будет обусловлено как увеличением рисков в экономике, так и более высокой ключевой ставкой», — отмечается в докладе. Ранее глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявляла, что регулятор завершит переход к нейтральной ставке 6–7% в 2018 году, и даже допускала переход к мягкой денежно-кредитной политике, если инфляция будет долго находиться ниже 4%.

По прогнозу ЦБ, который таргетирует инфляцию на уровне 4%, в 2018 году рост цен составит 3–4%. В понедельник первый зампред ЦБ Ксения Юдаева заявила, что регулятор может повысить прогноз по инфляции, «но насколько — сказать сейчас сложно, нужно провести дополнительную оценку ситуации».

Объявление о новых санкциях привело «к повышению волатильности на финансовых рынках», говорится в понедельничном обзоре «Картина экономики», который составляет Минэкономразвития. Но реакция рынков (ослабление рубля на 9,3% с 6 по 10 апреля и снижение на рынке акций) была «несколько избыточной», указывают в министерстве. Доллар поднимался выше 63 руб., однако затем рубль частично отыграл падение: в понедельник он торгуется вокруг отметки 62,2 руб.

«Что касается оценки дальнейших последствий для реального сектора российской экономики, то здесь необходимо отметить, что в реальный сектор транслируются долгосрочные и устойчивые изменения на финансовых рынках», — заявили в Минэкономразвития.

«Наконец-то включили»: фигуранты и чиновники о санкционном списке США Еще 5 фото
Фотогалерея

Риски изнутри

Если новых шоков не будет, то сокращение экспорта и ослабление рубля будут носить временный характер, отмечают в ВШЭ, хотя ограничения и по-прежнему будут оказывать негативное влияние на экономику из-за снижения притока иностранных инвестиций и сложностей с выходом на внешние рынки. Однако есть несколько ключевых рисков. Первый, как отмечает ВШЭ, — введение ответных санкций. В пятницу руководство Госдумы внесло законопроект, согласно которому президенту дается право вводить ответные меры в отношении США и других стран, поддержавших ограничения. Документ включает возможное ограничение на импорт алкоголя и табака, сельскохозяйственной продукции, сырья, лекарств и «любых иных товаров». Проект дает возможность прекратить сотрудничество с недружественными странами в авиастроении, отрасли ракетных двигателей и атомной энергетике. Он также включает ограничение найма американских и иностранных работников в России.

Второй риск — расширение санкций США из-за поддержки Россией Сирии. Постоянный представитель США при ООН Никки Хейли говорила, что Вашингтон представит новые санкции уже в понедельник, 16 апреля. Пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков в ответ заявил, что введение санкций «обретает характер навязчивой идеи», а «любой экономист может легко увидеть в санкциях попытку конкурентов выдавить российские компании с международных рынков».

Третьим риском аналитики называют рост оттока капитала в масштабе более тех $20 млрд, которые они заложили в свой прогноз (вывоз капитала в 2018 году вообще может оказаться выше $50 млрд). Оценки ЦБ пока позитивнее — он ранее прогнозировал отток в размере $19 млрд.

Наконец, четвертый риск, по классификации ВШЭ, — сокращение экспорта больше, чем на заложенные в прогнозе $3–4 млрд. Это возможно, «поскольку неизвестен круг предприятий и стран, которые последуют рекомендациям США», объясняют экономисты. «И здесь эффект от неявных санкций может превысить эффект от явных, в том числе за счет того, что под неявные санкции могут подпасть и другие товары российского экспорта», — предупреждают они.

От Акимова до Школова: все фигуранты санкционного списка Минфина США Еще 20 фото
Фотогалерея

«Разносторонний инструментарий»

Минэкономразвития в понедельник сообщило, что у правительства есть «разносторонний инструментарий, позволяющий как точечно, так и системно абсорбировать возникающие риски» из-за новых санкций. Среди таких инструментов — приостановка покупки иностранной валюты на сверхдоходы от нефти дороже $40. ЦБ, который проводит эти операции для Минфина, приостановил их 9–12 апреля. «Принятое решение увеличило предложение валютной ликвидности на рынке приблизительно на $200 млн в день. Долгосрочное равновесное значение курса рубля к доллару США при текущих уровнях цен на нефть, текущем уровне курса евро к доллару, отсутствии нового пакета санкций и покупок валюты в соответствии с бюджетным правилом с начала 2017 года оценивается на уровне около 50 руб. за доллар США», — отметили в Минэкономразвития.

Правительство также готовит меры для поддержки попавших под санкции предприятий и компаний из смежных отраслей, напомнило министерство. Риски «кратного роста» волатильности на рынке ОФЗ Минэкономразвития не видит, так как основными инвесторами в них выступают пенсионные фонды и страховые компании, ориентированные на долгосрочные вложения. При этом «значительная доля предложения ОФЗ» в этом году перейдет к российским инвесторам, ожидает ведомство (на 1 марта доля нерезидентов в ОФЗ составляет 34,2%).