Ключевые события
- Совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в размере 397 руб. на акцию, дивидендная доходность — около 7,2%. Компания переносила заседание совета директоров в связи с введением США блокирующих санкций.
- Минфин намерен обязать эмитентов с программами депозитарных расписок выплачивать дивиденды не только акционерам, но и держателям расписок на счета типа «С», сообщил «Интерфакс» со ссылкой на источник. По данным агентства, законопроект находится в стадии разработки.
- Совет директоров ретейлера X5 рекомендовал дивиденды за девять месяцев 2025 года. Выплата составит 368 руб., что дает дивидендную доходность в 13,7%. Также компания намерена продать пакет казначейских акций в размере 9,7% от уставного капитала.
- Инвестхолдинг SFI продает лизинговую компанию «Европлан» Альфа-банку. На этом фоне совет директоров холдинга рекомендовал выплатить дивиденды в размере 902 руб. на акцию. Доходность на день объявления решения составила около 60%.
- Весной советы директоров пяти крупнейших российских компаний рекомендовали не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года. От выплаты отказались: «Газпром», «Магнит», «Норникель», НЛМК и «Яковлев».
На просадках индекса Мосбиржи имеет смысл делать ставку на стабильные компании, которые менее зависимы от геополитики или готовы платить высокие дивиденды, полагает аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова. Среди таких эмитентов она выделила «ФосАгро», «Полюс» и «Циан».
Как отметил заместитель гендиректора по развитию бизнеса «Ренессанс Капитала» Дмитрий Александров, инвестировать в рынок акций стоит точечно — искать отдельные дивидендные истории. Среди эмитентов он выделил ВТБ, «Транснефть» и «Сургутнефтегаз».
Позитивом для инвесторов стало намерение ЛУКОЙЛа погасить до 76 млн квазиказначейских акций, решение могло повысить дивдоходность бумаг. Однако в октябре США ввели против компании и ее «дочек» блокирующие санкции, заседание совета директоров по выплате дивидендов было перенесено.
Позже ЛУКОЙЛ объявил, что покупатель зарубежных активов найден — им станет международная компания Gunvor Group. Большинство опрошенных РБК экспертов соглашаются, что продажа активов является позитивной новостью и ЛУКОЙЛ все же выплатит промежуточные дивиденды.
Некоторые эмитенты могут объявить промежуточные дивиденды за третий квартал и девять месяцев. Топ дивидендных акций, согласно материалу «Цифра брокер», возглавят:
- ЛУКОЙЛ. Ожидаемая выплата — 402 руб. на акцию, дивдоходность — около 7,2%.
- X5. Ожидаемая выплата — 160–180 руб. на акцию, дивдоходность — около 7%.
- «Европлан». Ожидаемая выплата — 58,33 руб. на акцию, дивдоходность — около 10,6%.
Аналитики Freedom Finance Global дали прогноз по промежуточным дивидендам. Многие компании выплатят дивиденды по итогам первого полугодия, но суммы выплат окажутся меньше, чем год назад.
Объявленная золотодобытчиком «Полюс» рекомендация по дивидендам за шесть месяцев 2025 года в размере 70,85 руб. на акцию оказалась ниже ожиданий инвесторов. В интервью РБК гендиректор «Полюса» Алексей Востоков сообщил, что менять дивполитику компания не планирует, поскольку она является сбалансированной. Кроме того, сравнительно невысокий дивиденд компенсируется ростом стоимости самой бумаги.
Главная новость
Дивидендные выплаты ВТБ могут стать регулярными в связи с распоряжением президента РФ Владимира Путина о направлении государственной части дивидендов банка Объединенной судостроительной корпорации (ОСК). Дивиденды пойдут на погашение кредитов и реконструкцию «Северной верфи» в Санкт-Петербурге, признался председатель ВТБ Андрей Костин.
ВТБ сохраняет прогноз по чистой прибыли 500 млрд руб. за 2025 год и планирует продолжить дивидендные выплаты, заявил первый зампред банка Дмитрий Пьянов в интервью на Радио РБК. Позже он указал на три фактора, которые положительно скажутся на дивидендах:
- указ президента касательно ОСК;
- снижение ключевой ставки: 1 п.п. ретранслируется в прибыль ВТБ и приносит 0,5% ROE (20 млрд руб.);
- уменьшение темпов прироста кредитного портфеля в РФ сократит потребление собственного капитала на рост.
Фактором против дивидендов может выступить новая регуляторика, уточнил зампред.
Решение набсовета ВТБ о выплате дивидендов в 2025 году стало неожиданностью, поскольку банк не платил дивиденды с 2021 года. Выплаты ВТБ составили 275,75 млрд руб. — половину чистой прибыли за 2024 год, дивиденд по обыкновенным акциям — 25,58 руб.
На общем падении рынка акции ВТБ наиболее интересны среди всего финансового сектора, убеждена ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. «У акций ВТБ есть более высокий потенциал роста в годовом горизонте (46%), чем у «Сбера» (18%). ВТБ сильно недооценен по P/BV и P/E к аналогам банковского сектора, а негатив от допэмиссии отыгран, при этом менеджмент подтвердил намерение платить дивиденды», — объяснила она.
В феврале, когда ВТБ раскроет годовую отчетность, можно будет говорить о выплате дивидендов по итогам 2025 года, рассказал первый зампред банка Дмитрий Пьянов в эфире программы «Рынки. Итоги». В разговоре с Максимом Орловским он подчеркнул, что менеджмент намерен не разочаровать инвесторов, привлеченных в ходе недавнего SPO.
Дивидендный календарь
Узнать, какие эмитенты выплатят дивиденды во второй половине 2025 года можно в календаре дивидендных выплат, составленном «РБК Инвестициями».
Положительной тенденцией этого сезона стало увеличение размеров дивидендов компаниями, выплаты которых и так были высокими, отмечал главный аналитик УК ПСБ Александр Головцов. Количество эмитентов, принявших решение о выплатах, также превышает число отказавшихся от дивидендов.
В проекте трехлетнего бюджета Минфин снизил прогноз дивидендов от компаний с государственным участием в 2025 году с 812,8 млрд до 793,3 млрд руб. Поступления в ближайшие годы составят: ₽703 млрд в 2026 году, ₽765,2 млрд в 2027 и ₽829,2 млрд в 2028.
Решения о выплате дивидендов
Совет директоров «ЭсЭфАй» рекомендовал дивиденды с доходностью 60%
Подпавший под санкции ЛУКОЙЛ объявил дивиденды выше ожиданий
Совет директоров «Роснефти» рекомендовал дивиденды с доходностью 2,9%
Cовет директоров «Т-Технологий» объявил выкуп акций и дивиденд за квартал
Совет директоров «ЕвроТранса» рекомендовал дивиденды с доходностью 7%
Менеджмент Совкомбанка предложил не платить вторые дивиденды за 2024 год
Совет директоров X5 рекомендовал дивиденды с доходностью выше 13%
Ozon впервые в своей истории объявил дивиденды
«Европлан» объявил дивиденды с доходностью cвыше 10%
Совет директоров «Циан» анонсировал спецдивиденды с доходностью 17%
Может быть интересно по теме
Для стабильного дохода в 100 тыс руб. за счет дивидендов нужно инвестировать в фондовый рынок от 13,3 млн руб., говорится в исследовании финансового маркетплейса «Банки.ру».
Аналитики разобрали три сценарии получения «дивидендной пенсии»: пессимистичный (дивдоходность 5%), базовый (7%) и оптимистичный (9%).
- Для получения 20 тыс. руб. при пессимистичном сценарии нужно вложить в акции 4,8 млн руб., в базовом сценарии — 3,4 млн руб., в оптимистичном — 2,7 млн руб.;
- Для получения 40 тыс. руб., при пессимистичном сценарии необходимо купить бумаги на 9,6 млн руб., в базовом сценарии — на 6,9 млн руб., в оптимистичном — на 5,3 млн руб.;
- Для получения 100 тыс. руб., при пессимистичном сценарии потребуется капитал в 24 млн руб., в базовом сценарии — 17,1 млн руб., в оптимистичном — 13,3 млн руб.
При этом важно учитывать, что рыночные циклы меняются, из-за чего доходность год от года отличается. Например, среднюю дивидендную доходность в 2025 году по индексу Мосбиржи аналитики «Банки.ру» ожидают, по их словам, на высоком уровне — около 8–9%.
Что делать после отсечки: стратегия под гэп
После даты отсечки отсечки в бумагах наступает дивидендный гэп — снижение стоимости акций, как правило, соразмерное дивиденду.
Потенциальные убытки ставят перед инвесторами вопрос: продать акции до отсечки и зафиксировать прибыль на росте стоимости в преддверии выплат или оставить бумаги в портфеле и пережидать просадку?
Консультант ФГ «Финам» Сергей Давыдов указал пять основных факторов, которые стоит учитывать инвестору.
- Цель инвестирования. Если инвестор получает дивиденды в качестве пассивного дохода — бумаги стоит держать.
- Время закрытия гэпа. Если в прошлом гэп конкретной акции закрывался достаточно быстро, то позицию можно сохранить. Если для восстановления котировок требуется много времени, стоит продать акции до отсечки.
- Привлекательность компании. Бумаги рентабельных и перспективных компаний лучше оставлять в портфеле.
- Рыночная конъюнктура и ликвидность бумаги. При высокой волатильности и низкой ликвидности гэп может углубиться.
- Исторические данные компании и сезонность.
Когда покупать дивидендные бумаги: четыре подхода
В вопросе о том, в какой момент приобретать дивидендные бумаги, эксперты расходятся. Аналитики предлагают четыре варианта.
- Бумаги под летний дивидендный сезон можно покупать в последние месяцы осени или за три-шесть месяцев до отсечки.
- За две-четыре недели до даты закрытия реестра акционеров.
- После выхода годового отчета — если исторически компания быстро восстанавливается после гэпа.
- За день до публикации рекомендации совета директоров по дивидендам или одну-две недели до закрытия реестра. Однако в таком случае инвестор может столкнуться с коррекцией в период гэпа.
