Ключевые события
- На 2026-й год «Норникель» закладывает положительный денежный поток для выплаты дивидендов, сообщил президент компании и глава холдинга «Интеррос» Владимир Потанин в интервью телеканалу «Россия-24». Последний раз компания платила дивиденды в декабре 2023 года.
- Совет директоров «Мосэнерго» рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 года в размере 0,2260637 руб. на акцию. Доходность по ценам до объявления решения — около 10%.
- ЛУКОЙЛ выплатил промежуточные дивиденды за 2025 год в размере 397 руб. на акцию, дивидендная доходность — 6,8%. В октябре компания переносила заседание совета директоров в связи с введением США блокирующих санкций.
- Дивиденды ретейлера X5 за девять месяцев 2025 года составили 368 руб., дивдоходность — 12,2%. Также компания намерена продать пакет казначейских акций в размере 9,7% от уставного капитала.
- Президент «Абрау-Дюрсо» Павел Титов допустил выплату дивидендов по итогам 2025 года. На этом фоне акции компании выросли на 10%. Размер дивиденда может составить 8,7–9,6 руб. на акцию.
В 2026 году многие аналитики ожидают сокращение объема дивидендных выплат. Тем не менее отдельные дивидендные истории российского рынка остаются интересными: прогнозируемая доходность некоторых бумаг, таких как МТС и «Хэдхантер», достигает 15–17%.
Рекордные дивиденды по итогам 2025 года может выплатить Сбербанк. Чистая прибыль компании по итогам 12 месяцев выросла на 8,4%, до 1,69 трлн руб., следует из финансовых результатов по РПБУ. Согласно дивидендной политике, «Сбер» выплачивает 50% от чистой прибыли по МСФО, скорректированной на выплаты процентов за вычетом налогового эффекта. Опрошенные «РБК Инвестициями» аналитики прогнозируют дивиденды в 2026 году на уровне 33–38,5 руб. на акцию (11,5–12,7% доходности).
Сценарий выплаты дивидендов «Газпромом» за 2025 год остается маловероятным, отметили в «Цифра брокер». Долговая нагрузка компании находится на уровне, который позволяет платить дивиденды, но свободного денежного потока на них не хватит, соглашается аналитик «Финам» Сергей Кауфман.
В «Риком-Траст», «Синаре» и ПСБ допускают возможность дивидендов от «Газпрома», но вряд ли их объем окажется рекордным.
В ожидании дивидендов по итогам 2025 года, аналитики ИК «Эйлер» добавили в топ российских акций МТС (прогнозируемая дивдоходность 16%) и банк «Санкт-Петербург» (дивдоходность 9%), а также привилегированные бумаги «Сургутнефтегаза» (ожидается рост дивидендов).
В качестве наиболее привлекательных дивидендных компаний на 2026 год начальник отдела публичного анализа акций Совкомбанка Вячеслав Бердников выделил «Дом.РФ», Сбербанк, X5, МТС и «Транснефть».
На просадках индекса Мосбиржи имеет смысл делать ставку на стабильные компании, которые менее зависимы от геополитики или готовы платить высокие дивиденды, полагает аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова. Среди таких эмитентов она указала «ФосАгро», «Полюс» и «Циан».
Как отметил заместитель гендиректора по развитию бизнеса «Ренессанс Капитала» Дмитрий Александров, инвестировать в рынок акций стоит точечно — искать отдельные дивидендные истории. Эксперт отметил бумаги ВТБ, «Транснефть» и «Сургутнефтегаз».
В числе наиболее привлекательных дивидендных историй эксперты часто выделяют эмитентов энергетического сектора. В эфире программы «Рынки. Утро» аналитик Mozgovik Research Валентин Погорелый рассказал о потенциальной дивдоходности бумаг «Интер РАО», а также энергосбытовых и сетевых компаний.
Главная новость
Дивидендные выплаты ВТБ могут стать регулярными в связи с распоряжением президента РФ Владимира Путина о направлении государственной части дивидендов банка Объединенной судостроительной корпорации (ОСК).
Аналитик «Цифра брокер» Иван Ефанов допустил, что доходность дивидендов ВТБ за 2025 год превысит 10%. В «Финаме» ожидают выплату с доходностью 13%, а эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Олег Решетников назвал прогнозируемую доходность в 17,5%.
В интервью Reuters председатель ВТБ Андрей Костин отметил, что по итогам 2025 года банк намерен выплатить дивиденды в размере от 25 до 50% чистой прибыли в зависимости от уровней достаточности капитала. По его словам, дивидендная доходность должна быть сопоставима с процентами по депозитам.
ВТБ сохраняет прогноз по чистой прибыли 500 млрд руб. за 2025 год и планирует продолжить дивидендные выплаты, заявил первый зампред банка Дмитрий Пьянов в интервью на Радио РБК. Позже он указал на три фактора, которые положительно скажутся на дивидендах:
- указ президента касательно ОСК;
- снижение ключевой ставки: 1 п.п. ретранслируется в прибыль ВТБ и приносит 0,5% ROE (20 млрд руб.);
- уменьшение темпов прироста кредитного портфеля в РФ сократит потребление собственного капитала на рост.
Фактором против дивидендов может выступить новая регуляторика, уточнил зампред.
Решение набсовета ВТБ о выплате дивидендов в 2025 году стало неожиданностью, поскольку банк не платил дивиденды с 2021 года. Выплаты ВТБ составили 275,75 млрд руб. — половину чистой прибыли за 2024 год, дивиденд по обыкновенным акциям — 25,58 руб.
В феврале, когда ВТБ раскроет годовую отчетность, можно будет говорить о выплате дивидендов по итогам 2025 года, рассказал Дмитрий Пьянов в программе «Рынки. Итоги».
В 2026 году акции ВТБ могут показать форвардную дивидендную доходность, однако эта выплата не является гарантированной, отметила глава аналитического департамента «Цифра брокер» Наталия Пырьева в интервью на Радио РБК. Также она рассказала о других дивидендных акциях, которые могут заменить депозиты в период снижения ставок.
Дивидендный календарь
За 2025 год российские эмитенты выплатили в виде дивидендов более 4 трлн руб., следует из оценок БКС. В 2026 году объем выплат может уменьшиться до 3,4 трлн руб. вследствие падения прибыли компаний-экспортеров, сообщили в ИК «Атон».
По оценкам аналитиков, снизить дивидендные выплаты в 2026 году могут:
- металлурги, прибыли которых снижаются из-за высоких затрат и низких цен на сталь;
- нефтяники, в том числе «Татнефть» и «Газпром нефть».
Топ-10 акций, стабильно обеспечивающих высокий уровень дивидендной доходности, по итогам последних пяти лет возглавили Банк «Санкт-Петербург», «Ставропольэнергосбыт» (привилегированные) и «Пермэнергосбыт».
Решения о выплате дивидендов
Совет директоров «Мосэнерго» повторно рекомендовал дивиденды за 2024 год
Совет директоров «ЭсЭфАй» рекомендовал дивиденды с доходностью 60%
Подпавший под санкции ЛУКОЙЛ объявил дивиденды выше ожиданий
Совет директоров «Роснефти» рекомендовал дивиденды с доходностью 2,9%
Cовет директоров «Т-Технологий» объявил выкуп акций и дивиденд за квартал
Совет директоров «ЕвроТранса» рекомендовал дивиденды с доходностью 7%
Менеджмент Совкомбанка предложил не платить вторые дивиденды за 2024 год
Совет директоров X5 рекомендовал дивиденды с доходностью выше 13%
Может быть интересно по теме
Для стабильного дохода в 100 тыс руб. за счет дивидендов нужно инвестировать в фондовый рынок от 13,3 млн руб., говорится в исследовании финансового маркетплейса «Банки.ру».
Аналитики разобрали три сценарии получения «дивидендной пенсии»: пессимистичный (дивдоходность 5%), базовый (7%) и оптимистичный (9%).
- Для получения 20 тыс. руб. при пессимистичном сценарии нужно вложить в акции 4,8 млн руб., в базовом сценарии — 3,4 млн руб., в оптимистичном — 2,7 млн руб.;
- Для получения 40 тыс. руб., при пессимистичном сценарии необходимо купить бумаги на 9,6 млн руб., в базовом сценарии — на 6,9 млн руб., в оптимистичном — на 5,3 млн руб.;
- Для получения 100 тыс. руб., при пессимистичном сценарии потребуется капитал в 24 млн руб., в базовом сценарии — 17,1 млн руб., в оптимистичном — 13,3 млн руб.
При этом важно учитывать, что рыночные циклы меняются, из-за чего доходность год от года отличается. Например, среднюю дивидендную доходность в 2025 году по индексу Мосбиржи аналитики «Банки.ру» ожидают, по их словам, на высоком уровне — около 8–9%.
Что делать после отсечки: стратегия под гэп
После даты отсечки отсечки в бумагах наступает дивидендный гэп — снижение стоимости акций, как правило, соразмерное дивиденду.
Потенциальные убытки ставят перед инвесторами вопрос: продать акции до отсечки и зафиксировать прибыль на росте стоимости в преддверии выплат или оставить бумаги в портфеле и пережидать просадку?
Консультант ФГ «Финам» Сергей Давыдов указал пять основных факторов, которые стоит учитывать инвестору.
- Цель инвестирования. Если инвестор получает дивиденды в качестве пассивного дохода — бумаги стоит держать.
- Время закрытия гэпа. Если в прошлом гэп конкретной акции закрывался достаточно быстро, то позицию можно сохранить. Если для восстановления котировок требуется много времени, стоит продать акции до отсечки.
- Привлекательность компании. Бумаги рентабельных и перспективных компаний лучше оставлять в портфеле.
- Рыночная конъюнктура и ликвидность бумаги. При высокой волатильности и низкой ликвидности гэп может углубиться.
- Исторические данные компании и сезонность.
Когда покупать дивидендные бумаги: четыре подхода
В вопросе о том, в какой момент приобретать дивидендные бумаги, эксперты расходятся. Аналитики предлагают четыре варианта.
- Бумаги под летний дивидендный сезон можно покупать в последние месяцы осени или за три-шесть месяцев до отсечки.
- За две-четыре недели до даты закрытия реестра акционеров.
- После выхода годового отчета — если исторически компания быстро восстанавливается после гэпа.
- За день до публикации рекомендации совета директоров по дивидендам или одну-две недели до закрытия реестра. Однако в таком случае инвестор может столкнуться с коррекцией в период гэпа.
