Что будет с вкладами в 2026-м: прогноз по ставкам от экспертов
В этом тексте:
Что происходило с ключевой ставкой в 2025 году
Последний период жесткой денежно-кредитной политики Банка России продолжался с июля 2023 года до июня 2025 года, во время которого ставка выросла с 7,5% до рекордных 21% годовых. 6 июня регулятор впервые за три года снизил показатель — сначала на 100 б.п., до 20% годовых. Далее последовало еще несколько раундов снижения ключевой ставки: 25 июля — до 18%, 12 сентября — до 17%, 24 октября — до 16,5%, 19 декабря — до 16%.
На пресс-конференции по ключевой ставке 19 декабря глава ЦБ Эльвира Набиуллина предупредила, что масштаб и скорость дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики будут зависеть от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий.
«Реализация проинфляционных рисков может потребовать пауз в движении ставки. Это значит, что не будет снижения в режиме автопилота», — сказала Набиуллина.
Следующее заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке намечено на 13 февраля 2026 года.
Какие средние ставки по вкладам в конце 2025 года
Несмотря на смягчение денежно-кредитной политики Центробанка, на рынке сбережений появились акционные вклады со ставкой от 30% и выше. На данный момент высокую доходность предлагают такие крупные игроки, как ПСБ, банк «Дом.РФ», Ак Барс Банк. Правда, вклады под 30% и выше имеют небольшие срок действия и сумму вклада.
Спустя неделю после последнего снижения ключевой ставки доходность по вкладам снизилась на сроках до одного года в топ-10 банков, на всех сроках — в 20 из 85 крупнейших банков.
Согласно расчетам «РБК Инвестиций», средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков по размеру депозитного портфеля на 26 декабря в зависимости от срока составляет:
- на три месяца — 15,38% годовых (-0,18 п.п. за неделю, с 19 декабря);
- на шесть месяцев — 14,72% (-0,16 п.п.);
- на один год — 13,64% (+0,14 п.п.).
При расчете средней максимальной ставки учитывались вклады на сумму от ₽100 тыс. без дополнительных условий, кроме новых денег / новых клиентов. Все ставки указаны в эффективном размере (для вкладов с капитализацией дана максимальная доходность при выполнении этого условия), без возможности снятия и пополнения счета.
В топ-20 банков по размеру депозитного портфеля по вкладам от ₽100 тыс. предлагались следующие средние ставки в зависимости от срока по индексу доходности вкладов платформы «Финуслуги» на 26 декабря:
- на три месяца — 15,37% годовых (-0,14 п.п. к 19 декабря);
- на шесть месяцев — 14,52% (-0,21 п.п.);
- на год — 13,43% (-0,07 п.п.).
На 26 декабря, по данным ежедневного индекса FRG100, в 85 крупнейших банках средняя ставка по вкладам на сумму от ₽100 тыс. составляет в зависимости от срока:
- на один месяц — 13,13% (-0,04, п.п. к 19 декабря);
- на три месяца — 13,99% (-0,04 п.п.);
- на шесть месяцев — 13,08% (-0,04 п.п);
- на один год — 11,69% (-0,06 п.п.);
- на три года — 9,43% (-0,05 п.п.).
Что будет влиять на ставки по вкладам в 2026 году
«РБК Инвестиции» опросили экспертов и узнали, какие факторы могут повлиять на доходность по вкладам в 2026 году.
Ключевая ставка и инфляция
Большинство аналитиков сходятся во мнении, что на движение ставок по депозитам будет влиять в первую очередь траектория движения ключевой ставки.
На ставки по вкладам физлиц в 2026 году повлияют решения Банка России по ключевой ставке, а также сигналы мегарегулятора о дальнейших подходах к изменениям денежно-кредитной политики (ДКП), сказала главный аналитик Совкомбанка Анна Землянова. По прогнозам Совкомбанка, в 2026 году ЦБ продолжит цикл смягчения ДКП и на конец года ключевая ставка составит 14%.
«На долгосрочном горизонте средний спред ставок по депозитам до одного года — примерно минус 2 п.п. к ключевой ставке (то есть депозитные на столько ниже ключа), по более длинным — до минус 1 п.п. В цикле снижения ставки ЦБ спреды могут быть более волатильны, долгосрочные ставки, как правило, снижаются быстрее коротких. Кроме того, спреды могут сужаться в эпизодах конкуренции за вкладчиков, в том числе традиционно в конце года», — предположила главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец.
По мнению фаундера платформы «Рокет» Антона Захарова, на ставки по вкладам будут влиять инфляция и ключевая ставка Банка России. «Банки не придумывают ставки по вкладам сами по себе. Они отталкиваются от стоимости денег в экономике. Если инфляция высокая и ЦБ держит высокую ключевую ставку, ставки по вкладам тоже остаются высокими. Если инфляция замедляется и ставка снижается, доходность вкладов идет вниз следом. Дополнительно влияет конкуренция между банками и потребность в ликвидности , но это уже вторично», — резюмировал Захаров.
По данным Росстата, индекс потребительских цен с 16 по 22 декабря вырос на 0,2% против 0,05% неделей ранее. Всего с начала года ИПЦ прибавил 5,58%.
Норматив ликвидности
Часть аналитиков предположили, что на депозитные ставки будет влиять норматив краткосрочной ликвидности. Следовательно, банки будут стараться больше привлекать денежных средств физлиц за счет высоких ставок по вкладам.
В отличие от средств юрлиц или государства, средства населения предоставляют банкам преимущество при расчете нормативов краткосрочной ликвидности, что позволяет поддерживать более высокую долю кредитов в структуре активов, пояснил руководитель центра макроэкономического и регионального анализа и прогнозирования Россельхозбанка Максим Петроневич.
Однако эксперт Совкомбанка Анна Землянова считает, что вступление в силу национальной методики расчета норматива краткосрочной ликвидности (ННКЛ) не сильно увеличит потребность банков в ней. «В 2026 году ННКЛ СЗКО (системно значимых кредитных организаций), вероятно, не окажет существенного давления на депозитные ставки физлиц, как это произошло в 2025 году», — пояснила она.
На смену действующему с 2016 года базельскому НКЛ придет национальный норматив краткосрочной ликвидности для системно значимых кредитных организаций (ННКЛ). ЦБ уточняет, что переход на новый норматив не должен вызвать у банков проблем: методика расчета ННКЛ в среднем дает банкам прибавку более 25 п.п. относительно действующего сейчас базельского НКЛ.
Конкуренция банков за средства населения
В 2026 году сохранится конкуренция банков за средства физических лиц, считает Максим Петроневич из Россельхозбанка. По его словам, этому будет способствовать ускорение потребительского кредитования, которое потребует ресурсов, и банки, которые будут наращивать свое присутствие на данном рынке, смогут предлагать высокие ставки по вкладам.
Снижение ключевой ставки стимулирует рост кредитной активности и укрепляет ликвидность банковской системы, что в условиях смягчения денежно-кредитной политики может оказывать давление на доходность депозитов, добавил генеральный директор финансового маркетплейса «Выберу.ру» Григорий Бурденко. Но при этом банки конкурируют за привлечение средств населения, предлагая более выгодные ставки и условия по вкладам.
«Впрочем, не все банки будут придерживаться данной стратегии. Ряд банков уже сейчас демонстрируют более осторожный подход к потребительскому сегменту — в связи с рисками ухудшения качества портфеля или ограниченным запасом по нормативам капитала. Они могут сделать свою процентную политику более умеренной», — резюмировал Петроневич.
Какими будут ставки по вкладам в 2026 году
Большинство опрошенных «РБК Инвестициями» экспертов предсказали снижение ставок по вкладам в диапазон 11–13% годовых при условии дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики и отсутствия геополитических потрясений.
- Доцент кафедры банковского дела и монетарного регулирования финансового факультета Финансового университета при Правительстве РФ Светлана Зубкова: «В первом квартале 2026 года текущие ставки по мегакраткосрочным вкладам сохранятся на текущем уровне. Банки будут проводить более агрессивную политику по акционным праздничным предложениям или для новых вкладчиков, что связано с традиционным замедлением экономической активности в этот период. В последующие периоды ставки по вкладам продолжат снижение и сохранятся, скорее всего, на уровне 10–12% до конца года».
- Зампред правления банка «Дом.РФ» Алексей Косяков: «В случае продолжения снижения ключевой ставки ЦБ доходность по вкладам тоже будет плавно снижаться».
- Старший управляющий директор, руководитель центра финансовой аналитики Сбербанка Михаил Матовников: «Традиционно банки предлагают ставки ниже ключевой примерно на 1 п.п. для наиболее привлекательных условий, таких как долгосрочные вклады без возможности пополнения и досрочного снятия. Прогнозируя динамику депозитного рынка, мы считаем реалистичным диапазон в пределах 11–13%».
- Руководитель центра макроэкономического и регионального анализа и прогнозирования Россельхозбанка Максим Петроневич: «Максимальная ставка по вкладам по топ-10 кредитных организаций в течение следующего года может опуститься до 11,5–12% при условии снижения ключевой ставки до 12%. Двузначный уровень ставок при сохранении инфляции на уровне 4–5% обеспечит сохранение высокого спроса на классические банковские продукты».
- Директор департамента розничного бизнеса Цифра банка Юрий Эйдинов: «В 2026 году ставки по вкладам, по всей видимости, продолжат плавно снижаться. В рамках этого тренда доходность лучших предложений по коротким депозитам сроком два-четыре месяца будет находиться на уровне ключевой ставки. Соответственно, в течение года это будет означать диапазон примерно от 16% в начале года до 11–12% к его концу. По вкладам сроком шесть месяцев—один год ставки будут ниже на 1–2 п.п. Для депозитов со сроком размещения более года доходность окажется еще ниже на 1–2 п.п. по сравнению с более короткими вкладами».
- Основатель платформы «Рокет» Антон Захаров: «Если ориентироваться на текущие ожидания рынка, средняя ставка по вкладам в 2026 году будет ниже среднегодовой ключевой ставки примерно на 0,5 п.п. У банков, которые осторожно работают с привлечением средств, разница может доходить до 1 п.п. и выше. В среднем по рынку это дает ориентир на уровень около 13–14% годовых, если не произойдет резких макроэкономических изменений».
- Пресс-служба Ак Барс Банка: «Ставки в течение 2026 года продолжат постепенно снижаться и могут достигнуть 11–13% годовых».
- Главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец: «В 2026 году ждем продолжения снижения депозитных ставок вслед за ключевой, возможно, до уровней около 10% уже во втором полугодии».
- Главный аналитик Совкомбанка Анна Землянова: «В 2026 году мы ожидаем постепенного снижения ставок по депозитам и кредитам вслед за ключевой ставкой. В целом сберегателям и заемщикам стоит быть готовыми к длительному сохранению жесткой монетарной политики».
- Аналитик ИК «Велес Капитал» Сергей Жителев: «Прогноз ЦБ предполагает среднюю ключевую ставку в 2026 году на уровне 13–15%. Мы ожидаем, что после учета эффекта от повышения НДС на инфляцию ЦБ может перейти к более быстрому снижению ставки и к концу 2026-го она опустится до 11%. Проценты по вкладам будут на 0,5–1 п.п. ниже ключевой ставки. В первом квартале максимальные ставки опустятся до 15%, а к концу года подойдут к 10% годовых».
- Генеральный директор финансового маркетплейса «Выберу.ру» Григорий Бурденко: «Банки традиционно фиксируют средние ставки по депозитам выше ключевой на 1–2 п.п., чтобы сохранить интерес вкладчиков и сбалансировать пассивы. Это значит, что средние ставки по рублевым вкладам в крупных банках в 2026 году могут составлять примерно 14–15% годовых. Однако при сценарии еще более быстрого снижения ключевой ставки до 10–11% к концу года и умеренного давления со стороны инфляции, но, по нашему мнению, менее вероятном, средние ставки по вкладам могут опуститься до 11–12%».
- Пресс-служба маркетплейса «Финуслуги»: «В ближайшее время доходность вкладов останется двузначной. Депозитные ставки будет поддерживать высокая конкуренция на рынке, которая сохранится и в 2026 году. Сейчас у вкладчиков удачный момент, чтобы фиксировать высокую доходность по вкладам, перекладываясь в длинные депозиты».
Самые выгодные ставки по вкладам и накопительным счетам в топ-10 банков
«РБК Инвестиции » учитывали вклады на сумму от ₽100 тыс. без дополнительных условий, кроме новых денег / новых клиентов. Все ставки указаны в эффективном размере (для вкладов с капитализацией дана максимальная доходность при выполнении этого условия), без возможности снятия и пополнения счета.
- Сбербанк: по вкладам — до 16% годовых, по накопительному счету — до 13,5% годовых.
- ВТБ: по вкладу «ВТБ Вклад» — до 15,5% годовых, по накопительным счетам — до 16% годовых.
- Газпромбанк: по вкладу «Новые деньги» — до 16,2% годовых, приветственные ставки по накопительным счетам — до 16,5% годовых.
- Альфа-банк: по «Альфа-Вкладу Новые деньги» — с надбавкой до 15,8% годовых, по накопительным счетам — до 16,5%.
- Т-банк: максимальная доходность — до 15% по непополняемому «СмартВкладу», по накопительному счету без платной подписки — 9% годовых.
- Московский кредитный банк: по депозиту «Праздничный» — до 16% годовых, по накопительному счету — до 16,75%.
- Совкомбанк: по сезонному вкладу «Зимняя выгода» — до 15,1% годовых, по накопительному счету — до 17%.
- Россельхозбанк: по вкладу «Свой вклад» — до 16% годовых, по накопительным счетам — до 15%.
- ПСБ: доходность по вкладу «Сильная ставка» — 16,2% годовых, по накопительным счетам — до 17% годовых.
- Банк «Дом.РФ»: по вкладу — до 16,4% годовых, по накопительному счету — до 15,4% годовых.
Указанные условия по банковским продуктам не являются публичной офертой, размещены исключительно для предварительного ознакомления. Перед принятием решения о размещении денежных средств в банковской организации следует уточнить в ней полные условия на дату открытия вклада или накопительного счета.
Будет ли «бегство вкладчиков» в другие инвестиционные инструменты в 2026 году
Мнения опрошенных «РБК Инвестициями» экспертов разделились: одна часть предположила, что при снижении ставок часть населения будет вкладывать средства в недвижимость или фондовый рынок , другая — что серьезный отток средств физлиц не грозит банковскому сектору.
По мере снижения ставок потребительская активность будет расти, включая переток средств в недвижимость, предположил управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич. В поиске более высокой доходности вкладчики обратят внимание на инструменты фондового рынка. «В следующем году мы ожидаем замедления прироста рублевых средств населения на счетах в банках с ~18% в 2025 году до ~13% в 2026 году. Эти процессы усилятся в 2027-м, когда ключевая ставка вплотную приблизится к однозначным значениям», — уточнил он.
Доцент Зубкова считает, что переток средств в недвижимость наступит к концу первого квартала 2026 года, ежемесячный доход по вкладам уже не будет настолько существенным для поддержки отложенного спроса. «Необходимо отметить, что классический альтернативный инструмент инвестирования значительного количества граждан, недвижимость, в настоящее время находится в состоянии глубокой стагнации . Многие ждут установления равновесия, когда размещать средства на накопительных счетах или краткосрочных вкладах станет менее выгодно, чем приобретать недвижимость», — пояснила она.
По оценке ВТБ, розничные инвесторы постепенно начинают смотреть в сторону инвестиционных стратегий, способных обеспечить более высокую доходность на продолжительном горизонте. «Традиционно высоким спросом инвестиционные продукты пользуются у состоятельного сегмента. Часть денежных средств с закрывающихся вкладов клиенты с высоким достатком размещают в ценные бумаги и иные инвестиционные активы», — сообщила пресс-служба банка.
Уже во второй половине 2025 года мы наблюдаем замедление темпов прироста вкладов, рассказал Юрий Эйдинов. «Несмотря на высокие процентные выплаты — по разным оценкам, в 2025 году вкладчикам было выплачено порядка ₽7–9 трлн процентов, — не все эти средства возвращаются обратно на депозиты. Это позволяет говорить о начале перетока части средств в потребление и на фондовый рынок. Однако пока речь идет о сравнительно небольших объемах», — добавил директор департамента розничного бизнеса Цифра банка.
В целом в Цифра банке не ожидают в 2026 году «бегства вкладчиков» и сокращения депозитного портфеля. Скорее, можно прогнозировать его стагнацию: на фоне выплаты процентов общий объем средств на вкладах не будет расти, а процентный доход все активнее станет перераспределяться в пользу других финансовых рынков и потребления, считает эксперт Эйдинов.
Ретроспективный анализ показывает, что популярность депозитов сильно сокращается только при падении ставок до уровня около 6%, а «бегство» в потребление или другие инструменты инвестирования начинается только при снижении до уровня 4–4,5%, добавил эксперт Петроневич. По его мнению, в отдаленной перспективе данные уровни ставок возможны, но на ближайшие два-три года банки будут оставаться для значительной части населения одним из приоритетных выборов в вопросах сохранения и приумножения капитала.
Аналитик Жителев из ИК «Велес Капитал» также не ожидает резкого «бегства вкладчиков» из депозитов в 2026 году. «Процесс будет постепенным по мере снижения доходности вкладов. Дополнительно сдерживающим фактором является повышенная неопределенность фондового рынка из-за геополитических факторов», — пояснил эксперт.
В инвестиционном банке «Синара» также не ожидают «бегства вкладчиков». По мнению старшего аналитика Ольги Найденовой, процентные ставки, в том числе по розничным депозитам, находятся и в 2026 году останутся высоко положительными в реальном выражении (то есть заметно выше инфляции), что создает стимулы сберегать в банковской системе.
Аналитик Донец сообщила, что «бегства вкладчиков» не ждут ни при каких ставках, так как это скорее про сценарии потери доверия к системе, это радикальные рисковые сценарии. «Да и просто значимого выхода с депозитов в потребление мы не видели ни в одном сценарии снижения ставок в России, кроме 2020 года, но там было совпадение мотивов потери дохода и роста безработицы с переходом к ставкам ниже инфляции. Сейчас это тоже далеко от базового сценария», — пояснила она. Но при этом она добавила, что новые притоки в депозиты будут слабее и новые деньги могут устремиться в поисках более высокой доходности в инструменты фондового рынка. По оценке Донец, это может дать приток рынку в ₽3 трлн на горизонте года.
Читайте «РБК Инвестиции» в Telegram.
