Перейти к основному контенту
Финансы ,  
0 

Иностранцы резко сократили вливания в российский госдолг

ЦБ сообщил о резком снижении интереса иностранных инвесторов к российскому госдолгу: покупки суверенных облигаций на вторичном рынке сократились почти в десять раз
Фото: Toru Hanai / Reuters
Фото: Toru Hanai / Reuters

Приток иностранного капитала в российский госсектор в июле—сентябре снизился, пишет ЦБ в аналитическом комментарии о платежном балансе: нерезиденты купили на вторичном рынке российские гособлигации на $1,1 млрд, что почти в 10 раз меньше, чем кварталом ранее ($10,5 млрд). Сальдо финансовых операций государственного сектора сократилось не так сильно, отмечает регулятор: до $4,5 млрд после $5,9 млрд во втором квартале.

В платежном балансе отражаются любые обязательства российского государства — и облигации федерального займа, и евробонды, которые попадают в руки нерезидентов, поясняет руководитель направления анализа денежно-кредитной политики и банковского сектора ЦМАКП Олег Солнцев. Вложения сократились в основном в ОФЗ, считает он. В первом полугодии нерезиденты активно заходили на рынок ОФЗ и реализовывали стратегию carry trade (заимствование средств в валюте государства, установившего низкие процентные ставки, их конвертация и вложение в долговые инструменты государств с высокими ставками), но затем ралли кончилось, объясняет Солнцев: ЦБ стал снижать ключевую ставку, игроки поняли, что на быстрый рост стоимости бумаг рассчитывать больше не приходится, и стали фиксировать прибыль. По его словам, покупки более чем на $10 млрд во втором квартале были, скорее, следствием спекулятивной игры.

Во втором квартале нерезиденты очень активно возвращались в ОФЗ после распродаж в 2018 году из-за санкционных рисков, тогда же стало понятно, что ЦБ будет снижать ключевую ставку, напоминает главный экономист Нордеа Банка Татьяна Евдокимова: «Такие ожидания ведут к росту стоимости облигаций. Инвесторы стремятся купить бумагу до роста цен». В третьем квартале бумаги стали более дорогими и менее привлекательными, приток сократился. «Но все же это по-прежнему приток», — подчеркивает Евдокимова.

Минфин объявил о выпуске «народных» ОФЗ в новом формате
Финансы
Сергей Сторчак

Сейчас интерес иностранцев меньше, но они пока продолжают держать бумаги и не фиксируют прибыль, отмечает Евдокимова: «Сейчас даже наблюдается небольшой ренессанс, поскольку ЦБ существенно снизил ожидания по ставкам в будущем. Облигации опять растут в цене, их точно выгодно держать».

Доходности ОФЗ в третьем квартале снижались вместе со смягчением денежно-кредитных условий: в сентябре — на 12 б. п., в августе — на 18 б. п., писал ЦБ в «Обзоре рисков финансовых рынков». В конце сентября кривая доходностей ОФЗ приблизилась к уровню начала апреля 2018 года, то есть до даты, когда были введены санкции в отношении «Русала», указывал регулятор. В начале августа этого года США расширили санкции против России, запретив американскому финансовому сектору покупать российские еврооблигации (но не ОФЗ) при первичном размещении, однако нервозность на рынке ОФЗ в связи с этим наблюдалась только один день, отмечал главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин.

Исторического максимума доля нерезидентов в ОФЗ достигла весной 2018 года — 34,5%. На конец сентября текущего года она составила 29%, писал ЦБ.

Авторы
Теги
Магазин исследований Аналитика по теме "Банки"
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Лента новостей
Курс евро на 4 марта
EUR ЦБ: 92,85 (+1,29)
Инвестиции, 03 мар, 18:13
Курс доллара на 4 марта
USD ЦБ: 89,25 (+0,99)
Инвестиции, 03 мар, 18:13
Песков заявил об отсутствии договоренностей по визиту Путина в ТурциюПолитика, 05:32
Над Воронежской областью сбили несколько дроновПолитика, 05:21
В Белом доме заявили, что Зеленский «укусил руку, которая его кормит»Политика, 05:05
По подозрению в убийстве с расчленением в Петербурге задержали супруговОбщество, 04:40
FT узнала о предложении Франции по активам России и гарантиям для КиеваПолитика, 04:18
Трамп назвал владельца найденного в Белом доме кокаинаПолитика, 03:37
Захарова осудила извинения за песню «Катюша» на молдавском фестивалеПолитика, 03:30
Как собрать команду, которая не потеряет ваши деньги
Интенсив РБК Pro об ошибках основателя — присоединяйтесь
Подробнее
Трамп приостановил всю военную помощь УкраинеПолитика, 03:07
Трамп рассказал о принесенном им России гореПолитика, 02:55
Трамп удвоил пошлины на товары из КитаяПолитика, 02:31
«Сбер» объявил о снижении ставок по ипотекеФинансы, 02:01
Мэр Одессы сообщил о приостановке работы трех котельныхПолитика, 01:46
В работе соцсети «ВКонтакте» произошел сбойОбщество, 01:39
Зеленский назначил Залужного постпредом при морской организации ООНПолитика, 01:08