Перейти к основному контенту
Финансы ,  
0 

ЦБ отменил покупки валюты на фоне ослабления рубля

ЦБ сообщил об отказе от покупок иностранной валюты в пользу Минфина
Центробанк не будет проводить ранее запланированные закупки юаней на фоне падения рубля. Они и так не должны были существенно влиять на курс, но такая мера говорит об обеспокоенности ЦБ текущей ситуацией, считают эксперты
Доллар/Рубль USD/RUB ₽97,200 +0,1% Купить
Евро/Рубль EUR/RUB ₽106,635 +0,17% Купить
Китайский юань/Рубль CNY/RUB ₽13,432 +0,1% Купить
Фото: Владислав Шатило / РБК
Фото: Владислав Шатило / РБК

Центробанк останавливает закупки валюты в рамках бюджетного правила, говорится в сообщении регулятора.

«Банк России принял решение с 10 августа 2023 года до конца 2023 года не осуществлять покупку иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках зеркалирования регулярных операций Минфина России, связанных с реализацией бюджетного правила. Решение принято в целях снижения волатильности финансовых рынков», — сообщил ЦБ.

Минфин объявил о переходе к покупкам валюты впервые с начала года
Экономика
Фото:Mark Wilson / Getty Images

В рамках бюджетного правила, последняя версия которого действует с начала 2023 года, была введена базовая величина нефтегазовых доходов (8 трлн руб. ежегодно), а все доходы свыше этой суммы должны идти в Фонд национального благосостояния через покупки китайских юаней. Операции осуществляет ЦБ как агент Минфина. При обратной ситуации (недостаточных нефтегазовых доходах) Минфин и ЦБ, наоборот, продают юани.

До последнего времени именно это и происходило. Однако в начале августа Минфин объявил о переходе к закупкам валюты впервые с начала года. Планировалось, что с 7 августа по 6 сентября совокупный объем средств, направляемых на покупку иностранной валюты и золота, составит 40,5 млрд руб., или 1,8 млрд руб. в день. Хотя эта сумма невелика по сравнению с ежедневными объемами торгов на рынке (116,8 млрд руб. в среднем за день в паре юань/рубль в июле), любые закупки валюты (пусть и в небольшой степени) играют против рубля.

Нынешнее решение ЦБ принял как раз на фоне ослабления национальной валюты. В ходе торгов 9 августа курс доллара поднялся выше 98 руб.

При этом ЦБ подчеркнул, что продолжит проводить операции по продаже иностранной валюты, связанные с использованием средств из ФНБ в первом полугодии 2023 года (ЦБ называет их «зеркалированием» прошлых расходов из ФНБ). Их объем составит 2,3 млрд руб. в день. Такие операции ЦБ анонсировал в конце июля — планировалось, что они будут проходить одновременно с параллельными закупками валюты, но теперь власти не будут проводить разнонаправленные действия на валютном рынке.

ЦБ оценил, сколько валюты население продало на фоне падения рубля
Финансы
Фото:Алексей Филиппов / РИА Новости

Решение о возобновлении операций ЦБ будет принимать «с учетом фактической обстановки на финансовых рынках», отметил регулятор 9 августа. «Решение об отложенных Банком России в 2023 году покупках иностранной валюты на внутреннем рынке будет приниматься после возобновления зеркалирования Банком России регулярных покупок в рамках бюджетного правила. Отложенные покупки могут быть осуществлены в течение 2024 года и последующих лет», — подчеркнул ЦБ.

Как отказ от покупок валюты повлияет на курс

По состоянию на 19:05 мск доллар торгуется по 96,87 руб. На новость о решении ЦБ он отреагировал незначительным укреплением. Опрошенные РБК эксперты считают, что и в дальнейшем существенного влияния на курс решение ЦБ не окажет. Но его можно расценивать как сигнал о том, что регулятор обеспокоен ситуацией, складывающейся на рынке.

«Конечно, объемы небольшие, на мой взгляд, они не должны как-то повлиять [на курс]. Но это сигнал о том, что ЦБ беспокоит волатильность, которая сейчас есть», — отмечает старший макроаналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов.

Аналитики SberCIB оценили риски «саморазогрева» рубля
Финансы
Фото:Евгений Биятов / РИА Новости

Кроме того, причины ослабления рубля сейчас носят фундаментальный характер, поэтому повлиять на курс какими-либо капитальными ограничениями (вводом комиссии за покупку валюты на бирже или снижением лимитов для переводов за рубеж, как это было в 2022 году) сложно. «У нас ухудшилась ситуация с платежным балансом. Но также стоит обратить внимание, что из-за растущей доли рубля в экспортных доходах снизилось и валютное сальдо. В июне, по нашим расчетам, оно находилось вблизи нуля: условно, по экспорту поступило столько же валюты, сколько объема импорта было в валютном выражении. Против таких фундаментальных факторов, что называется, не попрешь. Ограничительные меры эффективны только тогда, когда есть спекулятивный спрос, панические покупки», — объясняет эксперт.

Но по прогнозу Мурашова рубль все же должен укрепиться за счет увеличения валютной выручки экспортеров, растущей вместе с ценами на сырье, однако эффект будет виден с лагом. Точный прогноз, по словам эксперта, дать сложно.

«На самом деле речь идет о не таких уж маленьких объемах, до конца года мы можем говорить о величине покупок, которые при текущих параметрах рынка могли бы быть примерно равны величине продаж, которые осуществлялись с начала года. Накопленный эффект не такой маленький, это 2–3% по курсу рубля. Конечно, это не такие большие цифры в текущих условиях, но все же», — говорит экономист «Ренессанс Капитала» по России и странам СНГ Софья Донец.

Но это проявится со временем, поэтому на текущий момент можно говорить лишь о некоем психологическом эффекте от решения ЦБ, рассуждает эксперт. «Но здесь не совсем понятно — на кого он рассчитан. Потому что рынок такой волатильный, так как на нем преобладают реальные торговые потоки, которые к тому же реагируют на все внешние и внутренние раздражители с заметным лагом, исчисляющимся не днями, а месяцами», — отмечает Донец.

При этом отмена валютных операций, безусловно, является индикатором того, что ЦБ беспокоит складывающаяся ситуация, считает Донец. «И это также является сигналом относительно будущих решений по ставке: раз ЦБ беспокоит ситуация, значит будут еще какие-то меры, в том числе сентябрьское повышение ставки», — заключает она.

В Центробанке допустили увеличение ключевой ставки в сентябре
Финансы
Фото:Михаил Гребенщиков / РБК

Аналитики SberCIB (инвестиционное подразделение Сбербанка) отмечали, что негативное влияние на курс может оказывать конструкция нового бюджетного правила, действующая с начала 2023 года. В ее основе лежит не цена барреля нефти марки Urals в долларах (ранее ее уровень был «отсечкой» для старта продаж или покупок валюты), а прогнозный объем нефтегазовых доходов, рассчитанный в рублях. По такому механизму ослабление рубля на фоне геополитических факторов будет приводить к автоматическому увеличению прогнозного объема доходов, это будет вынуждать Минфин проводить покупки валюты на открытом рынке, что снова будет ослаблять рубль, объяснял макроэкономист SberCIB Антон Струченевский. То есть курс будет «саморазогреваться», указывал эксперт. В качестве варианта купирования этого риска он называл переход на расчеты прогнозных доходов не в рублях, а в юанях.

СберПро Медиа Туризм

Барометр отрасли: развитие внутреннего туризма

СберПро Медиа Промышленность

Рекордная цена: 
как развивается золотодобыча на фоне растущего спроса

СберПро Медиа Транспорт

В поисках баланса. Как развиваются контейнерные перевозки в России и мире

СберПро Медиа Интересное

Как технологии помогают бизнесу повысить эффективность в разных отраслях

СберПро Медиа Интересное

Особенности внедрения искусственного интеллекта в бизнес-процессы

СберПро Медиа Промышленность

Барометр отрасли: химическая промышленность

СберПро Медиа Финансы

Эволюция банкинга. Как и почему крупный бизнес переходит на Open API

СберПро Медиа Интересное

Вместе к успеху. Как выстраивать коммуникации 
в команде

СберПро Медиа Промышленность

Сплав технологий: 5 трендов цифровизации в металлургии

СберПро Медиа Интересное

Нейро-, микро- и лайфстайл. Тренды российского онлайн-образования

Авторы
Теги
Магазин исследований Аналитика по теме "Валюта"
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.

*

Лента новостей
Курс евро на 24 мая
EUR ЦБ: 97,88 (-0,02)
Инвестиции, 23 мая, 16:31
Курс доллара на 24 мая
USD ЦБ: 90,25 (+0,06)
Инвестиции, 23 мая, 16:31
Пентагон заключил договор о постройке двух ракетных фрегатов на $1 млрд Политика, 04:12
Суд в Москве арестовал четырех обвиняемых в хищении у ПАО «Россети» Общество, 04:04
Трамп на митинге призвал сделать Нью-Йорк «снова великим» Политика, 03:24
Байден заявил об отсутствии причин у США оккупировать Афганистан из-за ИГ Политика, 03:21
Блинкен объявил о политике визовых ограничений в отношении Грузии Политика, 02:43
Три человека погибли при стрельбе в кафе в Стамбуле из-за драки детей Общество, 02:24
Суд в Париже обязал соцсеть X раскрыть данные о заработке на контенте СМИ Технологии и медиа, 02:09
Онлайн-курс Digital MBA от РБК
Объединили экспертизу профессоров MBA из Гарварда, MIT, INSEAD и опыт передовых ИТ-компаний
Оставить заявку
Орбан счел переговоры России и США условием для мира на Украине Политика, 01:48
Богомаз сообщил об уничтожении дрона в Брянской области Политика, 01:37
Первая группа пилотов ВСУ завершила обучение управлению F-16 в США Политика, 01:25
Президент Чехии получил травму во время езды на мотоцикле Политика, 01:16
В США одобрили запуск биржевых фондов для криптовалюты Ethereum Крипто, 00:44
Путин обсудил с министрами сотрудничество с Белоруссией перед визитом Политика, 00:36
Лукашенко рассказал о традиции ночных переговоров с Путиным Политика, 00:17