Путин поручил ЦБ и прокуратуре создать механизм защиты прав миноритариев
Президент России Владимир Путин поручил правительству совместно с ЦБ и Генеральной прокуратурой представить предложения по созданию механизма по защите прав миноритарных акционеров, следует из сообщения на сайте Кремля от 24 апреля.
Ответственными за исполнение назначены премьер-министр России Михаил Мишустин, глава ЦБ Эльвира Набиуллина и генеральный прокурор России Александр Гуцан. Это один из пунктов перечня поручений по итогам съезда Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) 26 марта.
В этом документе Путин также поручил Центробанку и правительству подготовить предложения по дифференциации в зависимости от капитала эмитента требований к минимальному размеру доли акций в свободном обращении (free-float), необходимой для включения в котировальные списки Мосбиржи.
Срок выполнения обоих указаний — до 1 августа 2026 года.
Осенью прошлого года представители ЦБ и Мосбиржи обсудили важность защиты прав миноритарных инвесторов в контексте роста российского фондового рынка. Председатель наблюдательного совета Мосбиржи Сергей Швецов в ходе Московского финансового форума отметил, что росту российского рынка сейчас мешают недобросовестные практики корпоративного управления, неполное раскрытие информации, геополитические события, а также несоблюдение прав инвесторов.
Тогда Швецов вспомнил кейс «Южуралзолота» (ЮГК), когда в июле торги акциями компании были приостановлены на фоне обысков в офисах ЮГК и иска об изъятии активов. Позднее пакет основного акционера Константина Струкова был передан государству в лице Росимущества, а торги акциями ЮГК на бирже возобновились.
Первый зампред Банка России Владимир Чистюхин, в свою очередь, подчеркнул, что государство должно иметь возможность защищать свои интересы, если кто-то неправомерно приобрел активы, однако нужно учитывать и интересы миноритарных инвесторов.
Позднее глава регулятора Эльвира Набиуллина заявляла, что права миноритариев не должны нарушаться при смене основных акционеров. Так, ЦБ встал на сторону частных инвесторов в кейсе Соликамского магниевого завода (СМЗ). После того как 20 октября Арбитражный суд Уральского округа выступил за изъятие акций предприятия у частных инвесторов, в регуляторе заявили, что обжалуют решение в Верховном суде. Обжаловать решение об изъятии бумаг СМЗ планировала также Мосбиржа.
В апреле 2025 года Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) предложила создать в России институт защиты интересов инвесторов и ввести должность омбудсмена, который защищал бы их права. Деятельность омбудсмена помогла бы дисциплинировать эмитентов, суды и правоохранительные органы, с которыми у инвесторов могут возникать проблемы, считают в ассоциации брокеров.
Что касается разработки требований по дифференциации размера free-float с размером компании, то в середине февраля «РБК Инвестиции » выяснили, что Центробанк готовится снизить требования по доле акций в свободном обращении (free-float) для крупных эмитентов.
Заместитель директора департамента корпоративных отношений Банка России Сергей Моисеев тогда аргументировал это тем, что free-float в 1% для крупных компаний — это десятки миллиардов рублей, в связи с чем будет введена шкала с обратной зависимостью — «чем крупнее эмитент, тем ниже требования к доле акций в свободном обращении», отметил Моисеев.
С 1 ноября вступила в силу новая редакция правил листинга на Мосбирже, предусматривающая снижение free-float до 1% для включения акций компании во второй уровень листинга. Такая льгота будет действовать до 30 июля 2027 года.
Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть юридическое лицо (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее
