Акции девелопера «Эталон» взлетели на 9% после новости об SPO
Акции девелопера «Эталон» за одну минуту взлетели на 9,3%, до ₽43,14 за бумагу. Об этом свидетельствуют данные торов Московской биржи по состоянию на 9:27 мск. После этого котировки временно уперлись в планку — в биржевом стакане не было продавцов. По данным на 9:50 мск, рост бумаг девелопера ускорился до 17,09%, а цена поднялась до ₽45,9 за бумагу.
Рост акций наблюдался на фоне сообщения о том, что «Эталон» начал сбор заявок на участие в SPO на Мосбирже. В рамках SPO компания может разместить до 400 млн обыкновенных акций, всего «Эталон» планирует привлечь до ₽18,4 млрд.
Ценовой ориентир в рамках SPO составляет ₽46 за одну акцию. Финальная цена будет определена не позднее 10 февраля. Сбор предварительных заявок в рамках SPO продлится с 26 января по 9 февраля 2026 года включительно.
Привлечение пройдет по схеме cash-in, то есть все средства поступят в компанию. Из них ₽14,1 млрд «Эталон» намерен направить на финансирование стратегической сделки по приобретению АО «Бизнес-Недвижимость». Остальные средства планируется направить на развитие бизнеса, снижение долговой нагрузки и общекорпоративные потребности группы, часть средств может пойти на формирование пула долгосрочной мотивационной программы менеджмента, которая сейчас находится в разработке.
Для «Эталона» и его дочек будет действовать lock-up период — 180 дней с даты окончания SPO, для компаний группы АФК «Система» — 90 дней.
По мнению экспертов «БКС Мир инвестиций», резкий рост котировок «Эталона» на торгах в понедельник мог быть связан с тем, что компания объявила цену акции для SPO на уровне ₽46. Такая цена примерно на 17% превышает уровень закрытия акций «Эталона» в пятницу, 23 января. Поскольку объем допэмиссии очень большой относительно рыночной капитализации компании, такая цена размещения означает, что больше денег окажется в компании. Кроме того, участие АФК «Система» в SPO по такой цене тоже добавляет уверенности инвесторам компании, рассказали эксперты.
Аналитики проекта Market Power предупреждают о риске размытия доли акционеров в два раза в результате SPO. Кроме того, эксперты обращают внимание, что покупка «Бизнес-Недвижимости», ради оплаты которой и затевалось SPO, — не очень прозрачная сделка, ее детали неизвестны.
В то же время старший аналитик инвестбанка «Синара» Мария Лукина отмечает, что приобретение АО «Бизнес-Недвижимость» у АФК «Система» обеспечит «Эталон» премиальными активами для экспансии в сегментах бизнес и премиум в Москве и Санкт-Петербурге. Размытие же для миноритариев частично компенсируется премией при размещении и синергетическим эффектом от приобретения, который повысит оценку компании.
Кроме того, акции «Эталона» растут на фоне публикации сильных операционных результатов за четвертый квартал 2025 года. Как отметила глава аналитического департамента инвесткомпании «Цифра брокер» Наталия Пырьева, продажи недвижимости застройщика выросли на 27% в натуральном выражении и на 45% в денежном благодаря расширению присутствия в премиальном сегменте, который в меньшей степени зависит от ипотечного рынка. Эффективное управление земельным банком позволило «Эталону» на 14% превысить плановый годовой объем продаж, озвученный ранее менеджментом.
Компания «Бизнес-Недвижимость» владеет портфелем земельных участков и коммерческой недвижимости в Москве и Санкт-Петербурге. В ее портфель входят 42 земельных участка и объекта коммерческой недвижимости. Большая часть участков будет использована для строительства жилой недвижимости классов бизнес и премиум в престижных локациях Москвы и Санкт-Петербурга, в том числе на первой береговой линии рекреационной зоны Серебряный Бор, сообщили в «Эталоне». Активы обладают значительным потенциалом роста стоимости за счет девелопмента жилой и коммерческой недвижимости, говорится в пресс-релизе девелопера.
Компания проведет биржевое размещение акций с периодом предварительного сбора заявок, внебиржевое размещение, в котором намерен принять участие ключевой акционер — АФК «Система», а также размещение существующим акционерам в рамках их преимущественного права приобретения.
По данным компании, АФК «Система» намерена направить заявку на приобретение акций девелопера «Эталон» в рамках внебиржевого размещения в размере до 377 млн акций.
О планах покупки у АФК «Система» 100% акций «Бизнес-Недвижимости» застройщик «Эталон» объявил в августе 2025 года. Компания сообщала, что для оплаты сделки она планирует провести допэмиссию акций и разместить их на Мосбирже.
Группа «Эталон» занимается строительством недвижимости: от приобретения участка, проектирования, строительства и продаж до сервисного обслуживания введенных в эксплуатацию корпусов. Компания работает в 11 регионах — Москве, Московской области, Санкт‑Петербурге, Ленинградской области, Омске, Екатеринбурге, Новосибирской области, Казани, Тюмени, Ростове‑на‑Дону и Хабаровске.
Читайте «РБК Инвестиции» в Telegram.
