Вклады, привязанные к ключевой ставке: в чем подвох и стоит ли открывать
В этом тексте:
Что такое вклад с привязкой к ключевой ставке
Вклады с привязкой к ключевой ставке — это депозиты, ставка по которым меняется вслед за изменением ключевой ставки Банка России.
Вклады с привязкой к ключевой ставке позволяют оперативнее реагировать на изменения денежно-кредитной политики ЦБ. Основные отличия такого продукта от классического депозита:
- переменность ставки — их процентная ставка автоматически корректируется при каждом изменении ключевой ставки, в то время как обычные вклады предлагают неизменную фиксированную доходность;
- премия или дисконт к ключевой ставке — формула расчета доходности может предусматривать ключевую ставку минус небольшой дисконт или ключевую ставку плюс фиксированный процент.
«Этот продукт нечто среднее между накопительным счетом, где доходность пересматривается банками в зависимости от уровня ключевой ставки, и вкладом, где не предусмотрены досрочное закрытие или расходные операции», — пояснил управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич.
На рынке пока немного подобных предложений, и чаще всего они работают по формуле « ключевая ставка минус дисконт», а начисление процентов регулярно пересчитывается, отметил исполнительный директор финансового маркетплейса «Выберу.ру» Ярослав Баджурак. «По сути, это аналог инструментов с плавающим купоном, но с преимуществом банковской защиты: такие вклады входят в систему страхования вкладов», — добавил он.
Выгодны ли вклады, привязанные к ключевой ставке
Эксперты, опрошенные «РБК Инвестициями», сошлись во мнении, что заработать на таком вкладе больше, чем на классическом депозите, можно только в период роста или стабильно высоких ставок ЦБ. На текущий момент идет цикл снижения ключевой ставки, а потому классические вклады, как правило, становятся выгоднее, позволяя зафиксировать высокие ставки на долгий срок.
«Доходность напрямую зависит от макроэкономической ситуации. При высокой ключевой ставке вклад с привязкой к ней может быть выгоднее части фиксированных депозитов. Например, если ключевая ставка составляет 16%, а дисконт — 3 п.п., эффективная ставка по вкладу будет 13%. Однако при снижении ключевой ставки до 13% доходность упадет до 10% годовых, что заметно уменьшит итоговый доход. Поэтому выгода таких вкладов определяется ожиданиями по динамике ставки и устойчивостью денежно-кредитной политики регулятора», — пояснил Ярослав Баджурак из «Выберу.ру».
На последнем заседании 24 октября совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку до 16,5%. Это решение ЦБ стало четвертым подряд смягчением денежно-кредитной политики. Цикл снижения ставки начался с заседания в июне, когда регулятор принял решение опустить ключевую ставку с 21 до 20% годовых, затем в июле ставку понизили до 18%, а в сентябре — до 17% годовых.
Следующее заседание Банка России состоится 19 декабря. Эксперты полагают, что регулятор может снова снизить ключевую ставку.
Кому подойдет вклад с привязкой к ключевой ставке
Такой продукт подходит инвесторам, которые хотят зафиксировать высокую доходность прямо сейчас, но готовы принять риск того, что ставка может быстро снизиться, считает аналитик финансового маркетплейса «Банки.ру» Гаянэ Замалеева.
«Это вариант для людей, которые считают, что цикл высокой ключевой ставки продлится дольше. Для консервативных вкладчиков, которым нужны стабильные выплаты, такие вклады подходят меньше, потому что доходность может меняться несколько раз за год», — добавила Замалеева.
Вклады с привязкой к ключевой ставке подходят тем, кто хочет распределить сбережения. Например, часть средства разместить на классический вклад, а часть — на вклад с привязкой к ключевой ставке, отметил заместитель председателя правления банка «Дом.РФ» Алексей Косяков. Однако он напомнил, что в период снижения ключевой ставки классический вклад дает предсказуемость и страхует от снижения ставок в будущем.
«При подборе вклада нужно учитывать свои финансовые цели и планы. Для долгосрочных сбережений стоит рассмотреть вклады с фиксированной ставкой, поскольку это позволит зафиксировать более высокую ставку в период ее снижения. Это особенно актуально в период цикла смягчения денежно-кредитной политики, поскольку большое число вкладов с плавающей доходностью предполагают дисконт к ней по формуле «ключевая ставка минус фиксированное значение», — прокомментировали в пресс-службе маркетплейса «Финуслуги». А в случае если вклад привязан к значению ключевой ставки с премией к этому показателю, что реже, это может быть более оптимальным вариантом, если на рынке нет более высокой фиксированной ставки, предлагаемой на всем сроке вклада, добавили в «Финсуслугах».
По мнению Ярослав Баджурака, такой формат накоплений подходит тем, кто хочет сохранять доходность на уровне рыночных условий, но при этом не готов переходить к более рискованным инструментам: государственным и корпоративным облигациям, акциям или другим инвестиционным продуктам.
«Такие вклады обеспечивают защиту капитала и понятную формулу начисления процентов, но требуют готовности к снижению доходности вслед за динамикой ключевой ставки. Для клиентов, которые понимают природу изменений ключевой ставки и спокойно относятся к возможным колебаниям дохода, подобные продукты могут стать элементом гибкой и рациональной стратегии управления накоплениями, особенно в период повышенной волатильности », — пояснил он.
Выгодные вклады, зависящие от ключевой ставки
«РБК Инвестиции » изучили предложения банков по вкладам с привязкой к ключевой ставке и отобрали пять предложений среди крупных банков. Все ставки и условия указаны по состоянию на 12 декабря 2025 года.
Под дисконтом понимается значение, которое вычитается из размера ключевой ставки ЦБ, под премией — значение, которое прибавляется к ней. В рамках одного вклада может быть предусмотрен как дисконт, так и премия к ставке. Это зависит от срока, на который открывается продукт (как правило, чем длиннее вклад, тем выше премия, чем короче вклад, тем выше дисконт).
Указанные в обзоре условия по депозитам не являются публичной офертой, размещены исключительно для предварительного ознакомления. Перед принятием решения о размещении денежных средств в банковской организации следует уточнить в ней полные условия на дату открытия вклада.
1. Газпромбанк
- Ставка: до 18,5% годовых.
- Сроки: от четырех месяцев до трех лет.
- Дисконт/премия: премия к ставке начисляется на сроках от полутора лет, максимальное значение — 2% на сроке три года. Дисконт начисляется на сроках до семи месяцев, максимальное значение — 0,5% на сроке четыре месяца.
- Сумма вложений: от ₽100 тыс. до ₽15 млн.
- Кому доступно: всем клиентам.
Значение премии и дисконта неизменно в течение всего срока действия вклада.
2. ВТБ
- Ставка: до 17,57% годовых с учетом капитализации.
- Сроки: от шести месяцев до трех лет.
- Дисконт: меняется в зависимости от срока и суммы вложений. Максимальный — 3,8% при вложениях от ₽1 млн до ₽5 млн на сроке полгода, минимальный — 2,3% при вложениях от ₽15 млн на сроке три года.
- Сумма вложений: от ₽1 млн.
- Кому доступно: клиентам с пакетом услуг «Привилегия».
По вкладу предусмотрена опция пополнения. С опцией снятия дисконт будет выше.
3. «Уралсиб»
- Ставка: до 16,89% годовых с учетом капитализации.
- Сроки: от трех месяцев до одного года.
- Дисконт: меняется в зависимости от срока и суммы вложений. Максимальный — 1,2% при вложениях от ₽500 тыс. до ₽2 млн на сроке три месяца, минимальный — 0,4% при вложениях от ₽50 млн на сроке один год.
- Сумма вложений: от ₽500 тыс. до ₽1 млрд.
- Кому доступно: всем клиентам.
Ставка по вкладу увеличится при подключении пакетов услуг Premium или Private.
4. Экспобанк
- Ставка: до 16% годовых с учетом капитализации.
- Сроки: шесть месяцев и один год.
- Дисконт: 1% на сроке полгода, 1,8% на сроке один год.
- Сумма вложений: от ₽1,5 млн до ₽400 млн.
- Кому доступно: всем клиентам.
Вклад доступен к открытию в офисах банка.
5. Сбербанк
- Ставка: 14,5% годовых.
- Сроки: от шести месяцев до трех лет.
- Дисконт: 2% вне зависимости от срока.
- Сумма вложений: от ₽100 тыс.
- Кому доступно: всем клиентам.
Читайте «РБК Инвестиции» в Telegram.
