РБК Pro Великий исход: почему иностранный бизнес выводит производство из Китая РБК Pro Инструменты Lean-менеджмента: введение в Lean РБК Pro Как небольшому производству одежды пережить кризис РБК Pro Полицейская проверка: как защитить бизнес от уголовного преследования Читайте больше на РБК Pro
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Лента новостей
Суд перенес выбор меры пресечения фигурантам дела о хищении 40 млн руб. Общество, 23:48 Адвокат раскрыл детали задержания следователя СКР по делу о взятке Общество, 23:40 Роспотребнадзор запретил массовые мероприятия для детей до конца года Общество, 23:25 Хазанов опроверг информацию о срочном вызове врачей Общество, 23:00 Титов допустил последствия для устроивших «катавасию» бизнесмену Зотову Общество, 22:47 Власти Красногорска сообщили о подтоплениях в нескольких районах города Общество, 22:44 Владелец «Ведомостей» ответил на требования профсоюза газеты Технологии и медиа, 22:29 Рада поддержала отставку председателя Национального банка Украины Политика, 22:26 Производитель мороженого «Радуга» ответил на слова о пропаганде ЛГБТ Общество, 22:23 «Другой» мозг: как работает сознание зумеров Совместный проект, 22:19 Чемпионат Казахстана по футболу второй раз приостановили из-за пандемии Спорт, 22:17 Замгенпрокурора отменил постановление о деле против следователя СК Общество, 22:10 Макгрегор выразил соболезнования в связи со смертью отца Нурмагомедова Спорт, 22:07 Эксперты оценили прогноз Мурашко по возвращению к нормальной жизни Общество, 22:05
Антикризисные меры ,  
0 

Банки заняли у ЦБ лишь 1,3% предложенных средств по новому механизму

Спрос банков на первом аукционе годового РЕПО от ЦБ, введенного в период пандемии, составил ₽5,1 млрд из доступных ₽400 млрд. Занимать у регулятора сейчас слишком дорого, считают банки. Из крупных игроков опцией воспользовался ВТБ
Фото: Константин Кокошкин / Global Look Press
Фото: Константин Кокошкин / Global Look Press

Первый аукцион РЕПО сроком на один год выявил крайне низкий спрос банков на длинные средства от ЦБ. Участники рынка заняли у регулятора 5,1 млрд руб., выбрав лишь 1,3% доступного им лимита в 400 млрд руб., следует из сообщения Банка России. ЦБ предлагал банкам средства под залог ценных бумаг на 365 дней по ставке 4,75% годовых, на 0,25 п.п. выше уровня ключевой ставки.

Второй аукцион длинного РЕПО сроком на месяц был признан несостоявшимся из-за отсутствия заявок. Предыдущий аналогичный аукцион тоже не вызвал интереса у игроков.

Банки не стали занимать у ЦБ ₽500 млрд по новому антикризисному механизму
Финансы
Эльвира Набиуллина

Текущий уровень спроса объясняется достаточной ликвидностью в банковском секторе, следует из комментария ЦБ. «Тем не менее Банк России продолжит проведение долгосрочных аукционов РЕПО, поскольку не исключает вероятности усиления неравномерности распределения ликвидности в банковском секторе при сохранении общего структурного профицита», — заявил ЦБ. Этот инструмент дает участникам рынка «дополнительную уверенность в возможности получения ликвидности, если она понадобится, и позволяет им более гибко управлять срочной структурой своих пассивов».

Зачем ЦБ ввел длинное РЕПО

ЦБ в начале апреля на фоне введения ограничительных мер для населения и бизнеса объявил о планах предоставить возможность банкам занимать у регулятора деньги по операциям РЕПО на месяц и на год, а не на один день, как обычно. Это даст банкам «больше гибкости в управлении ликвидностью», объясняла глава регулятора Эльвира Набиуллина, допуская, что участники рынка могут не всегда быть заинтересованы в этом инструменте.

Председатель ЦБ не раскрывала, какой объем средств регулятор будет готов предложить банкам через механизм длинного РЕПО. Всего на 2020 год намечено семь аукционов годового РЕПО и восемь — месячного.

Почему банки не заинтересовались инструментом

Удлинение сроков РЕПО поддерживал глава ВТБ Андрей Костин. Он выступал за участие банков в выкупе облигаций федерального займа (ОФЗ) у Минфина и использования этих ценных бумаг в сделках РЕПО с регулятором.

  • ВТБ принял участие в первом аукционе годового РЕПО «для тестирования системы», сообщил его представитель. Он не раскрыл сумму заимствований, подчеркнув, что ситуация в банке с ликвидностью остается спокойной. «Мы считаем, что данный инструмент своевременный, так как расширяет линейку возможностей банков по рефинансированию и позволяет привлекать отсутствующие сейчас на рынке средства на длительный срок», — пояснил представитель ВТБ.
  • Райффайзенбанк не участвовал в аукционе, потому что не нуждается в дополнительной ликивидности, заявил его представитель.
  • Такой же аргумент привел представитель Промсвязьбанка. «Аукционы РЕПО будут наиболее востребованы в момент формирования ожиданий по ужесточению монетарной политики», — добавил он. На прошлой неделе Банк России снизил ключевую ставку сразу на 1 п.п., до нового исторического минимума в 4,5%. Он рассмотрит и возможность дальнейшего смягчения в условиях низкой инфляции.
  • «Не участвовали: дорого», — прокомментировал первый зампред правления Совкомбанка Сергей Хотимский.
  • Годовое РЕПО не представляет большого интереса и находится в разряде резервных инструментов, заявил директор казначейства банка «Открытие» Дмитрий Орлов. Он отметил, что на прошлой неделе доходность ОФЗ сроком на пять лет находилась выше 4,75% и, вероятно, продолжит падать вслед за ключевой ставкой ЦБ. «Нам, как банку, интереснее искать фондирование на своем основном рынке, нежели пользоваться стресс-инструментами Банка России», — заключил Орлов.
  • Банк «Санкт-Петербург» не участвовал в аукционе РЕПО из-за высоких требований регулятора к залогу по таким сделкам, отметил вице-президент кредитной организации Алексей Телоухов. «ЦБ не принимает в залог по подобным операциям корпоративные облигации. В идеале хотелось бы иметь возможность привлекаться под бумаги ломбардного списка», — пояснил он. В качестве залога по сделкам длинного РЕПО банки могут использовать только облигации федерального займа (ОФЗ) и муниципальные облигации с наивысшим кредитным рейтингом по национальной шкале.
  • У Альфа-банка не было необходимости в привлечении ресурсов, заявил представитель кредитной организации. Сбербанк отказался от комментариев. Остальные крупные банки не ответили на запрос РБК.

Банки не стали занимать у ЦБ ₽500 млрд по новому антикризисному механизму
Финансы
Эльвира Набиуллина

Отсутствие заявок на длинное РЕПО подтверждает стабилизацию ситуации с ликвидностью в банковском секторе, считает директор — руководитель направления банковских рейтингов агентства НКР Михаил Доронкин. «Ключевыми факторами, оказывавшими влияние на ликвидность сектора в марте-апреле, стали рост обращений за реструктуризациями кредитов на фоне пандемии коронавируса, а также отток вкладов населения. Уже в мае негативное влияние данных факторов существенно снизилось: отток вкладов сменился стабилизацией в мае и притоком в июне, а отладка механизма реструктуризации позволила сформировать необходимый запас ликвидности», — поясняет аналитик.

По данным ЦБ на 18 июня, профицит ликвидности в банковском секторе составлял 1,94 трлн руб., показатель растет с середины апреля. (*.pdf)

Сделки годового РЕПО интересны банкам не столько для устранения проблем с ликвидностью, сколько для наращивания кредитования, говорит директор аналитической группы по финансовым организациям Fitch Антон Лопатин. «По нашим расчетам, средняя ставка фондирования в первом квартале была 3,8%, то есть фондирование по РЕПО дороже. Ликвидности достаточно на рынке, аппетит к росту низкий — спрос со стороны подходящих заемщиков банки могут удовлетворить за счет собственных источников, без использования РЕПО от ЦБ», — заключает он.