Финансы , 10 ноя 2021, 17:37

ЦБ впервые оценил потери банков из-за быстрого роста ставок

Рост ключевой ставки и доходностей на рынке ОФЗ за год отнял около 10% стоимости банковских портфелей облигаций, сообщил Банк России. Наибольшие потери понесли частные игроки из числа системно значимых

Фото: Екатерина Кузьмина / РБК

Банк России впервые оценил уязвимость российских банков к процентному риску из-за нового цикла повышения ключевой ставки и роста доходностей облигаций федерального займа (ОФЗ). Как отмечается в «Обзоре рисков финансовых рынков», в России инфляционные тенденции усилились в конце прошлого года и подъем процентных ставок на рынке повлиял на оценку долговых бумаг в портфелях банков по справедливой стоимости (.pdf).

За год, с ноября 2020-го до конца октября этого года, стоимость портфелей облигаций на балансе банков в среднем упала менее чем на 10%, но ситуация сильно различается по отдельным участникам рынка, отмечает ЦБ.

Банки столкнулись с падением чистой прибыли из-за роста ставки ЦБ

Финансы

rbc.group

Банк России начал ужесточать денежно-кредитную политику в марте этого года: с тех пор ключевая ставка поднялась на 3,25 п.п., до 7,5%. На ближайшем заседании совета директоров ЦБ в декабре не исключен еще один раунд повышения ставки, в том числе на 1 п.п., допускала ранее глава ЦБ Эльвира Набиуллина. Необходимость ужесточения денежно-кредитной политики в ЦБ объясняли ускорением инфляции в России: в январе рост цен в годовом выражении превысил 5% впервые за полтора года, а уже летом инфляция начала обновлять максимумы. По итогам октября рост цен достиг 8,13% в годовом выражении, что более чем вдвое превышает целевой ориентир Банка России.

rbc.group

Как следует из расчетов ЦБ, наименее устойчивы к переоценке долговых бумаг частные банки из числа системно значимых. «Эта категория участников рынка имеет существенные объемы портфелей на балансе, состоящие в основном из выпусков [облигаций] с фиксированным доходом. Поэтому переоценка по ним стала максимальной из всех рассмотренных групп банков», — говорится в материалах ЦБ. Речь идет о переоценке на уровне более 10%. К системно значимым сейчас относятся частные Альфа-банк, Московский кредитный банк (МКБ), Совкомбанк и с октября этого года — Тинькофф Банк.

Согласно отчетности по МСФО по итогам первого полугодия 2021 года, на балансе Альфа-банка были долговые ценные бумаги, оцененные по справедливой стоимости, на 72,8 млрд руб., с начала года торговый портфель сократился на 28,6%. Объем долговых финансовых инструментов в портфеле МКБ на ту же отчетную дату составлял 275,9 млрд руб. (с учетом бумаг, заложенных по РЕПО), с начала года он вырос на 4,7%. Совкомбанк за шесть месяцев увеличил объем вложений в облигации на 15,6%, до 180,2 млрд руб. Инвестиции TCS Group (контролирующей Тинькофф Банк) в долговые ценные бумаги на 30 июня оценивались по справедливой стоимости в 225,9 млрд руб., с начала года они сократились на 3,6%. Такие сведения содержатся в отчетности организаций по МСФО за первую половину 2021 года.

Самыми устойчивыми к процентному риску ЦБ считает государственные системно значимые банки. К таким относятся Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, «Открытие», Промсвязьбанк и Россельхозбанк.

В четвертом квартале прошлого года именно крупные госбанки покупали значительный объем ОФЗ с плавающим купоном. «По этой категории бумаг купонные платежи растут вслед за ростом рыночных ставок <...>. Как следствие, крупнейшие держатели указанных выпусков имеют наименьшее снижение стоимости их портфелей», — говорится в материалах ЦБ.

Крупнейший держатель рублевого долга России собрал ОФЗ на ₽2,4 трлн

Финансы

Фото:Константин Кокошкин / Global Look Press

Как следует из обзора, за год стоимость портфеля облигаций крупнейших госбанков упала чуть более чем на 4%. Остальные категории банков столкнулись с отрицательной переоценкой долговых бумаг на уровне 7–9%.

Снижение стоимости облигаций на балансе также оказывает давление на норматив достаточности собственных средств банков (Н1.0), следует из расчетов ЦБ. «Государственные и частные банки из группы СЗКО имеют меньший запас капитала, и эффект переоценки для них является ощутимым», — отмечается в обзоре. Но Банк России не считает это критичным: на фоне общего роста прибыли «эффект от реализации процентного риска остается ограниченным». За девять месяцев 2021 года чистая прибыль российских банков достигла почти 1,9 трлн руб. По прогнозу ЦБ, за весь год банки могут заработать около 2,5 трлн руб. — рекордную сумму за всю историю российского рынка (.pdf).