Сбербанк стал крупнейшим заемщиком ЦБ
Сбербанк в октябре привлек от Банка России 420 млрд руб., следует из его отчетности по РСБУ на 1 ноября. Это гораздо больше, чем банк занимал у регулятора на пике первой волны коронавируса: например, в марте он нарастил обязательства по этому счету на 100 млрд руб., а в апреле — еще на 173 млрд руб., снизив долг до нуля в последующие месяцы. В Сбербанке отказались от комментариев.
Крупнейший игрок, скорее всего, был активным участником сделок РЕПО с ЦБ — привлечения средств от регулятора под залог ценных бумаг, говорят опрошенные РБК эксперты. В октябре Банк России проводил для сектора два аукциона РЕПО «антикризисного» формата — на месяц и на год. Тогда банки впервые воспользовались правом занять средства на 28 дней, выбрав 600 млрд руб. Еще 20 млрд руб. кредитные организации заняли на аукционе годового РЕПО.
Зачем Сбербанку занимать деньги у ЦБ
Выраженной потребности в дополнительной ликвидности у Сбербанка нет, отмечает управляющий директор отдела валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Несмотря на разнонаправленную динамику клиентских средств в октябре — сокращение остатков на счетах физлиц и рост на счетах юрлиц, — динамика ресурсной базы [Сбербанка] с начала года положительна и органична».
Основная причина роста заимствований Сбербанка перед ЦБ — его участие в аукционах Минфина по размещению госдолга, полагает старший управляющий директор рейтингового агентства НКР Александр Проклов. В третьем и начале четвертого кварталах Минфин активно наращивал заимствования через облигации федерального займа (ОФЗ) для покрытия дефицита бюджета. В планах ведомства — привлечь за октябрь—декабрь на рынке 2 трлн руб.: всего за пять аукционных дней октября и ноября ему это почти удалось — Минфин уже разместил бумаг на 1,93 трлн руб. Всего с начала года были выпущены ОФЗ на 4,77 трлн руб. Банк России отмечал повышенный интерес крупных банков к таким сделкам. Например, в сентябре доля участия системно значимых организаций в аукционах Минфина выросла до 82,9%, а доля инвесторов-нерезидентов резко сократилась до 7,6%.
ОФЗ, пришедшие на баланс, Сбербанк использовал в качестве обеспечения по сделкам РЕПО с ЦБ, говорит аналитик банка БКФ Максим Осадчий. По его оценкам, остатки по счету, на котором отражаются вложения банка в долговые бумаги Российской Федерации, за месяц выросли на 69,9%, или 829 млрд руб., а объем вложений Сбербанка в ОФЗ достиг 2 трлн руб. В октябре объем привлеченных средств Федерального казначейства (временно свободные бюджетные средства Минфин размещает на банковских депозитах) в Сбербанке снизился на 421,8 млрд руб., подсчитал аналитик. «Это почти тот же объем, что банк привлек от ЦБ: по существу, произошло замещение денег Минфина деньгами Банка России», — замечает Осадчий.
Участие Сбербанка в сделках РЕПО с ЦБ оправдано с точки зрения рыночной конъюнктуры, считает Беликов. По его словам, раз банк увеличил портфель бумаг, пригодных в качестве залога, «логично его задействовать». «У Сбербанка сейчас адекватная процентная маржа, позволяющая увеличить долю платных пассивов без ущерба эффективности, поэтому зафиксировать некоторую длинную часть ресурсной базы по определенной аукционом ставке лучше, чем не фиксировать», — поясняет аналитик.
Какое значение имели дивиденды
В октябре Сбербанк выплатил своим акционерам рекордные для российского рынка дивиденды — 422,4 млрд руб. Половина этой суммы — 211,2 млрд руб. — поступит в бюджет России. Хотя сумма вознаграждения акционеров совпадает с той, что Сбербанк занял на аукционах РЕПО, его сделки с ЦБ с выплатами не связаны: «дивиденды [перечисляются] из нераспределенной прибыли, не из заимствований. Тут все-таки довольно четкая грань. Если бы выплата дивидендов угрожала ликвидности и требовала дополнительных привлечений, то ее бы не делали», — говорит Беликов.
Как новое поколение недропользователей меняет золотодобычу: кейс «Золото Дельмачик»
Отдохнуть и полечиться. Какие туристические проекты запускались
в 2023 году в России
