Глава EMC заявил о «бразильском» подходе к оценке бизнеса перед IPO
Объявление о первичном размещении бумаг Европейского медицинского цента (EMC, European Medical Centre) может состояться в начале следующей недели, утверждают источники РБК, знакомые с планами компании.
Гендиректор медицинского оператора Андрей Яновский отказался комментировать детали предстоящего размещения, но в состоявшемся в середине июня интервью РБК заявил, что компания рассматривает размещение на бирже не как инструмент привлечения дополнительных средств для сделок M&A или строительства.
Европейский медицинский центр был основан в 1989 году французским бизнесменом Андре Кобулоффом. В 2006-м он продал компанию аптечной сети «36,6», а та, в свою очередь, в 2008 году — экс-акционеру «Нидана» Игорю Шилову. Сейчас он остается основным акционером сети с долей 71,2%. Еще 20,8% — у «Мединвестгрупп» Виктора Харитонина, оставшиеся акции — у миноритарных акционеров. «Мединвестгрупп» стала акционером EMC в феврале 2020 года, выкупив 27,78% у Baring Vostok.
«Мединвестгрупп» изначально входила в ЕМС как финансовый инвестор, рассматривая это как привлекательную инвестиционную возможность и не планировала оставаться на 50 лет, — утверждает Яновский. — Обычно такие инвестиции монетизируются через M&A или IPO».
В случае если сделка состоится, для компании «ничего не изменится», настаивает Яновский. «Игорь Шилов остается, он продолжал докупать у миноритариев пакеты, потому что верит в эту компанию. При этом компания, завершив масштабную инвестпрограмму в объеме €440 млн, уже третий год возвращает капитал акционерам в виде дивидендов», — уточняет гендиректор EMC.
Чем известен Европейский медицинский центр
В состав EMC входят девять медицинских центров и три гериатрических центра в Москве и Московской области. Пациентами медицинских клиник сети EMC в 2020 году стали более 110 тыс. человек.
В 2020 году в рейтинге крупнейших медицинских компаний российского Forbes EMC заняла второе место после компании «Медси» с выручкой 22,32 млрд руб и потеснив сеть клиник «Мать и дитя» Марка Курцера.
Скорректированная выручка EMC, по собственным данным, достигла в прошлом году €241 млн (19,9 млрд руб. по среднему курсу ЦБ за 2020 год), чистая прибыль — €80,6 млн (6,6 млрд руб). Выручка публичной сети клиник «Мать и дитя» составила в прошлом году 19,1 млрд руб, чистая прибыль — 4,3 млрд руб.
Яновский не называет собственную оценку компании, но поясняет, что подход к ней может быть сравним с оценкой бразильских мультидисциплинарных медицинских компаний, которые сопровождают пациентов по всей цепочке от зачатия ребенка и до гериатрического центра. В марте, отмечает Яновский, мультипликатор бразильских компаний был 14 х EBITDA.
Об IPO медицинская компания задумывалась и была готова еще в 2018 году, но, как пояснил Яновский, по его сведениям, акционеры отказались от размещения из-за неблагоприятной тогда геополитической ситуации на фоне санкций Минфина США к российским бизнесменам и высокопоставленным чиновникам.
