Как борьба за чистый выхлоп обеспечила «Норникелю» рекордную прибыль
«Норникель» сообщил о росте выручки и прибыли по стандартам МСФО за первое полугодие 2019 года. Чистая прибыль подскочила сразу на 81% и достигла $3 млрд. Это рекорд за последние 12 лет. «Норникель» добился такого результата благодаря мировой борьбе с грязным выхлопом автомобилей.
Как «Норникель» заработал на экологии
«Норникелю» удалось улучшить показатели благодаря росту производства всех основных металлов и подъему цен на палладий. Производство никеля в первом полугодии текущего года увеличилось на 6% по сравнению с первым полугодием 2018 года, меди — на 9%, палладия — на 10%, платины — на 16%. Выручка по сравнению с первым полугодием 2018 года увеличилась на 8%, до $6,3 млрд.
Цена на палладий выросла на 40% по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года, до $1410 за унцию. Палладий применяется в автомобильной промышленности для производства каталитических нейтрализаторов выхлопных газов. Они используются в машинах с бензиновым двигателем.
Cпрос на металл превысил предложение благодаря внедрению нового экологического регулирования автомобильных выхлопов практически во всех ключевых регионах мира — Китае, США, Евросоюзе и Индии. Чем более суровые экологические ограничения вводят власти, тем выше спрос на продукцию «Норникеля».
Еще прибыльнее, еще рентабельнее
«На металлы платиновой группы приходится примерно 40% продаж «Норникеля», включая объемы, предоставляемые Центральному банку России», — сообщили в Альфа-банке. Этот фактор помог нейтрализовать снижение цен на другие металлы. Цены на никель, медь и платину за отчетный период упали на 10% по сравнению с первым полугодием прошлого года.
Показатель EBITDA вырос на 21%, до $3,7 млрд. Это произошло благодаря увеличению выручки и постепенному выходу Быстринского горно-обогатительного комбината на проектную мощность. Рентабельность EBITDA составила 59% в сравнении с 53% годом раньше.
Инвесторы позитивно отреагировали на выход отчетности. Котировки прибавили почти на 3% и превысили уровень ₽15 тыс. за ценную бумагу. Акции «Норникеля» подошли вплотную к историческому максимуму. Он был зафиксирован 19 июля на уровне ₽15 218 за бумагу.
Что с дивидендами
Во вторник, 20 августа, совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за первое полугодие 2019 года в размере ₽883,93 на акцию, или $13,27 по курсу ЦБ. Собрание акционеров, на котором будет принято окончательное решение о дивидендах, пройдет 26 сентября. Выплаты получат инвесторы, владеющие акциями на 7 октября 2019 года.
1 июля производитель выплатил вторую часть дивидендов за 2018 год в размере ₽792,52 на одну обыкновенную акцию (около $12,56). Вместе с дивидендами за первое полугодие 2018 года общие выплаты на одну акцию за 2018 год достигли ₽1568,54. Общие дивиденды за 2017 год были почти в два раза меньше: ₽832,18 на акцию.
В этом году компания ожидает роста спроса на никель на 4%. Несмотря на снижение прогноза потребления палладия в автомобильной промышленности в 2019 году, дефицит палладия в этом году может сохраниться.
«Норникель» — крупнейший в мире производитель никеля и палладия. Компания работает в России (в Норильском промышленном районе, на Кольском полуострове и в Забайкальском крае), в Финляндии и ЮАР. Ценные бумаги торгуются на Московской, Санкт-Петербургской, Лондонской и Берлинской биржах.
Возможен ли новый рекорд
С начала года котировки «Норникеля» прибавили 14%, а за последние 12 месяцев — 39%. Эксперты Sberbank CIB рекомендуют покупать акции «Норникеля». Они оценивают справедливую стоимость акций производителя на 20% выше текущей цены, то есть на уровне ₽17 918 за бумагу в перспективе года.
Консенсус-прогноз экспертов Refinitiv предполагает рост котировок до $268,5 (₽17 884) в ближайший год. Это на 20% выше текущей цены. Четыре профильных аналитика рекомендуют покупку, один — продажу акций. Осуществление любого из озвученных прогнозов приведет к новому рекорду для акций «Норникеля».
