Рынок акций, акции «Аренадаты», НОВАТЭКа и «Норникеля»: дайджест
Индекс Мосбиржи
На российском рынке акций в среду, 11 февраля, преобладали покупки. В ходе торгов индекс Мосбиржи (IMOEX) менялся в коридоре 2719,44-2762,5 пункта. По итогам основных торгов индекс Мосбиржи вырос на 1,5% — до 2757,75 пункта.
Помимо технических факторов, позитивно на российский рынок акций повлияли геополитические новости и корпоративные события. Сообщений о возможных двусторонних переговорах в Москве и выборах на Украине хватило для активизации трейдеров на повышение и закрытия спекулянтами коротких позиций, рассказал эксперт «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер.
Общий позитивный настрой также был обусловлен ростом на товарном рынке, отметил руководитель направления информационно-аналитического контента «Альфа-Инвестиций» Василий Карпунин. Цена золота закрепилась выше уровня $5000 за унцию, другие драгметаллы также росли. Опасения вокруг ситуации с Ираном продолжили толкать фьючерсы на нефть Brent (+0,9%) вверх.
Индекс IMOEX2, который показывает динамику рынка акций в том числе на вечерней и утренней сессиях, по итогам дня вырос на 1,54% сравнению с уровнем закрытия предыдущего дня — до 2755,56 пункта.
Сообщения о возможности прямых переговоров в Москве и референдума по мирному соглашению на Украине разогрели в среду фондовый рынок, отмечают в инвестбанке «Синара». В результате индекс Мосбиржи снова приблизился к 2760 пунктам при солидных для привычного бокового тренда объемах, которые превысили ₽70 млрд. Подорожали все голубые фишки. Выделялись ГМК «Норильский никель» (+3,7%) и НОВАТЭК (+3,2%), опубликовавшие сильные результаты за 2025 год, а также «Яндекс» (+4%), внесший наибольший вклад в рост индикатора, отмечают эксперты.
Утром в четверг, 12 февраля, индекс IMOEX2 по данным на 8:33 мск снижался на 0,02% и торговался на уровне 2755,1 пункта.
Директор по стратегии «Финама» Ярослав Кабаков в четверг ожидает умеренной волатильности на рынке акций с акцентом на корпоративные истории и ожидания по ставке ЦБ. Устойчивый рост рынка возможен лишь при подтверждении замедления инфляции и сохранении позитивного внешнего фона, добавил эксперт. Пока же рынок остается в фазе тактических сделок: покупать можно всегда, но стратегически инвесторы продолжают требовать более четких сигналов разворота денежно-кредитного цикла.
По мнению аналитиков инвестбанка «Синара», рынок акций остается во власти противоречивых новостей, которые без подпитки позитивом способны вызвать коррекцию IMOEX до уровней 2740–2730 пунктов. В то же время, по мнению экспертов, рост индекса выше отметки 2790 пунктов участники торгов вполне могут расценить как сигнал на покупку.
Сейчас индекс Мосбиржи вновь вернулся ровно к середине боковика последних месяцев, указал Василий Карпунин. Для выхода из него наверх и пробоя уровня 2820–2840 пунктов по индексу Мосбиржи нужны новые драйверы. Снизу же ключевой рубеж поддержки расположен около отметок 2675–2685 пунктов. В ближайшее время можно ожидать продолжения колебаний индекса в этом диапазоне.
Акции «Аренадаты»
Акции «Аренадаты» подскочили на 16,33% на торгах в среду, 11 февраля, и закрыли день на уровне ₽112,82. Бумаги стали абсолютным лидером роста российского рынка.
Мощное восходящее движение вызвано публикацией предварительных финансовых результатов за 2025 год. В пресс-релизе «Аренадата» сообщила, что выручка компании по итогам прошлого года превысила верхнюю границу гайденса, озвученного в августе и ноябре 2025 года (рост на 20-30%) — в компании полагают, что рост будет не менее 40% год к году.
В «Аренадате» объяснили такой результат ростом продаж лицензий на СУБД и средства управления данными, а также расширением услуг техподдержки и консалтинга.
Даже самые оптимистично настроенные инвесторы не ожидали таких позитивных результатов от компании, прокомментировали рост котировок аналитики Market Power.
«Мы по-прежнему позитивно смотрим на перспективу инвестирования в акции «Аренадаты». Мы уже говорили, что стоит ждать роста показателей компании. Считаем, что FCF ( свободный денежный поток ) за будущие периоды будет еще выше наших прогнозов в связи с такими результатами», — прогнозируют эксперты.
«Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции ПО провайдеров из-за сохраняющейся сложной макроэкономической конъюнктуры. Однако акции «Аренадаты» кажутся нам наиболее интересными и предполагают хороший потенциал для роста на горизонте года», — отмечает главный аналитик «Т-Инвестиций» Марьяна Лазаричева.
Аналитик «Цифра брокер» Дмитрий Вишневский подтверждает свой позитивный взгляд на акции «Аренадаты», его целевая цена по ним составляет ₽167 за бумагу.
Акции НОВАТЭКа
Акции НОВАТЭКа завершили среду ростом на 3,21%, до ₽1182,7 за бумагу, тем самым отыграв снижение последних трех сессий и обновив недельный максимум. Котировки росли на фоне позитивных финансовых результатов компании за 2025 год.
Несмотря на снижение выручки (-6,5%) и падение чистой прибыли (-63%), эксперты оценили отчетность компании как сильную.
«Если посмотреть на денежный поток, то здесь все очень неплохо», — в частности отметили аналитики «Вектор Капитал». В инвесткомпании указали на значительный рост свободного денежного потока (FCF) по сравнению с 2024 годом и на то, что чистый долг НОВАТЭКа ушел в отрицательную зону.
Из отчета следует, что FCF по итогам года составил ₽353,1 млрд против ₽164,2 млрд в 2024 году. Чистый долг ушел в минус, составив -₽39,3 млрд против положительного значения в ₽141,6 млрд по итогам 2024 года.
Неопределенность теперь представляет размер дивиденда за второе полугодие 2025 года, пишут аналитики «БКС Мир инвестиций». «Финальные дивиденды за 2025 год могут составить около ₽35–40 (3–3,4% дивдоходности). Это выше, чем закладывали участники рынка, поэтому акции отреагировали на отчет ростом», — пишет руководитель направления информационно-аналитического контента «Альфа-Инвестиций» Василий Карпунин.
В БКС пишут, что с учетом корректировки на неденежные статьи его можно оценить в ₽40 на акцию. Однако есть риск, что корректировки не будет, что тогда приведет к отсутствию выплаты финального дивиденда.
«Результаты неожиданно позитивные. Ожидаем дивидендных выплат за второе полугодие в размере ₽46-47 на акцию, дивдоходность — 4%», — спрогнозировали аналитики «ВТБ Мои Инвестиции ».
Дополнительным позитивом выступило улучшение важного для НОВАТЭКа фактора геополитики, отмечает эксперт «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин. Целевая цена брокера по акциям НОВАТЭКа — $1400 за бумагу.
Акции «Норникеля»
Акции «Норникеля» в среду показали сильную динамику на фоне позитивных финансовых показателей по МСФО за второе полугодие и весь 2025 год, дивидендных надежд и высоких цен на металлы. По итогам дня котировки выросли на 3,71%, до ₽161,74 за акцию.
«Норникель» в 2025 году нарастил чистую прибыль на 36% год к году, до $2,5 млрд, выручку — на 10%, до $13,8 млрд. EBITDA составила $5,7 млрд (+9%), а рентабельность по EBITDA осталась на уровне 41%.
Особый позитив вызвали цифры по FCF — скорректированный свободный денежный поток (FCF) составил $1,481 млрд (+88%). Эксперты отмечают, что показатель превысил все ожидания.
Свободный денежный поток (FCF) оказался высоким даже с учетом выполнения плана по капзатратам, пишут аналитики «ВТБ Мои Инвестиции».
С оптимизмом рынок воспринял заявление финансового директора «Норникеля» Сергея Малышева. Выплата дивидендов связана со сроками и объемами дивидендов, получаемыми «Норникелем» от ГРК «Быстринское» как ключевого генератора денежного потока в группе сегодня, сказал он.
«В любом случае вопрос выплаты дивидендов относится к компетенции акционеров, которые будут учитывать также долговые метрики и экономическую ситуацию», — добавил Малышев.
«Результаты в целом оцениваем позитивно ввиду значительно более высокого свободного денежного потока — рекомендация «покупать» с таргетом ₽200 в силе. Ситуация с дивидендами пока остается неясной, однако консервативно закладываем, что компания может пропустить выплаты по итогам прошлого года, в то время как за этот год вероятность возобновления дивидендов возрастает», — считает аналитик «Т-Инвестиций» Ахмед Алиев.
«Традиционно компания проводит совет директоров по дивидендам по итогам года в апреле. Базово мы не ждем выплаты дивидендов за 2025 год; возвращение к дивидендам в модели закладываем по итогам девяти месяцев 2026 года», — пишет старший аналитик по металлургическому и горнодобывающему сектору в «Эйлер Аналитические технологии» Никанор Халин.
Аналитики «ВТБ Мои Инвестиции» отмечают, что бумаги «Норникеля» особо чувствительны к ослаблению рубля — рост курса USD/RUB приводит к росту EBITDA на 20-25%. В связи со своим прогнозом по курсу доллара на уровне ₽90-95 на конец 2026 года эксперты ожидают, что в перспективе 12 месяцев котировки компании могут достичь ₽200 за бумагу.
Корпоративные события
- «Диасофт». Финансовые результаты по МСФО за 2025 год;
- «ЭЛ5-Энерго»: Операционные результаты за 2025 год.
Другие важные события
- МЭА опубликует месячный отчет по рынку нефти;
- Великобритания: ВВП, четвертый квартал — 10:00 мск;
- Россия: международные резервы, неделя — 16:00 мск;
- США: число первичных обращений за пособиям по безработице, неделя — 16:30 мск.
Как завершилась предыдущая торговая сессия
- Индекс Мосбиржи: 2757,75 (+1,5%)
- Индекс РТС: 1121,48 (+1,16%)
- S&P 500: 6941,47 (0%)
- Dow Jones Industrial Average: 50 121,4 (-0,13%)
- NASDAQ Composite: 23 066,47 (-0,16%)
Читайте «РБК Инвестиции» в Telegram.
