Агентство НКР присвоило первые звездные рейтинги российским эмитентам
Рейтинговое агентство «Национальные кредитные рейтинги» присвоило первые некредитные рейтинги акциям российских компаний, сообщило НКР на своем сайте. Первые звездные рейтинги установлены, согласно методологии агентства, для двух бумаг на следующих уровнях:
-
акции ПАО «Промомед» — ***** (пять звезд), что соответствует высокому потенциалу роста стоимости акций;
- акции ПАО «Московская биржа» — **** (четыре звезды), что соответствует умеренному потенциалу роста стоимости акций.
Некредитный рейтинг акций является мнением НКР относительно справедливой стоимости акционерного капитала с учетом количественной оценки и качественных факторов. Основа количественной оценки — сравнение текущей рыночной и расчетной (ожидаемой) стоимости акционерного капитала эмитента, вычисленной на основе дисконтирования денежных потоков. К качественным факторам относятся корпоративное управление, раскрытие информации и защита прав инвесторов. Учитываются также показатели, призванные отразить влияние макроэкономических условий, особенностей акции и эмитента .
«Присвоение некредитных рейтингов акциям — важный шаг в развитии российского финансового рынка. Появление такого инструмента позволит инвесторам принимать взвешенные решения, опираясь в том числе на большой опыт НКР в оценке кредитного качества компаний. Сейчас агентство находится в активном диалоге с целым рядом эмитентов, которые также заинтересованы в присвоении рейтингов акциям для улучшения качества своего присутствия на рынке капитала», — заявил председатель совета директоров НКР Кирилл Лукашук.
«Наивысший рейтинг, присвоенный компании «Промомед» — это оценка профессиональных участников рынка, которая создает для инвесторов дополнительный ориентир в условиях макроэкономической неопределенности и повышенной волатильности фондового рынка», — сказали «РБК Инвестициям» в пресс-службе фармацевтической компании, добавив, что рейтинг станет значимым фактором при принятии инвестиционных решений.
«Рейтинговая оценка означает почти 40%-ный потенциал доходности по акциям Московской биржи, подтверждает устойчивость и перспективность нашей бизнес-модели», — подчеркнул директор по связям с инвесторами Московской биржи Антон Терентьев. По его словам, НКР отметило лидирующее положение торговой площадки на российском рынке капитала, устойчивость и диверсификацию бизнес-модели, активное развитие новых продуктов и проверенную временем дивидендную историю, а также фактор защиты прав инвесторов.
В чем суть пилотного проекта ЦБ звездных рейтингов акций
Сейчас действует программа создания акционерной стоимости, в рамках которой Мосбиржа запустила индекс эталонных компаний MOEX Value Building Index. В него вошли эмитенты, которые, по задумке торговой площадки, будут примером для рынка. В ходе отбора рассматривались три базовых элемента: корпоративные практики, финансовые показатели и информационная открытость. В бенчмарк вошли шесть фишек:
- Мосбиржа;
- «Эн+»;
- «ЭсЭфАй»;
- «Европлан»;
- МТС-банк;
- «Промомед».
Параллельно с этим регулятор запустил пилотный проект по присвоению звездных рейтингов акциям. Его участниками стали те же эмитенты, которые до этого вошли в программу создания акционерной стоимости.
Весной 2025 года в интервью «РБК Инвестициям» глава департамента корпоративных отношений ЦБ Екатерина Абашеева рассказала, что регулятор планирует внедрить звездную систему рейтингов для российских акций по аналогии с сервисом Morningstar. Оценки будут давать рейтинговые агентства, по логике со временем цена на рынке должна сойтись с ценой из рейтинга. ЦБ полагает, что такая система поможет инвесторам получить больше информации о компаниях, которые в силу санкционных рисков вынуждены закрывать информацию.
Первым методологию присвоения звездных рейтингов акциям российских компаний опубликовало рейтинговое агентство «Национальные кредитные рейтинги» (НКР). Агентство пояснило, что планирует основываться на оценке потенциала доходности акции относительно ее расчетной цены, вычисленной по методу дисконтирования денежных потоков, а также учитывать макрофакторы (геополитика, динамика ключевой ставки) и микрофакторы (программы обратного выкупа, сделки слияния и поглощения).
В рамках пилота регулятор также одобрил методологию Национального рейтингового агентства (НРА) и агентства «Эксперт РА».
В условиях снижения информационной прозрачности многих российских компаний в ответ на санкционное давление недружественных стран некредитный рейтинг акций может стать востребованным розничными инвесторами продуктом, отмечал Банк России в документе «Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на 2026 год и период 2027 и 2028 годов».
По итогам пилотного проекта с ограниченным количеством участников — рейтингуемых лиц, запущенного в 2025 году, в последующие периоды будут рассмотрены вопросы возможного расширения охвата эмитентов, которым будут присваиваться инвестиционные некредитные рейтинги акций.
О планах получить звездный рейтинг бумаг ранее заявляли в госкомпании «Дом.РФ».
Читайте «РБК Инвестиции» в Telegram.
