В «Дом.РФ» заявили о намерении получить звездный рейтинг после IPO
Первичное публичное размещение «Дом.РФ» должно пройти в ноябре этого года. После выхода на биржу компания намерена участвовать в программе создания акционерной стоимости, а также получить звездный рейтинг. Об этом «РБК Инвестициям» сообщил старший вице-президент — директор «Дом.РФ» Александр Аксаков. Оба проекта ранее были запущены по инициативе Банка России и направлены на повышение доверия на рынке.
«Дом.РФ» ставит цель стать бенчмарком для новых эмитентов на рынке акционерного капитала. Мы планируем принять участие в программе создания акционерной стоимости публичных компаний, разработанной Банком России и Московской биржей. Считаем ее эффективной как для эмитентов , так и для инвестиционного сообщества. Мы уже приступили к разработке стратегии повышения акционерной стоимости, опираясь на лучшие рыночные практики, рекомендации регулятора и зарубежный опыт. В дальнейшем рассчитываем на включение в индекс Московской биржи для участников программы повышения акционерной стоимости и ожидаем, что компании может быть присвоен и звездный рейтинг Банка России», — сказал Аксаков.
Сейчас на рынке готовится IPO «Дом.РФ», которое, по оценкам Минфина, должно состояться в конце ноября. Компания может разместить 5% акций на бирже, однако замминистра финансов Алексей Моисеев ранее не исключал, что объем free-float может быть и выше при благоприятной конъюнктуре. В июне в кулуарах ПМЭФ-2025 он говорил «РБК Инвестициям», что «если нам повезет и рынок будет хорошо развиваться», оценка бизнеса в рамках сделки может составить один капитал. По состоянию на 30 июня капитал компании был равен ₽360,45 млрд.
По словам директора по рынкам капитала «Дом.РФ» Александра Талачева, «Дом.РФ» планирует направлять на дивиденды 50% от чистой прибыли. По итогам 2024 года наблюдательный совет «Дом.РФ» рекомендовал выплатить дивиденды в размере ₽146,5 на акцию.
В 2025 году в России пока прошло только одно IPO — в марте на СПБ Биржу вышла краудлендинг-платформа JetLend. С тех пор котировки площадки, разместившейся по ₽60 за бумагу, упали на 36%.
Сейчас действует программа создания акционерной стоимости, в рамках которой Мосбиржа запустила индекс эталонных компаний MOEX Value Building Index. В него вошли эмитенты, которые, по задумке торговой площадки, будут примером для рынка. В ходе отбора рассматривались три базовых элемента: корпоративные практики, финансовые показатели и информационная открытость. В бенчмарк вошли шесть фишек:
- Мосбиржа;
- «Эн+»;
- «ЭсЭфАй»;
- «Европлан»;
- МТС-банк;
- «Промомед».
Параллельно с этим регулятор запустил пилотный проект по присвоению звездных рейтингов акциям. Эмитентами, которые первыми получат такие оценки, станут как раз те компании, которые до этого вошли в программу создания акционерной стоимости.
Ранее в интервью «РБК Инвестициям» глава департамента корпоративных отношений ЦБ Екатерина Абашеева рассказала, что регулятор планирует внедрить звездную систему рейтингов для российских акций по аналогии с сервисом Morningstar. Оценки будут давать рейтинговые агентства, по логике со временем цена на рынке должна сойтись с ценой из рейтинга. ЦБ полагает, что такая система поможет инвесторам получить больше информации о компаниях, которые в силу санкционных рисков вынуждены закрывать информацию.
Первым методологию присвоения звездных рейтингов акциям российских компаний опубликовало рейтинговое агентство «Национальные кредитные рейтинги» (НКР). Агентство будет основываться на оценке потенциала доходности акции относительно ее расчетной цены, вычисленной по методу дисконтирования денежных потоков, а также учитывать макрофакторы (геополитика, динамика ключевой ставки) и микрофакторы (программы обратного выкупа, сделки слияния и поглощения). В рамках пилота регулятор также одобрил методологию Национального рейтингового агентства (НРА).
«РБК Инвестиции » выборочно опросили эмитентов о том, намерены ли они получить звездный рейтинг от ЦБ и как относятся к этой инициативе регулятора.
Директор по связям с инвесторами «Группа Позитив» Юрий Мариничев отметил, что пока компания не предпринимала никаких шагов к получению звездного рейтинга от ЦБ, но считает направление интересным. По его словам, эмитент, возможно, будет работать над этим в 2026 году. В то же время Мариничев считает, что в программе есть несколько избыточных требований к эмитентам, например обязательная публикация прогнозных показателей на несколько лет. «Условно говоря, те компании, которые из-за сезонности бизнеса показали отсутствие роста или снижение финансовых показателей, могут быть исключены на фоне ежеквартального или полугодичного пересмотра выполнения данных показателей», — отметил он.
Ретейлер X5 знает об инициативе ЦБ, но пока не предпринимал шагов, направленных на получение рейтинга, рассказала «РБК Инвестициям» директор компании по корпоративным финансам и работе с инвесторами Полина Угрюмова. «Мы знаем про инициативу, пока детально не делали никаких шагов внутри компании для того, чтобы в этой программе участвовать. Она также имеет право на существование, отмечу, что ЦБ находится в диалоге с компаниями в части обсуждения механик реализации такого подхода», — сообщила Угрюмова.
Читайте «РБК Инвестиции» в Telegram.
