Выше ключевой ставки ЦБ: топ-10 облигаций с доходностью до 25% годовых

«РБК Инвестиции» совместно с экспертами выяснили, в каких облигациях осталась возможность получить доходность выше ключевой ставки (Фото: Shutterstock)

На заседании 24 октября совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку до 16,5% годовых. Это решение стало четвертым подряд смягчением денежно-кредитной политики.

В октябре индексы российского облигационного рынка в целом показывали сдержанную динамику, однако продолжали реагировать на изменчивые макроданные и риторику ЦБ. Эксперты полагают, что на текущий момент долговой рынок остается актуальным для инвесторов, а высокие доходности будут сохраняться дольше, поскольку Банк России повысил прогноз по средней ключевой ставке на следующий год, указывая на продолжительные жесткие денежно-кредитные условия.

«РБК Инвестиции  » совместно с экспертами проанализировали, какие ставки предлагает долговой рынок, и составили подборку бондов с доходностью выше или на уровне ключевой ставки.

Какую доходность дают облигации

Индекс государственных облигаций RGBI начал октябрь с отметки 115 пунктов, а далее претерпевал период коррекции вплоть до отметки 113 пунктов к середине месяца. Тем не менее к концу октября индекс восстановился и достигал отметки 116 пунктов. По состоянию на конец торгового дня 1 ноября индекс находится на отметке 115,61 пункта, а его доходность составляет 14,71%.

Индекс корпоративных облигаций RUCBCPNS весь месяц находится в диапазоне от 98 до 99 пунктов. Его доходность по состоянию на 31 октября составляет 16,70% годовых. Дюрация бумаг, включенных в индекс, — от одного года.

Индекс гособлигаций RGBI поднялся выше 116 пунктов впервые с 25 сентября

ОФЗ , Индекс МосБиржи , Облигации

Где искать доходность выше ключевой ставки: мнения экспертов

Возможность получить доходность выше ключевой ставки до сих пор остается в корпоративных облигациях с фиксированным купоном, считают эксперты

«РБК Инвестиции» узнали у экспертов, можно ли сейчас найти доходность выше ключевой ставки на долговом рынке.

Сейчас долговой рынок переживает цикл смягчения денежно-кредитной политики, отметил директор корпоративных финансов инвесткомпании «Риком-Траст» Николай Леоненков. По его мнению, в такой фазе наиболее привлекательными выглядят следующие сегменты:

• длинные ОФЗ с фиксированным купоном (срок погашения более десяти лет). В условиях снижения ставок эти бумаги демонстрируют наибольший потенциал роста цены. Ожидается, что их полная доходность с учетом реинвестирования купонов может достичь 25–28% за год. Они подходят для инвесторов с долгосрочным горизонтом планирования;
• корпоративные облигации второго эшелона (с рейтингом A). В то время как облигации самых надежных эмитентов (рейтинги AAA и AA) уже существенно подорожали и предлагают невысокую премию над ОФЗ, бумаги рейтинговой группы A могут принести доход около 23–25% за год. Их привлекательность связана с сохраняющимися пока высокими ставками купонов относительно ОФЗ и потенциалом сужения кредитных спредов.

Среди ОФЗ Леоненков выделил выпуски 26250 и 26252, а из корпоративных эмитентов отметил таких эмитентов, как ГТЛК, «Аэрофьюэлз», «ФосАгро» и «РусГидро».

На горизонте 18 месяцев самые длинные выпуски ОФЗ-ПД (с постоянным доходом, или фиксированным купоном) по-прежнему могут принести порядка 25% совокупной доходности, даже при консервативном прогнозе по ключевой ставке, считает начальник аналитического отдела УК ПСБ Александр Головцов.

Аналитик «Альфа-Инвестиций» Игорь Галактионов также придерживается мнения, что на горизонте полутора-двух лет наиболее интересным активом являются длинные ОФЗ.

В корпоративном сегменте доходность выше или на уровне ключевой ставки можно найти во втором и третьем эшелонах, отметил аналитик ФГ «Финам» Никита Бороданов. «Доходности, близкие или выше ключевой ставки, на срок два года присутствуют у «Селектела» серии 001Р-06R и «Новотранса» серии 001P-05. Это интересные бумаги по уровню надежности и соотношению доходности и риска. При более высоком аппетите к риску можно рассмотреть более опасные бумаги таких эмитентов, как «Балтийский лизинг», ГТЛК и «Новые технологии», — добавил он.

ВТБ: потенциал — у акций и облигаций, рубль постепенно ослабнет

ОФЗ , Биткоин , Акции

Доходность выше 16,5% обеспечивают бумаги с кредитным рейтингом AA и ниже, считает аналитик долгового рынка сервиса «Газпромбанк Инвестиции» Дмитрий Бабичев. «В сегменте от A- до AA присутствует немало имен с умеренным кредитным риском и доходностью выше ключевой ставки. Среди таких эмитентов  можно выделить бумаги «Новые технологии», ГТЛК, «Новотранс», — отметил аналитик.

Аналитик инвесткомпании «Цифра брокер» Егор Зиновьев выделил следующие выпуски с доходностью на уровне или выше ключевой ставки: ГТЛК 2P-02, Новотр 1Р6, ЕвроТранс3, НСКАТД БО-03.

В условиях рекордно высоких реальных процентных ставок риск неисполнения обязательств корпоративными эмитентами увеличился, напомнил начальник отдела анализа банков и денежного рынка инвесткомпании «Велес Капитал» Юрий Кравченко.

«В целом же сохраняющиеся ожидания по смягчению денежно-кредитной политики наряду с коррекцией  конца лета — начала осени позволяют оставить в силе рекомендации по покупке длинных бумаг корпоративного сектора с фиксированной доходностью. Однако в условиях сохранения проинфляционных рисков на среднесрочном горизонте рекомендуем поддерживать часть портфеля в бумагах с плавающим купоном», — резюмировал эксперт.

«Эксперт РА» сообщил о двукратном росте дефолтов по облигациям

Облигации , дефолт , Личные финансы

Топ-10 облигаций с высокой доходностью

«РБК Инвестиции» сделали подборку из десяти корпоративных облигаций с доходностью выше 16,5%:

• в ренкинг были отобраны эмитенты с кредитным рейтингом компании/выпуска не ниже A-.ru (по национальной шкале агентства НКР), не ниже А- (по национальной шкале АКРА) и/или не ниже ruA- (по национальной шкале «Эксперт РА»);
• были взяты выпуски с дюрацией не менее 182 дней и до трех лет с фиксированной купонной доходностью;
• доходность и цена указаны согласно данным Мосбиржи как доходность и цена по последней сделке 1 ноября 2025 года;
• накопленный купонный доход (НКД) указан на 1 ноября 2025 года.

1. Группа компаний «Самолет», выпуск БО-П11 (СамолетP11)

2. «Биннофарм Групп», выпуск 001P-06 (БинФарм1P6)

3. ГТЛК, выпуск 001P-07 (ГТЛК 1P-07)

4. ГТЛК, выпуск 002Р-02 (ГТЛК 2P-02)

5. «ЕвроТранс», выпуск БО-001Р-07 (ЕвроТранс7)

6. АФК «Система», выпуск 001P-20 (Систем1P20)

7. «Селигдар», выпуск 001Р-04 (Селигдар4Р)

8. «Петроинжиниринг», выпуск 001P-01 (ПетрИнжP1)

9. «Автодор», выпуск БO-004P-04 (Автодор4Р4)

10. «Селектел», выпуск 001Р-03R (iСелкт1Р3R)