Доходнее, чем ключевая ставка: 10 облигаций, которые дают до 22% годовых

«РБК Инвестиции» совместно с экспертами выяснили, в каких облигациях осталась возможность получить доходность выше ключевой ставки (Фото: Shutterstock)

На заседании 12 сентября совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку до 17%, что не совпало с ожиданиями участников рынка, которые закладывали более существенное снижение.

В августе и сентябре индексы российского облигационного рынка претерпевали как взлеты, так и падения, реагируя на изменчивые макроданные и риторику ЦБ. Эксперты полагают, что сейчас для инвесторов открылось окно возможностей для заработка на облигациях  , поскольку после заседания ЦБ облигационные индексы скорректировались  , а доходности бумаг, соответственно, выросли.

«РБК Инвестиции  » совместно с экспертами проанализировали, какие ставки предлагает долговой рынок, и составили подборку бондов с доходностью выше или на уровне ключевой ставки.

Какую доходность дают облигации

Во второй декаде августа индекс государственных облигаций RGBI находился в фазе роста, преодолев сразу несколько значимых отметок. В начале декады он превысил уровень 120 пунктов, а к концу вырос до 122 пунктов, что стало максимальным результатом почти за два года. Затем в индексе последовал период коррекции.

После заседания Банка России по ключевой ставке, которое прошло 12 сентября, индекс снова скорректировался до значений июля. По итогам торгов в пятницу, 19 сентября, индекс RGBI находится на отметке 117,12 пункта, потеряв более 5 пунктов от своих пиковых значений, зафиксированных 20 августа. Доходность индекса за тот же период выросла с 13,36 до 14,34%.

Индекс корпоративных облигаций RUCBCPNS почти два месяца находится в диапазоне от 100 до 101 пункта. Доходность индекса по состоянию на 18 сентября составляет 15,89% годовых. Дюрация бумаг, включенных в индекс, — от одного года.

Индекс гособлигаций Мосбиржи впервые за два месяца упал ниже 118 пунктов

ОФЗ , Индекс МосБиржи , Облигации

Где искать доходность выше ключевой ставки: мнение экспертов

Возможность получить доходность выше ключевой ставки до сих пор остается в надежных корпоративных облигациях, считают эксперты (Фото: Shutterstock)

«РБК Инвестиции» узнали у экспертов, можно ли сейчас найти доходность выше ключевой ставки на долговом рынке.

Возможность обогнать ключевую ставку до сих пор остается в надежном корпоративном сегменте с рейтингом от А- до АА и инвесторам не обязательно прибегать к вложениям в ВДО ( высокодоходные облигации  с повышенным риском), считает директор корпоративных финансов инвесткомпании «Риком-Траст» Николай Леоненков. Среди таких эмитентов  эксперт выделяет «Селигдар», «Балтийский лизинг», АФК «Система» и «Полипласт».

Сейчас привлекательными являются облигации с фиксированным купоном — государственные сроком погашения от десяти лет и корпоративные от четырех лет, оценивает начальник аналитического отдела УК ПСБ Алесандр Головцов. Среди государственных бумаг он отмечает выпуски 26247, 26248, 26249 и 26250, потенциальная совокупная доходность которых может составить 25–27% на горизонте 12 месяцев. В корпоративном сегменте Головцов выделяет выпуски «Газпромнефти», «Атомэнергопрома» и РЖД, которые на том же горизонте могут дать около 20% доходности.

При выборе бумаг с доходностью выше ключевой ставки важно учитывать не только уровень дохода, но и срок вложения, говорит аналитик финансовой группы «Финам» Никита Бороданов. По его словам, сейчас доходность на уровне или выше ключевой ставки могут предложить флоатеры, однако, если ориентироваться на среднесрочную и долгосрочную перспективу в три — пять лет, то при вполне вероятном снижении ключевой ставки итоговая доходность таких бумаг окажется менее привлекательной, чем фиксированные выпуски с теми же сроками.

«Если ставить цель получить доходность выше 17% годовых на длительном горизонте, то в рейтинговом классе A- и выше подобные доходности встречаются довольно редко и в основном у эмитентов с заметными секторальными рисками. Например, это АФК «Система», ГТЛК, ГК «Самолет», ЛСР и прочие. Инвестировать в такие бумаги можно, только понимая все риски, проводя собственную оценку финансовой устойчивости эмитента и диверсифицируя портфель», — резюмирует аналитик.

ЦБ: доля облигаций в портфелях инвесторов выросла до рекордного уровня

ЦБ , Облигации , ОФЗ , Инвестиции , Частные инвестиции

Среди тех эмитентов, у которых риски покрываются доходностью выше 17%, ведущий инвестиционный консультант сервиса «Газпромбанк Инвестиции» Александр Працук называет бумаги компаний «Аэрофьюэлз», ЛСР, «Полипласт» и «Сэтл-Групп».

В текущих условиях рынок облигаций все еще выглядит лучше рынка акций за счет хороших доходностей и потенциала роста в цене облигаций по некоторым выпускам, отмечает аналитик инвесткомпании «Цифра брокер» Егор Зиновьев. Наиболее интересными, по его мнению, выглядят облигации с фиксированным купоном сроком на два-три года. Среди конкретных выпусков аналитик выделяет ЕвроТранс БО-001Р-03 и НСКАТД БО-03.

«Долговой рынок по-прежнему остается актуальным для инвесторов. В том числе интерес сохранился в длинных облигациях с фиксированным купоном, хотя апсайд по ним стал чуть ниже. Тем не менее среди бумаг с фиксированным купоном по-прежнему можно найти надежные бумаги с доходностью выше 17% годовых», — заключает аналитик «Альфа-Инвестиций» Игорь Галактионов.

Ключевую ставку снизили: что будет с облигациями до конца 2025 года

Облигации , Ключевая ставка , ЦБ , Личные финансы

Топ-10 облигаций с высокой доходностью

«РБК Инвестиции» сделали подборку из десяти корпоративных облигаций с доходностью выше 17%:

• в ренкинг были отобраны эмитенты с кредитным рейтингом компании/выпуска не ниже A-.ru (по национальной шкале агентства НКР), не ниже А- (по национальной шкале АКРА) и/или не ниже ruA- (по национальной шкале «Эксперт РА»);
• были взяты выпуски с дюрацией не менее 182 дней и до трех лет с фиксированной купонной доходностью;
• доходность и цена указаны согласно данным Мосбиржи как доходность и цена по последней сделке 19 сентября 2025 года;
• накопленный купонный доход (НКД) указан на 19 сентября 2025 года.

1. Группа компаний «Самолет», выпуск БО-П11 (СамолетP11)

2. «Брусника», выпуск 002Р-04 (Брус 2Р04)

3. «Новые технологии», выпуск БО-02 (НовТехнБ2)

4. Группа компаний «Самолет», выпуск БО-П15 (СамолетP15)

5. АФК «Система», выпуск 001P-20 (Систем1P20)

6. «ЕвроТранс», выпуск БО-001Р-07 (ЕвроТранс7)

7. ГТЛК, выпуск 002Р-02 (ГТЛК 2P-02)

8. «Селигдар», выпуск 001Р-04 (Селигдар4Р)

9. «Биннофарм Групп», выпуск 001P-06 (БинФарм1P6)

10. «Сэтл Групп», выпуск 002Р-04 (СэтлГрБ2P4)