Облигации Telegram Group обвалились на фоне задержания Павла Дурова
Конвертируемые долларовые облигации Telegram Group по состоянию на вторник, 27 августа, 16:03 мск, предлагаются к покупке по цене $859 с доходностью 16,68% годовых, согласно данным Bloomberg BVAL. В понедельник, 26 августа, цена на еврооблигацию Telegram Group (XS2317279060, TG-26) на внебиржевом рынке упала на 10,4%, до $856,80. По итогам торгов в пятницу ее цена составляла $956,25. В субботу, когда стало известно о задержании Павла Дурова во Франции, и в воскресенье торги бумагами не проводились.
По данным другого сервиса — FINRA TRACE, которые публикует CBоnds раз в день, в понедельник индикативная цена на бумагу снизилась по сравнению с пятницей на 8,5%, с $957,5 до $872,5. Доходность к погашению по последней индикативной цене составляла 17,207%.
Сервис BVAL публикует цены на ежедневной основе на более чем 2,5 млн ценных бумаг по всем классам активов, включая слабо торгуемые и трудно торгуемые ценные бумаги с фиксированным доходом для более чем 1300 клиентов финансовых организаций. По данным Bloomberg, BVAL является ведущим в отрасли ценовым сервисом.
FINRA TRACE (Trade Reporting and Compliance Engine) — сервис, разработанный FINRA — саморегулируемой организацией, осуществляющей надзор за 624 тыс. брокеров в США. На FINRA TRACE на основе данных от членов FINRA публикуются отчеты о внебиржевых (OTC) сделках с ценными бумагами с фиксированным доходом.
На Санкт-Петербургской бирже торги по бумаге не проводились, так как работа внебиржевых рынков была приостановлена в 2022 году, сообщили «РБК Инвестициям» в пресс-службе Санкт-Петербургской биржи.
« Еврооблигация Telegram Group (XS2317279060, TELG0326) не проходила листинг и не была допущена к организованным торгам ПАО «СПБ Биржа ». Указанный инструмент был доступен в рамках внебиржевого сервиса «ОТС с центральным контрагентом», предоставляемого НКО-ЦК «СПБ Клиринг» (АО). Обращаем внимание, что работа внебиржевых рынков была приостановлена в 2022 году», — отметил представитель торговой площадки.
Санкт-Петербургская биржа запустила вторичные внебиржевые торги конвертируемыми еврооблигациями Telegram в марте 2021 года, через несколько дней после первичного размещения по бумаге (IBO). Сделки были доступны для квалифицированных инвесторов.
«В условиях этого выпуска значительную роль играет возможность конвертации в акции при IPO с дисконтом. Если арест Павла Дурова затянется, это может повлиять на сдвиг сроков выхода на биржу, что оказывает влияние на котировки бондов», — прокомментировали падение цены инвестиционные советники компании Wealth IQ Solutions.
В то же время они обращают внимание на рост популярности приложения Telegram. Во Франции, где задержали Дурова, мессенджер стал лидером по загрузкам в App Store в категории соцсетей и вышел на третье место в общем рейтинге приложений, в США — третье место в рейтинге соцсетей.
«Доля пользователей Telegram из ЕС в различных источниках заметно отличается, поэтому судить об эффекте возможного запрета на использование мессенджера в отдельных странах будет некорректно. Тем не менее ЕС не является его основным рынком, а географическая структура пользователей хорошо диверсифицирована, что позволяет оптимистично смотреть на будущее компании», — отметили в Wealth IQ Solutions.
В обращении находится один выпуск конвертируемых долларовых еврооблигаций Telegram Group (юрисдикция регистрации — Британские Виргинские острова) общим объемом $2,35 млрд. Он начал размещаться в марте 2021 года по закрытой подписке, минимальный лот покупки — $500 тыс. при номинале одной бумаги $1 тыс.
Согласно условиям эмиссии, по евробонду купонный доход составляет 7%, он выплачивается два раза в год. Ближайшая выплата купона — 23 сентября 2024 года. Погашение облигации должно состояться 22 марта 2026 года.
Бумаги дают возможность конвертировать их в акции в случае проведения IPO Telegram Group. При таком сценарии конвертация пройдет с дисконтом, его размер будет зависеть от даты размещения акций:
- 10%, если IPO состоится до 2025 года;
- 15%, если IPO состоится в 2025 году;
- 20%, если IPO состоится в 2026 году.
В мае 2021 года по выпуску состоялось доразмещение на $714,6 млн, согласно данным CBonds, в июле 2023-го — на $271,3 млн, из него четверть объема (около $70 млн) выкупил сам Дуров.
Последнее размещение по выпуску на $330 млн состоялось в марте 2024 года. Его организатором выступил банк JP Morgan. Павел Дуров в своем официальном Telegram-канале сообщил, что размещение облигаций прошло с переизбытком заявок, в нем приняли участие глобальные фонды высочайшего уровня с безупречной репутацией.
По данным CBonds, 50% объема выпуска находится во владении инвесторов из Азии, 10% приходится на российских инвесторов и еще 40% — на прочих. В число инвесторов на IBO (первой публичной продаже долговых ценных бумаг) вошли арабские инвестиционные фонды Mubadala и Abu Dhabi Catalyst Partners, каждый из которых вложил в облигации по $75 млн.
Также представитель Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ) сообщал, что стал инвестором Telegram Group. Участие последнего представитель мессенджера опровергал. На запрос «РБК Инвестиций», есть ли в портфеле фонда евробонд на текущий момент, в пресс-службе РФПИ отказались от комментариев.
Ранее эксперты, опрошенные «РБК Инвестициями», отмечали, что задержание Павла Дурова скажется на оценке компании инвесторами, а также может отодвинуть планы Telegram на первичное публичное размещение (IPO).
В марте 2024 года Павел Дуров в интервью Financial Times сообщил, что Telegram получил предварительную оценку в «$30 млрд и более» от потенциальных инвесторов, в том числе глобальных технологических фондов, желающих купить компанию. Но Дуров исключил возможность продажи мессенджера до тех пор, пока изучается вариант с его IPO. О сроках и возможной площадке для IPO Дуров отказался говорить, но отметил, что Telegram «изучал несколько вариантов». «Мы рассматриваем IPO как средство демократизировать доступ к стоимости Telegram», — сказал в интервью Дуров.
Сюжет на РБК: Задержание Павла Дурова
Основателя Telegram Павла Дурова задержали в аэропорту в Париже. По данным телеканала TF1, претензии французских правоохранителей связаны с зашифрованными сообщениями в мессенджере. Как считают французские силовики, это приводит к наркоторговле и другим преступлениям, которые осуществляются при помощи мессенджера, сообщил источник TF1.
Предпринимателю грозит арест.
