Лента новостей
Перуанские болельщики решили пожаловаться на Utair после ЧП на самолете 00:04, Общество Суд наказал фаната из Англии за нацистское приветствие в баре Волгограда 23 июн, 23:58, Общество «Руки прочь от гения»: Лукаку прислушался к критике и догнал Роналду 23 июн, 23:50, Спорт Крупнейшие города России защитили радиолокационным полем 23 июн, 23:42, Общество Около 500 тонн биоэтанола взорвались на спиртобазе на Украине 23 июн, 23:28, Общество Тест: что будет, если футбольный мяч попал в судью и сменил направление? 23 июн, 23:19, Спецпроект РБК Спорт Более 100 тыс. человек вышли на марш против Brexit в Лондоне 23 июн, 23:11, Политика Германия в меньшинстве вырвала победу у шведов на последней минуте 23 июн, 22:57, Спорт Во время ливня в Москве выпала пятая часть месячной нормы осадков 23 июн, 22:48, Общество В Зимбабве при взрыве на стадионе с президентом пострадали девять человек 23 июн, 22:22, Общество Песков прокомментировал сроки встречи Путина и Трампа 23 июн, 22:03, Политика Как России не пропустить четвертую технологическую революцию 23 июн, 21:55, Партнерский материал Макрон призвал ввести санкции против отказавшихся принять мигрантов стран 23 июн, 21:32, Политика Теплоход почти со 160 пассажирами попал в шторм на Оби в Барнауле 23 июн, 21:23, Общество ВВС Ирака при ударе по месту встречи лидеров ИГ в Сирии убили 45 боевиков 23 июн, 21:10, Политика Рука Бога, лучшая сборная СССР и осьминог: курьезы ЧМ по футболу 23 июн, 20:51, Спецпроект РБК Спорт Марадона потребовал допустить его на тренировку сборной Аргентины 23 июн, 20:49, Спорт В Эфиопии неизвестный атаковал с гранатой премьер-министра 23 июн, 20:43, Политика Минкульт ответил на идею Воробьева об отмене археологических экспертиз 23 июн, 20:39, Общество В Литве при крушении самолета Як-52 пострадала женщина 23 июн, 20:23, Общество Экс-представитель США в Ватикане получил пять лет тюрьмы за детское порно 23 июн, 20:07, Общество Сборная Мексики одержала вторую победу подряд на чемпионате мира 23 июн, 19:58, Спорт В Одессе совершил экстренную посадку летевший в Барселону самолет 23 июн, 19:46, Общество Пресс-секретаря Белого дома выгнали из ресторана из-за работы на Трампа 23 июн, 19:40, Политика Технологии, меняющие мир 23 июн, 19:27, РБК и Ингосстрах Глава МИД Бельгии подарил Лаврову подписанную игроками сборной футболку 23 июн, 19:24, Политика В Зимбабве на стадионе во время речи президента произошел взрыв 23 июн, 19:00, Политика Лукашенко допустил вхождение Белоруссии в состав другого государства 23 июн, 18:33, Политика
Штиль в отсутствие санкций: что определит курс рубля в феврале
Деньги, 08 фев, 07:32
0
Штиль в отсутствие санкций: что определит курс рубля в феврале
Спрос спекулянтов на рублевые активы и цена нефти будут определять движение российского валютного рынка в феврале, считают эксперты. Фактор возможных санкций со стороны США перестал быть определяющим
Фото: Стоян Васев / ТАСС

В феврале на курс рубля к доллару и евро традиционно будут влиять прежде всего нефтяные цены и спрос на рублевые активы со стороны инвесторов. Именно эти факторы оценены как важнейшие (по пятибалльной системе, где 1 — слабое влияние, 5 — сильное) аналитиками, опрошенными РБК (см. инфографику). Антироссийские санкции, входившие в тройку лидеров среди факторов влияния, отошли на второй план.

Спрос на рублевые активы в феврале сохранится, и это окажет поддержку российской валюте, считают эксперты. «Рублевые облигации остаются одним из наиболее привлекательных торговых инструментов у мировых аналитиков долгового рынка. Рубль будет выглядеть сильнее других валют развивающихся стран», — считает начальник казначейства СДМ-Банка Эдуард Лушин.

Операции кэрри-трейд (спекулятивная стратегия, основанная на разнице процентных ставок в разных странах) остаются мощной поддержкой для рубля, и она сохранится до тех пор, пока есть существенная разница в уровне ставок в развитых странах и России, отмечает аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов. Сейчас разница в доходностях десятилетних госбумаг США и России составляет более 4 процентных пунктов.

Привлекательность российского рынка может повыситься еще больше в случае пересмотра рейтинга России, считает аналитик УК «Альфа-Капитал» Дарья Желаннова. «23 февраля S&P будет пересматривать суверенные рейтинги России, высока вероятность, что оценки будут повышены до инвестиционной категории, что спровоцирует дальнейший рост спроса на рублевые активы», — полагает она.

Поддержку российской валюте будет оказывать и относительно высокая цена нефти. «Нефть в рублях сейчас стоит дороже, чем в начале тучных 2010-х (более 3,8 тыс. руб. за баррель)», — уточняет аналитик ГК «Финам» Сергей Дроздов. Рост цены нефти ограничен, но пока можно рассчитывать на относительную стабильность. «Оснований для дальнейшего роста нефтяных котировок пока нет, США активно наращивают добычу. При этом оснований для существенной просадки нефтяных цен тоже нет. Пока рынок более или менее сбалансирован и соглашение ОПЕК+ соблюдается, цены на нефть будут двигаться в коридоре $65–70 за баррель при условии отсутствия неожиданных событий, к примеру, нового обострения ситуации на Ближнем Востоке», — считает Желаннова.

Сдерживать укрепление рубля будут покупки валюты Минфином России, отмечают эксперты. «При такой цене на нефть рубль выглядит сравнительно слабым, укрепление сдерживается валютными интервенциями. С 7 февраля 2018 года по 6 марта 2018 года ежедневный объем покупок составит 15,7 млрд руб.», — напоминает Желаннова.

Существенное влияние на курс рубля будут оказывать действия Банка России. Ближайшее заседание совета директоров ЦБ пройдет 9 февраля, и большинство аналитиков уверены, что ключевая ставка будет снижена на 25 базисных пунктов — до 7,5% годовых. «Влияние решения ЦБ на рубль значительное, но оно уже заложено в курс. Игроки ожидают смягчения монетарной политики», — говорит начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко. Эдуард Лушин полагает, что даже снижение ставки на 50 б.п. в феврале сохранит привлекательность рублевых активов.

Также рынок будет внимательно следить за риторикой ФРС США. В последнее время увеличилась вероятность быстрого ужесточения денежно-кредитной политики в США, что может способствовать укреплению доллара и снижению привлекательности развивающихся рынков на фоне роста зарплат (в январе зарплаты выросли на 2,9% в годовом выражении, выше прогнозов), поэтому руководители американского регулятора в ближайшее время будут, скорее всего, предпринимать попытки сгладить панику на долговом рынке, смягчив риторику, считает эксперт «БКС Брокер» Иван Копейкин. Он напоминает, что буквально две недели назад сменился глава ФРС (Джанет Йеллен покинула пост, его занял Джером Пауэлл), поэтому сигналы, которые он будет подавать, важны для рынка.

Геополитические факторы, в первую очередь связанные с возможным введением новых санкций в отношении России со стороны США, которые ранее входили в тройку лидеров влияния на валютный рынок, сейчас утратили свое значение.

Инвесторов пугала возможность введения запрета на покупку нерезидентами российских долговых обязательств, но сейчас эта опасность отступила. «В вышедшем в начале февраля докладе Минфина США о введении санкций в отношении госдолга России ведомство делает вывод, что эти действия могут затронуть интересы американских инвесторов, а расширение санкций без участия Европейского союза может свести на нет попытки сохранить единство в вопросе санкций против России. Эффект от доклада можно оценить как нейтральный или умеренно позитивный», — считает Дроздов. «Угроза серьезных санкций на долговые бумаги со стороны США в текущий момент сходит на нет, и можно говорить о сдержанном позитиве по этому вопросу», — согласна с ним Желаннова.

С учетом этих и других факторов участники опроса РБК предполагают, что к закрытию торгов на Московской бирже 28 февраля курс доллара будет находиться в диапазоне 56,6–57,8 руб., евро — 70–71,3 руб. Таким образом, к концу месяца курс не уйдет далеко от текущих уровней: днем 7 февраля доллар на Московской бирже стоил​ 57,2 руб., евро — 70,6 руб.