Лента новостей
Глобальные тенденции развития ретейла в 2018 году 14:45, Потребрынок  ЦБ назвал дополнительную причину скачков курса рубля 14:40, Экономика 5 мошеннических схем, из-за которых можно потерять жилье 14:39, Недвижимость Как стать инвестором, не имея значительного капитала, знаний и времени 14:33, РБК и Сбербанк Главные модные тренды осени-зимы — 2018 14:31, Спецпроект РБК PINK Кредитор решил обанкротить сеть «IQ TOY. Правильные игрушки» 14:26, Бизнес Маркизио попрощался с «Ювентусом» после 25 лет в клубе 14:25, Спорт Новый киберГОСТ обяжет банки информировать ЦБ о краже денег клиентов 14:24, Финансы Совет директоров UC Rusal обсудил переезд компании в российский офшор 14:13, Бизнес Названа самая высокооплачиваемая актриса в мире 14:13, Стиль В Санкт-Петербурге сгорел экскурсионный автобус 14:13, Общество В Кремле перечислили темы переговоров Путина и Меркель 13:56, Политика «Умные здания»: как будет выглядеть мегаполис через 30 лет 13:55, РБК и Schneider Electric Чемезов рассказал о запуске производства защищенных от хакеров станков 13:50, Технологии и медиа Банк ВТБ выступит титульным спонсором VTB Russian Open Golf Championship 13:47, Пресс-релизы Главе МИД Австрии предложили уйти из-за приглашения Путина 13:47, Политика Bitcoin и Litecoin неожиданно подешевели: как работают сигналы экспертов 13:47, Крипто Умер писатель Владимир Шаров 13:39, Общество Visa объяснила новые требования для всех банкоматов в России 13:33, Финансы Панин прокомментировал ситуацию со снятием с рейса в Симферополе 13:29, Общество Швеция предъявила обвинение посадившему судно на мель капитану из России 13:27, Общество Акции «Газпром нефти» обновили исторический максимум 13:17, Quote Песков назвал нормальной практикой дискуссию по «плану Белоусова» 13:17, Политика Кремль оценил влияние новых санкций США на рубль 13:16, Политика Как создать социальный бизнес с постоянным платежеспособным спросом 13:12, РБК и Сбербанк В Таиланде студентам запретили поцелуи и объятия 13:09, Общество Письмо против Трампа подписали шесть экс-директоров ЦРУ 13:07, Политика Сотрудники Google заявили протест против разработки поисковика для Китая 13:04, Технологии и медиа
Рубежная сделка: почему Сбербанк продал свою турецкую «дочку»
Финансы, 22 мая, 09:04
0
Сбербанк продаст турецкую «дочку» группе из ОАЭ
Сбербанк из-за западных санкций продает свою турецкую «дочку» Denizbank дубайскому Emirates NBD. Этой сделкой объемом $3,2 млрд Сбербанк завершит фазу «строительства империи» и сосредоточится на внутреннем рынке, говорят эксперты
Фото: Kerem Uzel / Bloomberg

Сбербанк заключил с дубайской банковской группой Emirates NBD Bank обязывающее соглашение о продаже 99,85% Denizbank — пятого по величине банка Турции с активами 169,4 млрд турецких лир (около $37 млрд).

Крупнейший российский банк продает все свои акции Denizbank и после закрытия сделки перестанет быть его акционером. Стоимость 99,85% акций банка составит 14,609 млрд турецких лир ($3,180 млрд). Таким образом, мультипликатор P/BV (стоимость компании к балансовой стоимости активов) будет равен 1,07.

Закрытие сделки должны одобрить регуляторы в Турции, России, ОАЭ и других странах, где работает Denizbank.

Решение о продаже турецкой «дочки» связано с изменением стратегии в части международного развития Сбербанка, приводятся в сообщении банка слова его президента Германа Грефа. 22 мая Греф назвал главной причиной продажи банка санкции. «Мы бы никогда не стали выходить из этого бизнеса, если бы не санкционный режим. К сожалению, мы не можем получать дивиденды, не можем предоставлять финансирование нашему банку, не можем привлекать деньги с рынка. Мы наш турецкий банк вывели из-под американских санкций, он находится под европейскими санкциями, что делает его неконкурентоспособным на турецком рынке», — заявил глава Сбербанка в эфире «России 24».

«Сделка является рубежной для Сбербанка», — пишут в отчете аналитики «ВТБ Капитала».

Концентрация на внутреннем

Сбербанк вел переговоры с Emirated NBD с января этого года, утверждало агентство Bloomberg. Газета «Коммерсантъ» сообщала, что ​Denizbank может быть продан дороже — за $5,5 млрд. Источники издания говорили, что сделка должна быть закрыта не позднее сентября. Как говорил собеседник «Коммерсанта», Греф получил «не связанное с политикой выгодное коммерческое предложение» от Emirates NBD в тот момент, когда «гипотетически рассматривал продажу Denizbank из-за санкционных рисков».

Сбербанк приобрел Denizbank у франко-бельгийской группы Dexia летом 2012 года за 6,469 млрд лир ($3,5 млрд на тот момент). «Это, наверное, самый качественный актив из тех, что сейчас есть на турецком рынке», — характеризовал тогда новый актив Герман Греф. Сделка была в русле тогдашней стратегии банка по расширению международной платформы (чуть раньше в том же году банк приобрел за €505 млн свой первый актив за пределами СНГ — австрийский Volksbank International).

В своем развитии банк завершил фазу «строительства империи» и теперь сосредоточится на внутреннем рынке, с его понятными масштабами, ценовыми преимуществами и более эффективным распределением капитала, говорится в отчете «ВТБ Капитала».

Вырастут ли дивиденды

Сделка должна помочь Сбербанку повысить дивидендные выплаты, считают аналитики «ВТБ Капитала». Они прогнозируют, что банк выплатит за 2018 год дивиденды в размере 50% от чистой прибыли (за 2017 год — 36,2%). Кроме того, по мнению аналитиков «ВТБ Капитала», банк мог бы рассмотреть вопрос о выплате промежуточных полугодовых дивидендов со следующего года.

«ВТБ Капитал» отмечает, что масштаб инвестиций банка в развитие экосистемы (самая крупная такая инвестиция — $500 млн в создание совместного предприятия электронной торговли на базе «Яндекс.Маркет») гораздо меньше и безопаснее, чем потраченные на слияния и поглощения в 2011–2012 годах $5,5 млрд.

Продажа Denizbank — сделка не того масштаба, чтобы оказать влияние на балансовые показатели Сбербанка, считает ведущий методолог рейтингового агентства «Эксперт РА» Юрий Беликов. После продажи Denizbank будет нивелирован вычет из капитала от вложений в акции этой «дочки», но это не те суммы, которые могли бы повлиять на достаточность капитала Сбербанка, объясняет он. Прибыль от этой сделки будет несопоставима со способностью Сбербанка генерировать прибыль на российском рынке, на дивидендные выплаты она не повлияет, уверен аналитик.

«У Сбербанка найдется, куда реинвестировать выручку от продажи: в частности, надо углубляться в финтех, что, с одной стороны, требует инвестиций, а с другой — сулит еще более высокую возвратность на капитал в будущем», — отмечает аналитик Moody’s Ольга Ульянова. По ее словам, потребности в наращивании капитала за счет продажи турецкого банка у Сбербанка не было — скорее можно говорить о комбинации стратегического плана Сбербанка по снижению влияния на группу геополитических рисков и выгодного предложения со стороны покупателя c надежной репутацией.

Говорить о распределении капитала по итогам сделки преждевременно, считает аналитик S&P Роман Рыбалкин: многое будет зависеть от итогов года и от того, как будет развиваться ситуация с компаниями, попавшими под санкции США в апреле (в частности, пострадавший от них UC Rusal занимал у Сбербанка $4,2 млрд, сам банк оценивал риски по попавшим под американские санкции компаниям в 585 млрд руб., 2,5% от активов).

Фондовый рынок на информацию о продаже Сбербанком турецкого актива отреагировал в целом нейтрально: по итогам дня котировки обыкновенных акций Сбербанка снизились на 0,27%, до 225,6 руб. за акцию.​

Магазин исследований: аналитика по теме "Банки"