Расчеты за «Роснефть» удержали рубль
Объем однодневных сделок РЕПО банков с ЦБ по фиксированной ставке (самый дорогой инструмент рефинансирования) в пятницу, 16 декабря, составил рекордные 705 млрд руб., увеличившись на 202 млрд руб. по сравнению с предыдущим днем, следует из данных Банка России. Прежний рекорд фиксированного РЕПО, установленный в январе 2016 года, побит сразу на 124 млрд руб. Кроме того, в пятницу банки заметно увеличили объем краткосрочных обеспеченных заимствований в ЦБ — задолженность банков по обеспеченным кредитам со сроком в пределах одной недели выросла с 55 млрд до 250 млрд руб. Аналитики связывают это со сделкой по приватизации «Роснефти». «На наш взгляд, это объясняется тем, что банки аккумулировали рублевую ликвидность для перечисления в бюджет средств от приватизации пакета акций «Роснефти», — написали в своем обзоре в пятницу аналитики Sberbank CIB.
Бюджет пополнен
В декабре «Роснефтегаз» должен был перечислить в федеральный бюджет средства, полученные от продажи 19,5% акций «Роснефти» консорциуму инвесторов — сырьевому трейдеру Glencore и катарскому фонду QIA. Общая сумма перечислений от холдинга составляет 710,8 млрд руб., говорилось в пояснениях Росимущества. Рано утром 16 декабря «Роснефтегаз» сообщил, что все денежные средства от продажи аккумулированы на счетах компании и готовятся к переводу в государственный бюджет. Позже глава «Роснефти» Игорь Сечин доложил президенту России Владимиру Путину, что средства в бюджет перечислены. Минфин подтвердил, что деньги поступили в бюджет в полном объеме.
Ситуация выглядит так, что при перечислении в бюджет «Роснефтегазу» удалось избежать (или в значительной степени избежать) продажи полученной от сделки валюты, позаимствовав вместо этого рубли у ЦБ через банки (напрямую небанковские организации ЦБ не кредитует). «Крупные банки могли привлечь средства в ЦБ для «Роснефтегаза», поскольку регулятор не кредитует компании. Проблем с залогами у банков сейчас нет, поскольку задолженность банков перед ЦБ на исторически низком уровне», — считает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. Конвертация такого большого объема валюты (более €10 млрд) за короткий срок привела бы к избыточному укреплению рубля, что вызвало бы его нежелательную волатильность в будущем, говорит Порывай. В то же время на локальном рынке сохраняется дефицит валютной ликвидности, несмотря на полученную «Роснефтегазом» валюту от консорциума Glencore и QIA.
В обход валюты
По оценкам Райффайзенбанка, на начало декабря 2016 года на счетах у «Роснефтегаза» было около 544 млрд руб., то есть, чтобы расплатиться с бюджетом, компании нужно было занять еще минимум 166,8 млрд руб. или обменять часть валютных поступлений от продавцов на рубли. «Роснефтегаз», скорее всего, задействовал рублевые запасы для расчетов с бюджетом — именно так поручал поступить президент Владимир Путин на встрече с главой «Роснефти» Игорем Сечиным 7 декабря. Такой способ расчетов «Роснефтегаза» с бюджетом позволяет избежать чрезмерного влияния на курс рубля в сторону его укрепления. Рубль в декабре уже подорожал к евро почти на 5% на фоне роста цен на нефть, повышения ставки ФРС, которое увеличило привлекательность сделок carry trade в паре рубль/евро, а также ожиданий приватизации «Роснефти».
