ВТБ успешно разместил евробонды после украинского кризиса
"Ставка в 5% - очень удачная для банка. Субординированные займы всегда размещаются с большей премией, чем обычные, так как это более рискованный инструмент. А с 2014г. они еще и регулируются новыми правилами, и многие инвесторы пока не понимают, как их оценивать. Поэтому ВТБ приходится давать премию как к собственным старшим выпускам обыкновенных облигаций, так и к субординированным займам, выпущенным по старым правилам", - сказал РБК стратег по долговым рынкам финансовой группы "БКС" Дмитрий Дорофеев. В целом эта премия может достигать 1 процентного пункта, добавил он.
Объем размещения составил 250 млн швейцарских франков. "Рынок инвесторов, покупающих облигации во франках, довольно ограниченный, поэтому такие размещения, как правило, небольшого объема", - объяснила аналитик БКС Юлия Сафарбакова.
"Решение разместить заем во франках, скорее всего, демонстрирует спрос со стороны какого-то якорного инвестора", - считает Дорофеев. С ним согласен старший портфельный управляющий GHP Group Федор Бизиков. "Желание размещаться во франках может быть связано, во-первых, с тем, что у ВТБ может быть пул клиентов, которые ведут экспортно-импортные торговые операции в швейцарских франках, и им нужна ликвидность в этой валюте. Для таких клиентов, чтобы не нести на своей банковской книге валютный риск, можно привлекать франки. Кроме того, размещение во франках предполагает более низкие номинальные ставки, разница может составлять до 1-1,5 п.п.", - добавил он.
Бизиков отметил, что желание выпустить субординированные бонды сейчас выглядит логично: "Пока на рынке сложилась более или менее благоприятная конъюнктура, ВТБ хочет запастись капиталом. Номинальные процентные ставки сейчас находятся на уровне исторических минимумов, и лучше запастись дешевым капиталом здесь и сейчас, чтобы потом не было необходимости в займах, если ставки, например, в силу изменения политики западных ЦБ начнут расти", - сказал эксперт.
Встречи с инвесторами в Цюрихе и Женеве ВТБ начал во вторник, 1 июля. Организаторами выбраны швейцарские банки Credit Suisse и UBS, а также "ВТБ Капитал". В прошлом году ВТБ трижды выходил на рынок евробондов. В начале 2013г. банк размещал еврооблигации на 1 млрд юаней под 3,802% годовых, позже ВТБ разместил бумаги в чешских кронах и швейцарских франках.
Размещение банка станет четвертой сделкой из России на международном долговом рынке после украинского кризиса. В начале июня Альфа-Банк смог разместить евробонды на 300-350 млн евро с доходностью 5,5%. При этом спрос на бумаги составил 1,3-1,4 млрд евро. Сбербанк 23 июня продал номинированные в евро облигации на 1 млрд евро. Доходность составила 3,3%. Разместившийся следом Газпромбанк продал пятилетние еврооблигации на 1 млрд евро с доходностью 4%.
Сирануш Шароян
Как новое поколение недропользователей меняет золотодобычу: кейс «Золото Дельмачик»
Отдохнуть и полечиться. Какие туристические проекты запускались
в 2023 году в России
