Почему снижение ставки ФРС станет полезным для DeFi-приложений

На этой неделе, впервые с начала 2020 года, ожидается снижение ставки ФРС, что может позитивно повлиять на интерес инвесторов к сектору децентрализованных финансовых приложений (DeFi). Как пишет The Block, ссылаясь на аналитиков брокерской компании Bernstein, смягчение денежно-кредитной политики ФРС может стать катализатором для лендинговых (кредитных) DeFi-приложений.

Снижение ставки ФРС подразумевает, что кредиты станут дешевле, а доходности инвесторов, вкладывающих в инструменты с фиксированной доходностью на финансовом рынке США, — ниже. Однако, решения ФРС прямо не влияют на доходности DeFi, где доходности формируются согласно спросу и предложению.

Так, например, в крупнейшем криптовалютном лендинговом протоколе Aave средневзвешенная ставка составила около 4% годовых, что потенциально может быть более привлекательным для инвесторов, чем использование традиционных финансовых инструментов.

«С вероятным снижением ставок доходность DeFi снова выглядит привлекательной. Это может стать катализатором перезагрузки криптовалютных кредитных рынков и возрождения интереса к DeFi и Ethereum», — сообщили эксперты Bernstein в записке для клиентов в понедельник, 16 сентября.

Сектор DeFi стал одной из быстрорастущих концепций в финансовой индустрии, предложив рынку систему кредитования под залог криптоактивов напрямую между пользователями, без участия посредников. Общая сумма заблокированных средств (TVL) в таких DeFi-проектах превышает $30 млрд, по данным Defillama на середину сентября, что составляет почти 40% от всего рынка DeFi-приложений. А общая капитализация токенов категории лендинговых проектов составила $5,5 млрд при дневном объеме торгов свыше $660 млн, согласно данным Coingecko.

Тем самым одновременное снижение ставки ФРС вместе с сохранением или ростом кредитных ставок в секторе лендинговых криптоприложений может оживить рынок криптовалют, что положительно повлияет на их цены.

Такой сценарий может вернуть крупных игроков и институциональных инвесторов на рынки криптокредитования, что станет сдерживающим фактором для дальнейшего падения цены Ethereum относительно биткоина, отметили в Bernstein.

Сообщение аналитиков вышло на фоне того, что курс Ethereum (ETH) к биткоину (BTC) обновил трехлетний минимум. Значение ETH/BTC впервые с 2021 года просело ниже 0,04. Это совпало с ростом доли доминирования биткоина, которая выросла с начала 2024 года на 12,36, до 58%. Доля рынка Ethereum сократилась с 17 до 13,1%.

Негативная ценовая динамика не помешала росту фундаментальных показателей у сектора лендинговых протоколов. TVL DeFi на середину сентября составляет половину от пиковых значений 2021 года — $160 млрд, цифры удвоились с минимума 2022 года почти до $80 млрд. Ежемесячное число пользователей DeFi выросло в три-четыре раза по сравнению с минимумами, указали в Bernstein.

Еще одним позитивным фактором для DeFi является возвращение показателя общей капитализации стейблкоинов к историческому максимуму. Согласно Defillama, 16 сентября он превысил $171 млрд, что примерно на 10% ниже самого высокого значения в апреле 2022 года.

Такие токены используются в том числе в DeFi, что позволяет участникам со всего мира получать доход от предоставления ликвидности на децентрализованных рынках кредитования.

По мнению экспертов, это все относится к признакам восстановления сектора DeFi-приложений, который продолжит восстановление по мере снижения ставок.

«Слишком силен страх». Что будет с биткоином в ближайшую неделю

Критики Tether снова подняли вопрос резервов USDT. Чем ответит компания

Что такое анализ сантимента. Как настроения крипторынка влияют на цены