Власти дали прогноз о росте долгов угольщиков на четверть к концу 2025-го

Фото: Сергей Булкин / NEWS.ru / Global Look Press

Задолженность угольной отрасли по кредитам и займам (с учетом краткосрочных) в 2025 году может вырасти на четверть к предыдущему году, с 1,191 трлн до 1,5 трлн руб. Это следует из материалов Минэнерго, подготовленных к совещанию под председательством вице-премьера Александра Новака, состоявшегося 24 апреля (есть в распоряжении РБК, подлинность документа подтвердил источник, знакомый с его содержанием).

Из 30 организаций, находящихся «в зоне риска», десять уже остановили работу, еще пять (АО «УК «Сила Сибири», АО «УК «Разрез Степной», АО «УК «Северный Кузбасс», АО «СУПК» и ООО «Шахта «Инская») обратились за господдержкой — большинство из них просят об отсрочках по налогам и сборам и моратории на банкротство, приводя оценку влияния на показатель EBIDTA в 2025–2030 годах при условии содействия со стороны государства:

• у АО «УК «Сила Сибири» (занимается добычей энергетического угля на двух шахтах — «Шахтоучастке Октябрьский» и «Заречной») с поддержкой он может быть на уровне 13,3 млрд руб., тогда как без — 3,8 млрд руб.;
• у АО «УК «Разрез Степной» (убыточная деятельность объясняется недостаточным вывозом продукции на экспорт в восточном направлении, за первый квартал 2025 года согласованные объемы перевозок сократились на 50% к аналогичному периоду 2024-го) — 7,6 млрд руб. и минус 4,6 млрд руб. без;
• у АО «УК «Северный Кузбасс» (ведет работы на шахтах «Березовская» и «Первомайская») — 52,6 млрд руб. и 24 млн без;
• у АО «СУПК» (работает на разрезе «Чернокалтанский», причина убыточности предприятия — отсутствие собственной железнодорожной инфраструктуры) — 25,3 млрд руб. и 7 млрд руб. без;
• ООО «Шахта «Инская» (проходит процедуру банкротства) требуется 3 млрд руб. на ликвидацию предприятия.

Меры, предусмотренные текущей версией антикризисной программы, которую Новак поручил разработать профильным ведомствам в конце 2024 года и обсуждаемую на недавнем совещании, включают в себя работу по этому блоку (например, ВЭБ.РФ предлагалось взять под контроль банкротства угольщиков). В частности, речь идет о формировании «специальной организации» (агентства) по оздоровлению и санации, которая под контролем государства с использованием «управленческой экспертизы» группы «Сибуглемет» (находится в периметре ВЭБ.РФ) займется реструктуризацией предприятий, включая участие в процедуре банкротства в отношении бесперспективных для оздоровления организаций, разработке и реализации проектов консервации, а также обеспечения безопасности ликвидируемых. В отношении перспективных, но испытывающих трудности угольных предприятий проведут процедуру оздоровления и санации с использованием «соответствующих финансовых инструментов». Этим поручено заняться Минэкономразвития, Минфину, Минэнерго совместно с ВЭБ.РФ.

Новак поручил разработать антикризисную программу для угольной отрасли

Бизнес

Также при участии Банка России должна быть проведена работа по «стимулированию» кредитных организаций к реструктуризации задолженности предприятий угольной отрасли и задолженности компаний, которые предоставляют первым услуги лизинга, в том числе по установлению специальных требований к кредитным организациям по неувеличению нормативов резервирования по выданным кредитам.

Экономическая ситуация в угледобывающей сфере находится на «постоянном контроле» правительства, отметили в секретариате Новака. «Совместно с заинтересованными ФОИВами, угледобывающими регионами и компаниями отрасли продолжается проработка мер поддержки угольной отрасли», — добавил представитель вице-премьера. В ВЭБ.РФ РБК сказали, что говорить о возможной конфигурации такой работы «преждевременно».

РБК направил запросы в пресс-службу Минэкономразвития и Банка России. Минфин переадресовал запрос в Минэнерго и Минэкономразвития.

Как финансовые послабления помогут угольщикам

Без финансовых послаблений и другой господдержки, в том числе урегулирования вопросов с дорогостоящей логистикой, угольная отрасль по итогам года может понести убытки в размере 261 млрд руб. при 129 млрд руб. годом ранее, выручка упадет до 1,5 трлн руб. с 1,8 трлн руб. в 2024-м. Среди мер необходимой поддержки — также предоставление льгот и преференций со стороны РЖД: возобновление понижающих коэффициентов 0,4 на дальность и 0,895 для энергоугля, установление 12,8-процентной скидки на перевозку в адрес портов Юга и Северо-Запада, подписание соглашения между компанией и Хакасией на гарантированный вывоз продукции на экспорт в восточном направлении. В результате предоставления отсрочек у угольщиков появится возможность использовать высвободившиеся около 45 млрд руб. на «текущие расходы, развитие и модернизацию производства, перестройку логистики».

РЖД, в свою очередь, неоднократно отмечали, что скидки приведут к «непокрываемым убыткам» холдинга, что «особенно чувствительно» с учетом долговой нагрузки. Но в антикризисной программе рассматривается возможность выделения субсидий перевозчику из бюджета для компенсации выпадающих доходов, которые возникнут вследствие их применения. Как отметили в пресс-службе РЖД, «первоочередным вопросом» для компании является необходимость достижения безубыточности железнодорожных перевозок. Согласно расчетам Института экономики и развития транспорта («дочка» РЖД. — РБК), перевозки в восточном направлении угля, пользующегося различными тарифными преференциями, в период с 2014 по 2024 год привели к финансовым потерям РЖД в размере 428,3 млрд руб. (без учета убытков от перевозки порожних вагонов под уголь).

Эксперты оценили потери РЖД из-за угольных квот

Бизнес

По словам представителя Минэнерго, документ находится «в высокой степени готовности». В антикризисную программу предлагается включить различные механизмы — финансовые и административные, — которые позволят «провести оздоровление отрасли». Первый квартал завершился для десяти крупнейших угольных компаний убытком в размере 74 млрд руб. (за три месяца прошлого года чистая прибыль фиксировалась на уровне 7 млрд руб.), выручка упала на 20%, до 305 млрд руб., добыча угля составила 113 млн т, всего на 1,3% больше в сравнении с аналогичным периодом предыдущего года, следует из материалов ведомства.

В нынешней «критичной для отрасли ситуации», когда экономика экспортных поставок энергетического угля из Кузбасса в среднем уходит в минус — от 2,5 тыс. до 3 тыс. руб. за тонну и 2,4–3,5 тыс. руб. за тонну коксующегося в зависимости от направлений, — любые меры поддержки «будут позитивным сигналом», считает Александр Котов, партнер NEFT Research по консалтингу. «Системные меры поддержки всех бенефициаров угольной отрасли — от государства до стивидоров с операторами полувагонов и банками — помогут угольщикам выжить, по крайней мере наиболее перспективным предприятиям, с минимальными производственными издержками по добыче, высоким экспортным качеством и коротким транспортным плечом», — добавляет эксперт. По его прогнозу, при реализации всех предлагаемых мероприятий отрасль может минимизировать убытки по итогам ближайших двух лет или даже выйти в прибыльную зону.

Пессимистичнее предложенные меры поддержки оценивает Вадим Тедеев, управляющий партнер IPM Consulting: «Финансовые послабления в виде отсрочек по налогам и сборам, а также реструктуризация задолженностей потенциально могут дать угольщикам временное облегчение, но, ожидаемо, не решат фундаментальных проблем отрасли», — рассуждает он. Высвобождение 45 млрд руб. от общей задолженности в результате снижения фискальной нагрузки он называет «крайне небольшой суммой», которая скорее позволит компаниям «удержаться на плаву», чем обеспечит условия для качественного развития. По мнению эксперта, эффективность реструктуризации задолженностей и отсрочки платежей также будет зависеть от долгосрочных перспектив угольного рынка — в условиях глобального энергетического перехода и роста конкуренции с другими мировыми производителями угля отложенные платежи вряд ли уберегут от «краха в дальнейшем».

«Для устойчивого функционирования в условиях глобального энергетического перехода российской угольной отрасли потребуется еще более комплексный подход к проблемам отрасли: диверсификация продуктовой линейки, снижение углеродного следа, развитие технологий глубокой переработки угля и выход на новые рынки», — полагает Тедеев.