Судьба сделки с ОПЕК: в каком случае России выгодно ограничение добычи

Прирост мирового спроса на нефть в 2019 году, вероятнее всего, окажется ниже средних значений за последние три года, так что дополнительные объемы могут разбалансировать рынок, согласен директор Московского нефтегазового центра EY Денис Борисов.

Последние полгода цена на нефть находилась в диапазоне $60–65 за баррель (не считая скачков выше $70 весной и однократного падения ниже $50 в конце декабря 2018 года). Этот диапазон как раз устраивает Россию, говорил в начале июня на Международном экономическом форуме в Санкт-Петербурге Путин. Российский бюджет сверстан с учетом стоимости нефти $40 за баррель ($42 за Urals), поэтому у России и так «приличная маржа», объяснял он.

Читайте на РБК Pro

Миллиардам людей придется учиться заново — Ян-Мартин Левендаль О чем не стоит договариваться с сотрудником ни при каких обстоятельствах Мир без cookie: как подготовиться к новой рекламной реальности Как доказать налоговой реальность сделки

При сохранении квот и с учетом положительных новостей с саммита G20 можно ожидать некоторого роста цен в краткосрочной перспективе, полагает аналитик рейтингового агентства АКРА Василий Танурков. Но к концу 2019 года давление со стороны растущей добычи в США и роста экспорта американской нефти благодаря решению проблем ее транспортировки (американцы введут новые нефтепроводы во второй половине года, что позволит доставлять больше нефти к экспортным портам) вернут котировки как минимум к текущим уровням, указывает он.

Сценарий 2: нарастить добычу

Некоторые эксперты считают, что ОПЕК+ все-таки может слегка ослабить ограничения, наложенные соглашением, и позволит странам-производителям увеличить добычу. За рост производства высказывался, в частности, глава «Газпром нефти» Александр Дюков 14 июня. «Мне представляется, что некоторое увеличение квот для стран, входящих в ОПЕК+, было бы приемлемым. Это позволит сохранить баланс на рынке, который достигнут, и иметь комфортный диапазон для производителей и потребителей — $55–60 за баррель нефти», — говорил он.

ОПЕК+ может немного увеличить добычу, чтобы заместить выпадающие объемы Ирана и других стран с падающей добычей, замечает Полищук.

Оптимизма рынку на прошлой неделе добавили власти США: члены Федерального комитета открытого рынка ФРС заявили, что до конца 2019 года возможно как минимум одно снижение процентной ставки, а это стимулирует не только рост мировой экономики, но и приток денег в рисковые активы, включая нефтяные фьючерсы, говорит Борисов.

Участники соглашения о заморозке добычи нефти специально перенесли решение о сделке на дату после саммита G20, где встретились не только руководители России и Саудовской Аравии, но и главы Китая и США, продолжает Борисов. Мировая экономика и спрос на нефть замедляются из-за торговой войны между двумя странами, и встреча их лидеров должна была внести ясность в перспективы взаимоотношений США и Китая. Президент США Дональд Трамп назвал встречу с председателем КНР Си Цзиньпином великолепной, они договорились возобновить переговоры «на основе равенства и взаимного уважения».

По данным официальной газеты китайской компартии «Жэньминь жибао», Трамп пообещал товарищу Си не вводить новые пошлины на ввоз китайских товаров в США. Business Insider сообщил, что американский президент обещал также снять запрет на торговлю с китайским гигантом Huawei.

Сигналы с G20 скорее благоприятные, но участникам сделки ОПЕК+ лучше было бы дождаться реальных действий, а не только деклараций, считает Танурков.

Ослабление ограничений по добыче нефти сыграло бы на руку российским компаниям. С одной стороны, продление соглашения происходит накануне небольшого дефицита на рынке, высокого автомобильного сезона и роста спроса на нефть, напоминает аналитик Vygon Consulting Дарья Козлова. С другой стороны, добыча в России имеет некоторую сезонность, так как из-за климатических особенностей основной рост бурения в регионах с холодным климатом, в частности в Западной Сибири, приходится на зиму и начало весны. В первом квартале 2019 года введено 2,7 тыс. новых скважин, что близко к рекордному уровню 2018 года. А значит, есть потенциал прироста добычи до конца 2019 года, указывает эксперт, поэтому российским компаниям выгодно увеличение квот: сделка продлена, но производство нефти выросло.

Если страны — участницы ОПЕК+ ослабят условия сделки, нефтяные цены упадут ниже $60, замечает Полищук. Дальнейшее снижение цен будет зависеть от роста добычи в США, заключает он.