«МегаФон» договорился о продаже сотовых вышек компании своего экс-главы

Фото: Яков Андреев / РИА Новости

«МегаФон» договорился о продаже Первой башенной компании (ПБК), говорится в поступившем в РБК сообщении оператора. Сделка будет структурирована сложным образом:

• В ПБК будут объединены 17 тыс. вышек и опорных конструкций «МегаФона», а также более 5 тыс. объектов независимого башенного оператора «Вертикаль».
• Контролирующим акционером ПБК с долей 66% станет Kismet Capital Group бывшего гендиректора «МегаФона» Ивана Таврина, еще 25% получит сам сотовый оператор, а оставшиеся 9% — структуры основателя «Вертикали» Георгия Чумбуридзе. До сих пор Kismet владела 75% «Вертикали», а Чумбуридзе — 25%.
• Параллельно «МегаФон» заключит долгосрочное соглашение об аренде инфраструктуры у ПБК, но его условия не раскрываются.
• Закрыть сделку стороны планируют до конца этого года.

В сообщении отмечается, что в рамках сделки ПБК была оценена в 94,2 млрд руб., но сколько из этой суммы получит «МегаФон», стороны не раскрывают. Представитель Kismet лишь сообщил, что сделка будет финансироваться из собственных средств компании и кредита Сбербанка.

«МегаФон» выделил башенную инфраструктуру в ПБК еще в 2017 году. В августе этого года Forbes со ссылкой на источники писал, что ПБК ведет переговоры об объединении с «Вертикалью» и выводе этого актива на американскую биржу через SPAC-компанию Ивана Таврина Kismet Acquisition Two. В интервью РБК гендиректор «МегаФона» Хачатур Помбухчан подтверждал планы по продаже актива, но оговаривался, что рассматриваются различные конфигурации сделки.

Глава «МегаФона» спрогнозировал появление единого владельца сотовых вышек

Технологии и медиа

Как пояснила управляющий партнер Kismet Светлана Ушакова, для сделки был выбран «частный формат», размещение объединенной компании через SPAC не рассматривается. «Но выход на биржу в среднесрочной перспективе через IPO точно входит в наши планы. Это будет или Московская биржа, или сочетание нескольких площадок», — рассказала она.

Смысл продажи башенной инфраструктуры эксперты объясняют возможностью ее более эффективного использования: теперь на вышке может появиться оборудование сразу нескольких компаний, в том числе конкурирующих. Операторы и сейчас практикуют бартерное размещение оборудования на объектах друг друга, но, по данным AC&M Consulting, показатель количества арендаторов на одну башню (Tenancy ratio, TR) у операторских компаний обычно находится в диапазоне 1,1–1,2, тогда как у независимых игроков он значительно выше. Представитель «Вертикали» не раскрывает TR компании, так же как прогноз о том, каким будет этот показатель у ПБК после объединения с «Вертикалью». Но, например, у другого российского башенного оператора, «Сервис-Телекома», TR равен 1,9, а в некоторых регионах 2,5–3,5, рассказал представитель компании.

В то же время гендиректор «Сервис-Телекома» Николай Бердин отметил, что ключевой фактор, который позволяет работать с такой эффективностью, — это независимость. «На мой взгляд, наличие сотового оператора в акционерах башенной компании не позволяет рассматривать ее в качестве независимого игрока, а эта характеристика является основой для будущей работы такой компании в рыночных условиях без дополнительного риска конфликта интересов. Международный опыт это также подтверждает», — указал Бердин.

Владелец «Билайна» продаст сотовые вышки в России за $970 млн

Бизнес

По словам Александра Чуба, президента ГК «Русские башни», независимость от мобильных операторов — это «фундаментальная основа бизнеса башенной компании». «Если по каким-либо причинам данная независимость не следует из схемы владения, то потребуются значительные усилия, чтобы ее реально добиться и чтобы убедить в этом других операторов, регуляторов, кредиторов и др. Очень часто эта задача не имеет решения», — отметил Чуб. В то же время он отметил, что в случае с указанной сделкой многое будет зависеть от деталей договоренностей ее участников и усилий менеджмента. Оценку ПБК в 94,2 млрд руб. глава «Русских башен» назвал «рыночной и вполне справедливой».

Участники сделки настаивают, что ПБК будет «полностью независимым игроком». «МегаФон» сможет назначать двух из семи представителей совета директоров, а Kismet — пятерых. Последняя также будет отвечать за операционное управление бизнесом. «Структура объединенной компании предполагает, что ни «МегаФон», ни другой телеком-оператор не сможет получить контроль в компании или большинство в совете директоров. В компании будут соблюдаться стандарты сохранения коммерчески чувствительной информации в отношении операторов связи, соответствующие лучшим мировым практикам», — говорится в сообщении компаний.

Продажа вышек «МегаФона» — уже вторая подобная сделка на российском рынке. В начале сентября владеющий «ВымпелКомом» (бренд «Билайн») холдинг Veon объявил о продаже 15,4 тыс. сотовых вышек в России компании «Сервис-Телеком» за $970 млн, или 70,65 млрд руб. Кроме того, к конце того же месяца собрание акционеров МТС одобрило выделение вышек оператора в Башенную инфраструктурную компанию. Решение о продаже этой компании будут принимать на следующем этапе, исходя из складывающейся на рынке ситуации.

МТС выделит вышки и облачные сервисы в отдельные компании

Технологии и медиа

При этом большинство участников рынка ожидает, что после того, как крупнейшие операторы продадут свои вышки, начнутся сделки слияния и поглощения уже между башенными компаниями. По версии главы «МегаФона», в итоге владельцы сотовых вышек объединятся в одну компанию, иначе они не смогут полноценно зарабатывать или конкурировать друг с другом. Впрочем, представители других игроков говорили, что конкуренция сохранится и башенных операторов будет больше, чем один.

Kismet, как напомнила Светлана Ушакова, с момента вхождения в капитал «Вертикали» заявляла, что консолидация рынка неизбежна. «Все это время мы искали подходящего партнера, — говорит она. — Kismet однозначно остается долгосрочным стратегическим инвестором в этом сегменте, но мы готовы рассматривать правильные сделки и в правильное время». Не исключает возможность дальнейших поглощений и «Сервис-Телеком». РБК направил запрос представителю «Русских башен».