Санкт-Петербург и область⁠, 18 июн 2010, 14:17

Fitch подтвердило рейтинги Ленинградской обл. на уровне BB/AA-(rus), прогноз - "стабильный".

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги Ленинградской области в иностранной и национальной валюте на уровне BB, краткосрочный рейтинг в иностранной валюте - на уровне B. Как сообщается в материалах Fitch, национальный долгосрочный рейтинг региона подтвержден на уровне AA-(rus). Прогноз по всем долгосрочным рейтингам - "стабильный". Данное рейтинговое действие распространяется и на находящиеся в обращении облигации области на сумму 2,1 млрд руб.

Как говорится в сообщении агентства, подтверждение рейтингов Ленинградской области отражает хорошо диверсифицированную экономику региона, приемлемые бюджетные показатели и низкий прямой риск. При этом рейтинги также учитывают небольшое ухудшение операционных показателей, сократившуюся позицию ликвидности и низкую гибкость операционных расходов. "Стабильный" прогноз отражает ожидания Fitch, что Ленобласть сможет улучшить бюджетные показатели в 2010г. на фоне восстановления местной экономики и контролировать долговую нагрузку, включая условные обязательства в форме гарантий. Улучшение операционного баланса до порядка 20% операционных доходов и стабилизация на этом уровне, а также свидетельства гибкости капитальных расходов будут позитивными факторами для рейтингов области. В то же время негативное давление на рейтинги могло бы оказать продолжение снижения ликвидности до суммы меньше предстоящей амортизации долга и рост общего риска, включая гарантии.

Экономика региона демонстрировала показатели лучше, чем в среднем по России в 2009г. По предварительным оценкам Fitch, ее сокращение было небольшим и составило 1-2% в годовом выражении в сравнении со снижением национального ВВП на 8%. Замедление темпов развития экономики повлияло на сокращение базы налогообложения региона на 5% в 2009г., что негативно сказалось на операционных доходах. Администрация Ленинградской области ожидает постепенного восстановления экономики с 2010г.

Бюджетные показатели региона в 2006-2008гг. были стабильными при операционном балансе, составлявшем в среднем 15,6% операционных доходов. Сокращение операционных доходов в 2009г. на 3% относительно 2008г. было компенсировано за счет сдерживания операционных расходов. Несмотря на существенную негибкость операционных расходов, обусловленную текущими трансфертами муниципалитетам (46% операционных расходов), региону удалось сократить непервоочередные расходы. Как следствие, операционный баланс оставался приемлемым в 2009г., умеренно снизившись до 13,4% операционных доходов. Fitch ожидает улучшения бюджетных показателей региона в 2010г., а также возврата операционной маржи к уровню около 15%.

Капитальные расходы Ленинградской области в 2009г. возросли на 16% относительно предшествующего года и привели к повышению дефицита регионального бюджета до 7,2% всех доходов. Область использовала часть аккумулированных денежных резервов для финансирования дефицита, что повлияло на уменьшение имеющейся ликвидности до 2,9 млрд руб. в 2009г. (в 2008г. - 5,1 млрд руб.).

Задолженность области остается умеренной, а структура долга является гладкой, отметили в Fitch. Ценные бумаги составляют 66% ее прямого риска. В 2009г. регион привлек два кредита из федерального бюджета, увеличив прямой риск до 3,2 млрд руб., что составляет 7,6% текущих доходов (в 2008г. - 5,1%). В то же время показатель обеспеченности долга текущим балансом продолжал составлять менее 1 года.