В «СберИнвестициях» описали сбалансированный инвестпортфель на 2026 год
Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
В «СберИнвестициях» рассказали, как может выглядеть сбалансированный портфель инвестора в 2026 году. Об этом говорится в материале компании (есть у «РБК Инвестиций»).
По словам аналитиков брокера, в 2026 году наиболее рациональная стратегия для частного инвестора — сбалансированный подход с акцентом на доходность и управление рисками. Структура портфеля меняется от доминирующей доли флоатеров и инструментов денежного рынка в сторону длинных облигаций с фиксированным купоном.
Рациональный инвестиционный портфель в 2026 году, по мнению аналитиков «СберИнвестиций», должен иметь такое распределение:
1. Рублевые облигации с фиксированным купоном (35% от портфеля)
Эксперты брокера отмечают, что снижение ключевой ставки создает потенциал роста цен на длинные ОФЗ и качественные корпоративные облигации . «По десятилетним ОФЗ мы ждем примерно 27% доходности за текущий год, а по корпоративным «фиксам» — около 20%», — подчеркивают аналитики.
2. Валютные облигации (20%)
В «СберИнвестициях» рекомендуют инвестировать 10% средств в юаневые облигации, а также 7% и 3% в доллары и евро соответственно. «В базовом сценарии мы прогнозируем ослабление рубля к концу года до уровня ₽90 за доллар. Это значит, что облигации в долларах и евро останутся интересными для валютной диверсификации, учитывая регулярные размещения новых выпусков российскими компаниями. А юаневые облигации могут принести высокий доход в условиях ожидаемого укрепления юаня к доллару и на фоне дальнейшего снижения ставки ФРС», — добавляют эксперты.
3. Золото и серебро (20%)
В «СберИнвестициях» полагают, что в феврале в фокусе инвесторов останется геополитика.
4. Рублевые флоатеры (ОФЗ и корпоративные облигации, 17%)
По словам аналитиков «СберИнвестиций», рублевые флоатеры в инвестпортфеле могут служить страховкой от временных всплесков волатильности .
Облигация с переменным купонным доходом, называемая также флоутер/флоатер (от англ. float — «плыть»), имеет переменную ставку купонного процента, который изменяется в зависимости от определенного показателя. Например, плавающая ставка может быть привязана к инфляции, ключевой ставке ЦБ, ставке однодневных межбанковских кредитов RUONIA, кривой бескупонной доходности ОФЗ и т.п. Чем выше ставка индикативного показателя, тем выше доходность по облигации, и наоборот. Кроме того, в плавающем купоне также может быть предусмотрена надбавка (фиксированная премия) к ставке купона. Например, ставка купона = ключевой ставке + 5 п.п.
5. Российские акции (8%)
В «СберИнвестициях» считают, что акции с высокой и прогнозируемой дивидендной доходностью (нефтегаз, финансы, телеком) станут заменой части купонного дохода по мере снижения ставок, обеспечивая защиту от инфляции.
Кроме того, эксперты уверены, что российский рынок акций фундаментально недооценен. Согласно их оценке,
мультипликатор
P/E
для индекса Мосбиржи на следующие 12 месяцев составляет лишь 4,9х, в то время как в 2016–2018 годах он был 6,2. Они ожидают, что на конец 2026 года индекс Мосбиржи вырастет до 3400 пунктов на фоне ожидаемого снижения доходностей ОФЗ и ослабления рубля. Однако в ближайшие месяцы рост рынка могут сдерживать временно повысившийся дисконт на российскую нефть, все еще крепкий рубль и высокая
ключевая ставка
, полагают они.
«Среди акций на 2026 год мы выделяем быстрорастущие компании («Яндекс», Ozon, «Хэдхантер», «Т-Технологии», «Озон Фармацевтика», «Промомед»), компании, ориентированные на внутренний рынок («Лента», «Ростелеком», «Дом.РФ»), а также другие фундаментально привлекательные компании («Транснефть»)», — добавляют эксперты. Они также напоминают, что во все эти активы можно инвестировать и через биржевые фонды на брокерском счете.
В ЦБ ранее рассказали о самых доходных вложениях в инструменты финансового рынка в рублях в декабре 2025-го — январе 2026 года. Из них в топ-10 вошли:
- акции в секторе электроэнергетики — 18,3%;
- золото — 17,9%;
- акции в секторе металлов и добычи — 16,4%;
- ретейл — 8,9%;
- телекоммуникации — 8,1%;
- IT — 7,7%;
- индекс Мосбиржи — 5,9%;
- банки и финансы — 3,1%;
- корпоративные облигации с кредитным рейтингом AА — 3%;
- строительство — 2,9%.
