Цены на серебро впервые в истории превысили $100 за унцию

Фото: Shutterstock

Биржевые цены на серебро достигли нового исторического максимума. Котировки фьючерсов на серебро c поставкой в марте на бирже Comex подскочили на 3,8%, до $100,035 за унцию, свидетельствуют данные торгов на 18:22 мск. Отметку $100 за унцию цена драгоценного металла превысила впервые в истории. Это связано, с одной стороны, с геополитической напряженностью, с другой — с промышленным спросом.

Поддержку рынку драгметаллов оказало ослабление доллара США. Индекс доллара DXY по итогам торгов 22 января упал на 0,53%, до 98,266 пункта. Вечером 23 января этот индикатор снижается на 0,05%, до 98,222 пункта. Американская валюта пострадала от меняющейся геополитической ситуации, обострения отношений между США и Европой из-за Гренландии и растущих опасений, что Европа может использовать свои значительные американские активы в качестве оружия, пишет Bloomberg.

Обостряется также ситуация вокруг Ирана. Так, американский президент Дональд Трамп заявил, что в направлении Ирана «на всякий случай» движется «большая флотилия» США. Трамп ранее призвал положить конец правлению аятоллы Али Хаменеи в Иране. По словам президента США, лидер Исламской Республики «виновен как лидер страны» в полном ее разрушении и «применении насилия в невиданных ранее масштабах».

Кроме того, вверх цены подталкивает позитив в отношении процентных ставок в США. Участники рынка полагают, что более мягкая позиция нового главы ФРС, которого выберет президент США Дональд Трамп, усилит вероятность дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Более низкие ставки усиливают привлекательность драгметаллов, не имеющих процентного дохода.

Серебро второй год подряд продолжает обновлять исторические максимумы. За 2025 год цены на драгметалл выросли на 141%, а с начала текущего года котировки прибавили уже 40%.

Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов объясняет рост активности на этом рынке сразу несколькими факторами:

• инвесторы усиливают диверсификацию в пользу драгметаллов на фоне ожиданий смягчения денежной политики крупнейших центробанков в 2026 году;
• серебро остается недооцененным относительно золота, а высокий промышленный спрос со стороны электроники и солнечной энергетики поддерживает фундаментал;
• расширение круга частных инвесторов, для которых серебро стало более доступной альтернативой золоту.

Важным фактором роста цен на серебро стал спрос со стороны розничных инвесторов. Инвесторы обращаются к твердым активам на фоне сохраняющихся геополитических рисков, дефицита предложения и возобновившейся неопределенности в отношении независимости Федеральной резервной системы, поясняет Bloomberg.

Ранее покупатели в Южной Корее раскупили все килограммовые слитки, предложенные Корейским монетным двором, менее чем за час, а сингапурцы выстраиваются в очереди на 90 минут, чтобы приобрести этот металл, пишет издание.

На Мосбирже среднедневной объем торгов серебром в сделках спот в первую рабочую неделю января достиг 5,4 тонны. Это максимум за все время проведения торгов. Для сравнения, за 2025 год этот показатель был в несколько раз меньше — 1,3 тонны. Совокупный объем спот-торгов серебром за первые десять торговых дней января составил 43 тонны, что более чем вдвое превысило результат за весь январь 2025 года.

Розничный спрос способствовал сохранению дефицита на рынке серебра. Рынок серебра уже пять лет находится в дефиците: совокупный разрыв между производством и потреблением за этот период равен годовому мировому выпуску металла, отметил частный инвестор и автор канала «Кенгуру Капитал» Сергей Сенюшкин в эфире Радио РБК.

«Мы ожидаем, что дефицит на рынке серебра сохранится в течение всего 2026 года, в первую очередь из-за повышенного инвестиционного спроса», — сообщили аналитики BMI, дочерней компании Fitch Solutions.

Прогнозы по рынку серебра

«Все дороги ведут к золоту и серебру», — считает главный операционный директор Allegiance Gold Алекс Эбкарян. Он указал на спрос со стороны различных покупателей и отметил, что рынок серебра находится в структурной «бычьей» фазе. «Наш краткосрочный прогноз — от $100 до $144», — сказал Эбкарян, добавив, что цены на металлы, скорее всего, сохранят тенденцию к росту в первом квартале 2026 года.

Базовый сценарий Freedom Finance Global предполагает, что серебро в 2026 году сохранит потенциал роста, но волатильность  будет высокой. «При ухудшении внешнего фона возможны резкие коррекции  , но при снижении реальных ставок и устойчивом промышленном спросе серебро способно обновлять исторические максимумы цены», — прогнозирует Владимир Чернов.

Между тем аналитики проекта Market Power предупреждают, что за рекордным взлетом цен на серебро скрываются тревожные сигналы, говорящие, что на рынке формируется настоящий пузырь. По их мнению, на это, в частности, указывают следующие признаки:

• серебро «перекуплено практически по всем метрикам», а его технические индикаторы достигли уровней, редко наблюдаемых в истории.

Так, индикатор RSI, показывающий, насколько перекуплен или перепродан актив, на недельном графике на пике превышал 90 пунктов. При этом считается, что значения индикатора выше 70 означают перекупленность инструмента.

• На рынке большое число спекулянтов. В значительной степени рост котировок серебра — следствие притока денег в биржевые фонды. Когда цену двигают инвесторы, а не реальное потребление, риск разворота выше, пишут аналитики.
• Цена металла могла существенно опередить фундаментальную стоимость. Фундаментальный дефицит металла оценивается аналитиками всего в 50 млн унций на 2026 год — недостаточно для оправдания текущих ценовых уровней.