ЦБ: инфляционные ожидания россиян в ноябре резко выросли до 13,3%
Инфляционные ожидания населения России в ноябре 2025 года резко выросли и составили 13,3% против 12,6% в сентябре и октябре, следует из опроса «инФОМ», проведенного по заказу Банка России с 1 по 14 ноября 2025 года.
Показатель вернулся на уровни августа 2025-го, когда ожидаемая инфляция была на уровне 13,5%. С начала года максимальным показатель ожиданий населения по будущей инфляции был в январе (14%), а минимальным — в сентябре и октябре (12,6%).
Оценка наблюдаемой населением годовой инфляции в ноябре также повысилась на 0,4 п.п. и составила 14,5%.
Согласно опросу, ожидания по темпам инфляции на горизонте года у респондентов со сбережениями резко повысились — до 12,3% в ноябре против 11,1% в октябре. У респондентов без сбережений оценка ожидаемой инфляции, напротив, немного снизилась и составила 13,7% против 13,8% месяцем ранее.
Оценка уже наблюдаемой инфляции у участников опроса со сбережениями не изменилась и составила 12,9%. Оценка респондентов без сбережений повысилась и составила 15,4% (в октябре было 15,1%).
Доля тех, у кого есть сбережения, в ноябре снизилась до 31% (в октябре их было 39%), а тех, у кого сбережений нет, выросла до 65% (в октябре — 58%). Еще 4% респондентов затруднились ответить.
По данным Росстата, индекс потребительских цен с 11 по 17 ноября вырос на 0,11% против роста на 0,09% неделей ранее. Всего с начала года ИПЦ прибавил 5,08%.
Минэкономразвития сообщило, что в годовом выражении инфляция замедлилась до 7,12% против 7,73% неделей ранее. Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов отметил, что Минэкономразвития прогнозирует замедление инфляции в 2025 году до 6,8%, а консенсус экономистов предполагает снижение показателя примерно до 6,9%.
Что происходит с ключевой ставкой
На заседании 24 октября совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п. — до 16,5% годовых. Это решение ЦБ стало четвертым подряд смягчением денежно-кредитной политики.
«Устойчивые показатели текущего роста цен значимо не изменились и остаются выше 4% в пересчете на год. Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста. В последние месяцы активизировался рост кредитования. Высокими остаются инфляционные ожидания», — отмечается в пресс-релизе регулятора.
Также регулятор обновил среднесрочный прогноз, согласно которому с 27 октября и до конца 2025 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 16,4–16,5% (в июльском прогнозе — 16,3–18,0%). В 2026 году, согласно прогнозу, ключевая ставка будет находиться на уровне 13–15% (против 12–13% ранее).
Прогноз по инфляции на 2025 год ухудшен с 6–7% до 6,5–7%. Прогноз на 2026 год изменился с 4% до 4–5%.
На последнем заседании по ключевой ставке в 2025 году совет директоров Банка России может как снизить, так и сохранить ее на прежнем уровне, заявил советник главы ЦБ Кирилл Тремасов во время рабочей поездки в Екатеринбург.
«С учетом всех предпосылок, озвученных в нашем прогнозе, мы говорим, что до конца года снижение ставки возможно. Но также возможна и неизменность ставки», — сказал он.
По его словам, до декабрьского заседания регулятор получит еще «много информации» для анализа ситуации с инфляцией в стране.
Следующее заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке намечено на 19 декабря 2025 года.
Читайте «РБК Инвестиции» в Telegram.
