ЦБ уточнил, когда начнет требовать прогнозы в проспектах IPO
До конца 2025 года в нормативный акт о раскрытии информации для публичных компаний будет внесено требование раскрывать прогнозные показатели деятельности в проспекте эмиссии ценных бумаг при выходе на IPO. Соответствующий нормативный акт планируется принять до конца этого года, а его вступление в силу намечено на конец 2026-го. Об этом в кулуарах инвестиционного форума ВТБ «Россия зовет! Санкт-Петербург» корреспонденту «РБК Инвестиций» рассказала директор департамента корпоративных отношений Банка России Екатерина Абашеева.
«В части прогнозов на ближайших IPO в этом году это может быть реализовано добровольно участниками. Напомню, о чем мы говорили: если вы публично транслируете какие-то прогнозы, выходя на IPO, то вы должны эти прогнозы включить в проспект по ценным бумагам. Потому что когда вы включаете их в проспект, то несете ответственность за эту информацию, под ней подписывается руководитель. Мы сейчас это требование включаем в нормативный акт № 714П о раскрытии информации на рынке. Мы его доработаем до конца года и рассчитываем также до конца года принять. В октябре мы его опубликуем для общественного обсуждения», — сказала Абашеева.
Глава департамента корпоративных отношений ЦБ добавила, что в нормативном документе будет много изменений, новаций в части раскрытия информации, и прогнозы в проспектах — одно из них.
«По срокам вступления в силу мы, скорее всего, предусмотрим наш релизный подход — то есть это будет осенью следующего года, чтобы все компании успели подготовиться, потому что изменения, действительно, значимые. Но добровольно компании сейчас, выходя на рынок, вполне могут придерживаться этой, мы считаем, лучшей практики», — подытожила Екатерина Абашеева.
Напомним, Екатерина Абашеева осенью 2024 года впервые озвучила инициативу регулятора сделать обязательным включение в проспект эмиссии прогнозных показателей развития бизнеса на ближайший год. По мнению ЦБ, это позволит сделать компанию более прозрачной для институциональных и частных инвесторов.
В январе 2025-го Банк России представил доклад для общественных консультаций «Информационная прозрачность на рынке ценных бумаг: эмитенты и условия первичного размещения их акций». В документе регулятор предлагал повысить информационное качество IPO, изменить содержание раскрываемой эмитентами информации и адаптировать ее под нужды розничного инвестора.
Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) в ответ на этот документ выразила свое несогласие с рядом предложений. В частности, ассоциация брокеров не считает правильным вводить требования по раскрытию прогнозных показателей в проспекте эмиссии. По мнению НАУФОР, такая практика может ввести в заблуждение инвесторов и они будут ориентироваться только на прогнозы, недооценивая другую информацию из проспекта. Ключевой информацией для принятия инвестиционного решения являются сведения о стратегических планах эмитента в проспекте, объясняли в ассоциации свое мнение.
В июле Банк России сообщил, что собрал мнения участников рынка по опубликованному докладу. Среди анонсированных мер наибольшую дискуссию вызвало предложение эмитентам публиковать в рамках IPO не менее двух независимых аналитических отчетов c оценкой справедливой стоимости компании, а также предоставлять прогнозные значения своих финансовых показателей.
Финансовый инструмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее
