Мосбиржа перенесла запуск торгов CDS на начало 2026 года
Мосбиржа планирует запустить торги кредитными дефолтными свопами (CDS) в первом квартале 2026 года, сообщил директор по внебиржевым деривативам торговой площадки Роман Локтионов в ходе семинара для журналистов «Медиадни — 2025», организованного биржей. Ранее площадка говорила о том, что запуск инструмента планируется в 2025 году, однако сроки были сдвинуты.
«В первом квартале 2026 года мы планируем запустить CDS — деривативный инструмент для хеджирования кредитных рисков, риска дефолта эмитента. Вместе с профессиональным сообществом мы решили, что CDS будут запущены на эмитентов , которые имеют публичный долг — размещенные на Московской бирже облигации . До 2022 года CDS на нашем рынке заключались российскими банками, но по иностранному праву — контрагентами всегда были нерезиденты. Теперь CDS начнут работать в российском праве. В конце 2025 года планируем предоставить возможность участникам рынка протестировать этот продукт», — сказал Локтионов.
В кулуарах семинара Локтионов уточнил, что на этапе запуска инвесторы смогут торговать CDS на облигации 5-7 эмитентов с высоким кредитным рейтингом, в дальнейшем этот список будет расширен. «На первом этапе мы говорим о пяти-семи первоклассных эмитентах, дальше будем смотреть, как будет развиваться рынок. На втором этапе речь может идти уже о 17-18 эмитентах», — рассказал Локтионов.
CDS (Credit Default Swap) — это финансовый дериватив, который представляет собой страхование от кредитного риска. По сути, CDS — это контракт, который позволяет одной стороне (покупателю) получить компенсацию от другой стороны (продавца), если произойдет определенное кредитное событие, например дефолт компании, эмитента облигации или государства.
CDS может заключаться на различные виды долговых инструментов: корпоративные облигации, государственные облигации (суверенный долг), ипотечные ценные бумаги , облигации муниципалитетов.
По словам директора по внебиржевым деривативам торговой площадки, инструмент CDS, в первую очередь, будет интересен держателям публичного долга, в том числе фондам и управляющим компаниям, для хеджирования кредитного риска эмитентов. «Банки смогут использовать CDS для хеджирования кредитных портфелей и управления нормативными требованиями при условии адаптации банковского регулирования», — считает Локтионов.
Частным же инвесторам инструмент позволит совершать спекулятивные и арбитражные стратегии, в том числе торговлю кредитным спредом и создание синтетических позиций по облигациям.
Помимо CDS, Мосбиржа планирует запустить на рынке стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ) еще один инструмент — опционы на процентные ставки (CAP и FLOOR процентных деривативов), добавил Локтионов. «С помощью этого инструмента можно зафиксировать процентную ставку как сверху, так и снизу», — подытожил он.
Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть юридическое лицо (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Дефолт (от французского de fault — по вине) — ситуация, возникшая при неисполнении заемщиком обязательств по уплате или обслуживанию долга. Дефолтом считается неуплата процентов по кредиту или по облигационному займу, а также непогашение займа. Стоит отдельно выделить технический дефолт — ситуацию, когда исполнение обязательств было только временной задержкой платежей, как правило, по независящим от заемщика обстоятельствам. Дефолт служит основанием для предъявления кредитором иска о банкротстве заемщика Финансовый инструмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.
