ЦБ заметил новую тенденцию в том, как инвесторы получают статус «квала»
Банк России зафиксировал новую тенденцию в том, как частные инвесторы получают статус квалифицированного инвестора. По итогам первого полугодия 2025 года выросла доля инвесторов, получивших его по критерию опыта совершения сделок. Об этом сообщил руководитель Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг ЦБ Михаил Мамута в ходе эфира «Рынки.Итоги» на телеканале РБК.
У нас кардинально изменилась структура получения статуса квалифицированного инвестора, сказал он. По словам Мамуты, по итогам первого полугодия через имущество получили такой статус меньше половины всех инвесторов, выросла доля тех, кто получил квалификацию по опыту совершения сделок. «Это очень хороший критерий, он нам очень нравится», — подчеркнул он.
Если раньше большая часть инвесторов получала статус «квала» на основании имущественного критерия, то сейчас тенденция изменилась и регулятор видит в этом положительный эффект, отметил Мамута: критерий опыта совершения сделок — самый релевантный для получения статуса, по мнению ЦБ, поскольку он соответствует концепции learning by doing («учиться через действия»). «Когда человек совершает много мелких сделок, он действительно учится, и в этом модель [получения статуса квалифицированного инвестора] через опыт», — подчеркнул представитель ЦБ.
Квалифицированный инвестор может без ограничений покупать акции компаний из недружественных стран и структурные облигации, совершать маржинальные сделки, использовать другие сложные финансовые инструменты. Неквалифицированному инвестору доступны только базовые операции на фондовом рынке, а некоторые сложные инструменты — только после прохождения тестирования у брокера.
Статус «квала» можно получить по имущественному цензу, при достижении определенного уровня оборота по сделкам, при наличии определенного образования, опыта работы или аттестата специалиста финансового рынка.
По итогам первого квартала этого года Банк России отчитался о снижении темпов прироста числа квалифицированных инвесторов в 1,6 раза (с +31% годом ранее до +19%). Тогда статистика впервые включала в себя период после повышения имущественного ценза для статуса квалифицированного инвестора.
Реформа квалификации инвесторов готовилась Банком России на протяжении нескольких лет и вступила в силу в 2025 году. В середине марта Центробанк опубликовал проект указания, в котором предложил обновленный подход к определению «квальности». В частности, был повышен минимальный порог имущественного ценза с ₽6 млн до ₽12 млн, в список критериев был добавлен принципиально новый критерий — уровень дохода инвестора (в среднем не менее ₽12 млн на протяжении последних двух лет), а также возможность комбинирования различных критериев.
