Темпы роста числа «квалов» упали на фоне повышения требований ЦБ
Темпы прироста числа квалифицированных инвесторов в первом квартале 2025 года упали с +31% до +19% (в 1,6 раза) по сравнению с первым кварталом 2024 года, следует из Обзора ключевых показателей брокеров за первый квартал. Статистика, собранная в данном аналитическом материале, впервые охватывает период после повышения имущественного ценза для статуса квалифицированного инвестора.
«После ускорения в конце 2024 года темп роста числа квалифицированных инвесторов в начале 2025 года замедлился на фоне повышения имущественного критерия (с 10.02.2025) с ₽6 млн до ₽12 млн. По итогам первого квартала 2025 года количество квалифицированных инвесторов выросло до 914 тыс. единиц», — говорится в документе.
В прошлом году темпы прироста числа «квалов» были максимальными в первом квартале и держались на достаточно высоком уровне до четвертого квартала:
- 1-й квартал: +31%;
- 2-й квартал: +29%;
- 3-й квартал: +25%;
- 4-й квартал: +19%.
Квалифицированный инвестор может без ограничений покупать акции компаний из недружественных стран и структурные облигации, совершать маржинальные сделки, использовать другие сложные финансовые инструменты. Неквалифицированному инвестору доступны только базовые операции на фондовом рынке, а некоторые сложные инструменты — только после прохождения тестирования у брокера.
Статус «квала» можно получить по имущественному цензу, при достижении определенного уровня оборота по сделкам, при наличии определенного образования, опыта работы или аттестата специалиста финансового рынка.
Повышение планки имущественного критерия стало одним из изменений в рамках реформы квалификации инвесторов. В середине марта Центробанк опубликовал проект указания, в котором предложил обновленный набор критериев и их комбинаций для присвоения этого статуса.
В документе ЦБ закрепил, что присваивать статус «квала» можно будет как по отдельным критериям, так и на основе их комбинации. Помимо повышения ценза по стоимости имущества с ₽6 млн до ₽12 млн, регулятор ввел дополнительный отдельный критерий, которого не было ранее, — годовой доход инвестора. В первоначальном варианте уровень среднего размера дохода за два последних года для получения статуса «квала» — не менее ₽20 млн без учета средств от продажи недвижимости. Однако тогда уточнялось, что показатель может быть снижен до ₽6 млн при комбинации критерия с наличием образования, ученой степени или при прохождении усложненного тестирования.
Через месяц Банк России снизил критерий дохода для присвоения статуса квалифицированного инвестора на ₽8 млн. Окончательно вместо ₽20 млн он составляет ₽12 млн. В то же время регулятор уточнил, что не планирует снижать имущественный критерий для признания инвестора «квалом», который сейчас составляет ₽12 млн, а с 2026 года вырастет до ₽24 млн.
