ЦБ предложил новые критерии для статуса квалифицированного инвестора
Банк России опубликовал проект указания, в котором предложил обновленный набор критериев, а также их комбинаций для присвоения инвестору статуса квалифицированного. Реформа квалификации уже частично вступила в силу с 1 января 2025 года, но пока затронула только размер имущественного ценза. Сейчас ЦБ опубликовал полный набор факторов, включая образование, опыт совершения сделок, торговый оборот, доход инвестора и квалификацию в сфере финансовых рынков. Предполагается, что данные нормы вступят в силу с 23 мая.
Образование
В проекте предлагается сделать образование и ученую степень самостоятельными критериями (фактически полноценными, когда для присвоения статуса достаточно одного критерия. — «РБК Инвестиции»). Будет учитываться высшее образование по программе специалитета «Финансы и кредит» либо по программам магистратуры «Финансы и кредит» или «Финансы», а также ученая степень кандидата или доктора экономических наук по научным специальностям «Финансы, денежное обращение и кредит» или «Финансы».
Критерий наличия профильного образования или ученой степени может быть скомбинирован с другими критериями. Для таких случаев регулятор приводит (в п. 2.4 проекта) список программ специалитета и магистратуры: «Теоретическая экономика» или «Экономическая теория», «Математические методы и исследование операций в экономике», «Мировая экономика», магистратура «Экономика».
Могут быть скомбинированы с другими критериями ученая степень кандидата или доктора экономических наук по специальностям «Политическая экономия», «Экономическая теория», «Математические, статистические, инструментальные методы в экономике», «Региональная и отраслевая экономика» и «Мировая экономика».
Доход
Еще один самостоятельный критерий — средний доход за последние два года, который должен быть не менее ₽20 млн в год. При этом деньги, полученные от продажи недвижимости, предлагается не учитывать. Это позволит минимизировать риски признания человека квалифицированным инвестором при единичном поступлении в его распоряжение больших сумм.
Однако планка по уровню годового дохода может быть снижена до ₽6 млн. Это будет возможно в комбинации с тремя критериями: образования, ученой степени или при прохождении усложненного тестирования.
Имущественный ценз
Критерий имущественного ценза остается в силе. С 1 января 2025 года он составляет ₽12 млн, а с 1 января 2026-го вырастет до ₽24 млн.
Если скомбинировать его с критерием образования, то ценз может быть снижен в два раза — до ₽6 млн в 2025 году и до ₽12 млн с 2026-го.
Оборот
ЦБ сохранил один из текущих критериев — критерий оборота по сделкам инвестора на уровне ₽6 млн. Более того, он может быть снижен до ₽4 млн в комбинации с фактором образования по ряду программ.
Профессиональная квалификация
Проектом указания предусмотрено, что инвестор может быть признан квалифицированным, если имеет квалификацию в сфере финансовых рынков по профстандартам «Специалист рынка ценных бумаг » или «Специалист по финансовому консультированию».
Кроме того, в январе в Банке России подтвердили «РБК Инвестициям» намерение сохранить конфигурацию, при которой имущественный ценз в ₽12 млн для получения статуса квалифицированного инвестора может быть снижен при успешной сдаче экзамена.
Однако концепция такого экзамена пока не представлена. В сентябре в кулуарах форума РБК «Capital Markets: Россия» руководитель службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг Банка России Михаил Мамута сообщил корреспонденту «РБК Инвестиций», что регулятор анализирует вместе с рынком и экспертами «возможные подходы» к экзамену. Предметом обсуждений является содержание возможного набора вопросов.
«Понятно, что они должны быть достаточно комплексные, но в то же время практические. Практически важные, полезные для людей с точки зрения их оценки собственного понимания рисков особо сложных финансовых инструментов, которые доступны для квалинвесторов», — отметил Мамута.
