Что такое акции: какие есть виды, как в них инвестировать и зарабатывать
В этой статье:
Что такое акция
Акции — это ценные бумаги, которые подтверждают наличие у их владельца доли в капитале компании. Покупая акцию, инвестор становится совладельцем бизнеса, получая определенные права: на участие в управлении, на часть прибыли и на долю имущества при ликвидации.
Компании выпускают акции для привлечения капитала. Это позволяет им финансировать развитие: запуск новых продуктов, выход на новые рынки, поглощения других компаний, модернизацию производства. При этом, в отличие от кредитов, выпуск акций не создает долговой нагрузки — компания ничего не должна инвестору, кроме соблюдения его прав акционера.
В современной России, как и в большинстве стран мира, акции бездокументарные, то есть не имеют бумажной формы. Учет ведется в электронном виде через депозитарии и реестры.
Переход к бездокументарной форме ценных бумаг в России начался с начала 1990-х годов и был закреплен Федеральным законом от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Согласно этому закону, акции выпускаются в бездокументарной форме, то есть бумажные сертификаты на руки инвесторы не получают — владение фиксируется в электронных системах.
Поскольку акции не хранятся в бумажной форме, важно понимать, где и как учитывается право собственности. Реестр владельцев акций конкретной компании ведет либо сам эмитент , либо профессиональный регистратор. Инвесторы покупают, хранят и продают акции через депозитарий. По сути, это хранилище электронных акций и посредник между покупателем и реестром. НРД (Национальный расчетный депозитарий) — крупнейший в России, входит в группу Московской биржи.
Признаки акций как ценных бумаг:
- бездокументарность — физического документа не существует, владение учитывается через депозитарий;
- именная форма — каждая акция закреплена за конкретным владельцем, который внесен в реестр;
- долевое право — акция подтверждает участие в капитале компании;
- обращаемость — акции можно свободно купить и продать на фондовом рынке;
- право на дивиденды — акционеры могут получать часть прибыли компании, если это предполагает дивидендная политика;
- право на ликвидационную стоимость — в случае закрытия компании акционеры получают долю оставшегося имущества, правда, в последнюю очередь.
Акции и облигации: в чем отличия
Облигация — это долговая ценная бумага, по сути — расписка, с помощью которой компания или государство занимает у инвестора деньги под определенный процент и на заранее оговоренный срок. Покупая облигацию, вы становитесь кредитором, а не совладельцем, как в случае с акцией.
Пример
Компания X выпускает облигации номиналом ₽1000 сроком на три года под 10% годовых. Вы покупаете такую облигацию и каждый год получаете ₽100 купонного дохода (10% от ₽1000), а через три года — обратно ₽1000.
Если говорить просто, то, покупая облигацию, вы одалживаете деньги компании, она обязуется вам их вернуть и еще заплатить сверху. Приобретая акцию, вы становитесь совладельцем компании, делите с ней и успех, и риски.
Ключевые отличия акций и облигаций:
- право собственности vs. долг: акция — это доля в компании, облигация — выданный компании заем;
- доходность: по акциям — не фиксированная (зависит от размера дивиденда и цены бумаги), по облигациям — заранее установленный процент;
- риски: стоимость акций меняется в зависимости от успеха бизнеса, облигации более стабильны, но подвержены риску дефолта эмитента;
- право голоса: у акционера оно есть, у держателя облигации — нет;
- приоритет при банкротстве: владельцам облигаций средства выплачиваются в порядке третьей-четвертой очереди, акционерам — в последнюю очередь.
Как работают акции
Механизм работы акций строится на двух принципах: долевом участии и возможности получения дохода. Владельцы акций получают выгоду тремя основными способами.
Получение дивидендов. Дивиденды — это часть прибыли компании, которая распределяется между акционерами. Их размер и периодичность зависят от результатов работы компании и решения акционеров. То, как часто компании направляют средства инвесторам, при каких условиях и как происходит расчет, прописано в дивидендной политике. Такой документ обычно можно найти на сайте эмитента в разделе «Для инвесторов». Но он есть не у всех — публичные компании вправе не выплачивать дивиденды, оставляя все средства в компании. Если политика эмитента предполагает выплату дивидендов, то ее акции называют дивидендными. Если выплаты происходят регулярно на протяжении многих лет, то такую компанию причисляют к «дивидендным аристократам». В России к ним относят Сбербанк, ЛУКОЙЛ, «Сургутнефтегаз», «Татнефть».
Стоит отметить, что эмитенты могут не следовать своей дивидендной политике и не делиться прибылью с инвесторами, даже если условия для этого выполняются. Так, в летний дивидендный сезон 2025 года более 50 компаний отказались от выплат. Инвесторы самостоятельно формируют ожидания о будущих дивидендах компаний, ориентируясь на прогнозы аналитиков или собственные расчеты.
Рост стоимости акций. Если компания успешно развивается, то ее акции растут в цене. Инвестор может купить акцию в начале года за ₽500, а в конце продать за ₽800, заработав ₽300 прибыли на одну бумагу. Причем заработать так можно не только за год, но и спекулятивно — за день, несколько часов или даже минут. А еще получить выгоду можно на падении акции. Обо всех этих способах поговорим в отдельной главе.
Право голоса на собраниях. Владельцы обыкновенных акций участвуют в голосовании по ключевым вопросам: выбор совета директоров, одобрение крупных сделок, политика выплаты дивидендов. Формально и одна акция дает право голоса, но для того чтобы реально повлиять на решение важных вопросов, нужен достаточно крупный пакет.
Как ранее рассказывали «РБК Инвестиции», у миноритарных акционеров есть следующие права в зависимости от доли владения:
- 1% и более акций — можно ознакомиться с реестром акционеров, оспорить крупную сделку или сделку с заинтересованностью, а также взыскивать с членов совета директоров убытки через суд;
- 2% и более — можно вносить свои вопросы на повестку дня и предлагать собственных кандидатов в совет директоров;
- 10% и более — можно потребовать проведения внеочередного собрания акционеров или запросить финансовую проверку;
- 25% — можно знакомиться с документами бухгалтерского учета — например, первичными документами и регистрами;
- доля в 25% + одна акция называется блокирующим пакетом. Этого количества часто бывает достаточно для того, чтобы принимать значимое участие в управлении компанией.
Виды акций
Акции бывают обыкновенными и привилегированными в зависимости от того, какие права они предоставляют владельцам.
Обыкновенные акции
Это основной тип акций, выпускаемый большинством компаний. Владельцы обыкновенных акций:
- получают право голоса на общем собрании акционеров;
- могут участвовать в распределении дивидендов (но их размер не гарантирован и зависит от решения совета директоров);
- претендуют на часть имущества при ликвидации компании (после всех долгов и выплат по привилегированным акциям);
- участвуют в принятии ключевых решений: выбор совета директоров, утверждение крупных сделок, изменение устава и прочее.
Таким образом, обыкновенная акция — это инструмент долевого участия в бизнесе.
Привилегированные акции
Привилегированные акции, или, как их часто называют, «префы», отличаются от обыкновенных тем, что:
- не дают права голоса (за исключением голосования по вопросам ликвидации предприятия, выпуска дополнительных привилегированных акций, изменения размера выплат при ликвидации бизнеса, изменения сроков и размеров выплат, перевода компании из публичного акционерного общества в компанию закрытого типа, раскрытия отчетности компании);
- инвесторы получают дивиденды в приоритетном порядке;
- владельцы «префов» имеют преимущество перед владельцами обыкновенных акций при распределении имущества при банкротстве.
Этот тип акций удобен для инвесторов, которые не хотят участвовать в управлении, но рассчитывают на более предсказуемый доход. Преимущества есть и для эмитента — они могут выпускать привилегированные акции, чтобы привлечь капитал без размывания прав голосующих акционеров.
Как зарабатывают на акциях
Есть два основных способа заработка: получение дивидендов и торговля на бирже.
Получение дивидендов
Владелец дивидендных акций, в зависимости от дивидендной политики компании, может получать промежуточные дивиденды (по итогам квартала или полугодия) и финальные (по итогу года).
Дивидендная доходность бумаги рассчитывается по формуле:
Размер дивиденда / Цена акции × 100% = Дивидендная доходность
Для примера рассчитаем дивидендную доходность обыкновенных акций Сбербанка:
- размер дивиденда за 2024 год — ₽34,84 на акцию;
- последний день для покупки под дивиденды — 17 июля;
- стоимость акции по итогам торгов 17 июля — ₽327,05.
34,84 / 327,05 × 100% = 10,65%
У Сбербанка нет промежуточных дивидендов, он направляет выплаты инвесторам только по итогам года. Таким образом, мы можем сказать, что дивдоходность акций «Сбера» по итогу 2024 года составила 10,65%. Это немного — за аналогичный период в два раза больше можно было бы заработать, положив деньги на депозит.
Как подсчитали «РБК Инвестиции», по итогу выплаты финальных дивидендов за 2024 год наибольшую доходность показали:
- Ашинский метзавод, дивдоходность — 93,88% (отметим — это аномальная ситуация, завод выплатил дивиденды впервые за свою историю);
- ВТБ — 26,49%;
- Пермэнергосбыт — 23,18%;
- HeadHunter — 22,88%;
- SFI — 22,67%.
Принимая решение о покупке бумаги, стоит смотреть не только на предыдущие выплаты, но и на текущие факторы, которые повлияют на распределение прибыли компанией.
Как пошагово выглядит процесс получения дивидендов:
- Совет директоров анализирует финансовые результаты за отчетный период и предлагает размер дивидендов;
- Тогда же совет директоров назначает дату собрания акционеров, а также дату, на которую формируется реестр акционеров (тех, кто получит дивиденды), и дату выплаты;
- Если инвестор хочет получить дивиденды, ему нужно быть владельцем акции компании за день до формирования реестра акционеров;
- В назначенную дату проводится собрание акционеров, которые принимают решение по рекомендации совета директоров;
- Если дивиденды одобрены, то в дату выплаты инвестору на счет поступят дивиденды, как правило, за вычетом НДФЛ — брокер сам рассчитает и удержит налог. Ничего специально для получения дивидендов инвестору делать не нужно.
Торговля на бирже
Долгосрочные инвестиции. Инвесторы покупают акции роста в надежде, что в перспективе они вырастут в цене и продать их можно будет дороже, чем купил. Горизонт инвестиций начинается от нескольких лет. Долгосрочно акции растут за счет фундаментальных факторов: расширения бизнеса, выхода на новые рынки, разработки инновационных продуктов, благоприятной конъюнктуры для конкретной отрасли.
Как подсчитали «РБК Инвестиции», среди всех бумаг на Мосбирже по итогам 2024 года наибольший рост показали акции SFI, прибавив 155,87%. В конце 2023 года эту акцию можно было купить за ₽536,2 и продать в конце 2024 года за ₽1372. Прогнозировать, сколько будет стоить конкретная бумага и на каком горизонте, непросто, в этом и заключается сложность фондового рынка. Инвесторы должны самостоятельно изучать инвестиционные кейсы компаний и делать собственные выводы. Прогнозы по стоимости акций дают аналитики инвестиционных домов, «РБК Инвестиции» регулярно публикуют подборки перспективных, по мнению экспертов, бумаг и разбирают с точки зрений инвестиций конкретных эмитентов.
Спекулятивная торговля. Акция может подорожать не только на горизонте года или нескольких лет, но и на протяжении одного торгового дня. Покупка акций на короткий срок называется спекулятивной торговлей. Стратегий у такого подхода несколько: трейдеры могут играть на отчетностях компании, использовать технический анализ, скальпинг. Это не подходит для новичков, так как требует опыта и понимания рисков.
Заработок на падении акций. На бирже можно заработать не только на росте стоимости бумаги, но и на падении. В этом преимущество фондового рынка: доход можно получать не только когда он растет, но и когда снижается. В последнем случае можно заработать, если открыть короткую позицию — шорт. Это продажа акций в надежде выкупить их дешевле.
Когда большинство бумаг на рынке растет, его называют «бычьим», а когда падает — «медвежьим».
Как это работает: трейдер берет акции в долг у брокера и продает их по текущей цене. Если цена падает, он покупает бумаги обратно, возвращает брокеру и забирает денежную разницу. Если инвестор прогадал и цена акции выросла, он должен вернуть брокеру больше, чем одалживал. Именно поэтому торговля в шорт рискованная, она происходит за счет кредитного плеча и долг перед брокером может оказаться непредсказуемо большим.
Самый простой способ купить акции — через брокера. Это профессиональный участник рынка ценных бумаг, посредник между инвесторами и биржей. Брокерами могут быть банки, инвестиционные и брокерские компании. Чтобы выбрать подходящего, обратите внимание на пакет услуг, к каким бумагам брокер предоставляет доступ и какую комиссию берет. «РБК Инвестиции» давали подробную инструкцию, как купить акции. Коротко процесс выглядит так:
- Выберите брокера;
- Откройте брокерский счет — обычный или индивидуальный инвестиционный счет (ИИС);
- Скачайте торговое приложение брокера;
- Пополните счет;
- Купите акции.
Инвестирование в акции: какие есть минусы
Несмотря на привлекательность фондового рынка, покупка акций связана с рисками и особенностями налогообложения. Для резидентов России дивиденды облагаются налогом в размере 13%. При продаже акций с прибылью также необходимо оплатить 13% налога с разницы между покупкой и продажей, если бумаги находились в собственности менее трех лет. Брокер, как правило, самостоятельно удерживает налог при начислении дивидендов и сделках с акциями.
- Рыночный риск. Цена акций может существенно снизиться на фоне корпоративных, отраслевых и геополитических новостей.
- Риск ликвидности. Некоторые акции может быть сложно продать по выгодной цене, особенно если компания малоизвестная.
- Кредитный риск. При банкротстве компании акционеры получают выплаты в последнюю очередь после всех кредиторов.
- Регуляторный риск. Изменения законодательства, санкции, делистинг с биржи — все это может повлиять на возможность продать акции и получать дивиденды.
Частые вопросы об акциях
Как часто выплачиваются дивиденды по акциям?
Компании выплачивают дивиденды в соответствии со своей дивидендной политикой от одного до четырех раз в год — по итогам кварталов, полугодия, года. Как отмечает аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова, в некоторых случаях эмитенты могут предпочитать не выплачивать дивиденды и сконцентрироваться на инвестициях в развитие (капитальных затратах) или погашении долгов.
«Побудить компанию не придерживаться своей дивидендной политики могут главным образом кризисные явления, такие как резкое падение прибылей, увеличение долговой нагрузки, замедление роста национальной экономики или неблагоприятные валютные колебания. Например, негативным образом на экспортерах сказывается укрепление рубля, которое снижает объем валютной выручки», — объясняет она.
Как анализировать компанию перед покупкой ее акций?
Перед покупкой акций стоит изучить финансовую отчетность компании, обратить внимание на основные показатели в динамике — выручку, чистую прибыль, долговую нагрузку, а также оценить мультипликаторы (P/E, P/S, EV/EBITDA) в сравнении с конкурентами. Кроме того, стоит проверить дивидендную историю эмитента и политику. Будет полезно проанализировать позиции компании в отрасли — рыночную долю, технологические преимущества, регуляторные риски.
По словам Елена Кожуховой, при выборе дивидендных акций стоит обращать внимание на финансовое состояние компании, ее готовность платить дивиденды в складывающихся экономических условиях и потенциальную доходность выплат, которая рассчитывается как определенная доля от прибыли или других финансовых показателей, таких как свободный денежный поток .
Можно ли купить одну акцию?
Да. Акции на бирже продаются лотами, у некоторых компаний один лот равен одной акции. Например, можно купить одну акцию «Т-Технологий», ЛУКОЙЛа, «Яндекса», «Магнита» и других. Но по некоторым бумагам один лот равен десяти акциям, поэтому купить одну не получится.
Что происходит с акциями при банкротстве компании?
При банкротстве компании акции продолжат существовать до ее ликвидации, говорит советник практики финансового права и рынков капитала «Меллинг, Войтишкин и Партнеры» Сергей Самохвалов. Если акции торговались на бирже, то биржа должна будет произвести делистинг таких акций (прекращение биржевых торгов). «Это означает, что прекратится биржевая торговля акциями, но сделки с акциями будут возможны на внебиржевом рынке. Вероятность таких сделок невысока ввиду отсутствия спроса на акции компании, находящейся в процессе банкротства», — поясняет Самохвалов.
Как отмечает адвокат Forward Legal Евгений Зубков, положение акционера в процедуре банкротства его компании нельзя назвать завидным. «При банкротстве компании акционеру такой компании не выплачиваются дивиденды. Кроме того, на определенном этапе банкротства (внешнее управление, конкурсное производство) акционер утрачивает право участвовать в управлении компанией», — говорит Зубков.
По словам Зубкова, если банкротство завершается ликвидацией компании (что происходит в большинстве случаев), акционер может получить часть имущества компании, но только после полного расчета со всеми кредиторами. Это, отмечает адвокат, практически сводит вероятность выплат к нулю.
Читайте «РБК Инвестиции» в Telegram.
