Индекс гособлигаций RGBI поднялся выше 112 пунктов впервые с мая 2024-го
Индекс государственных облигаций Московской биржи (RGBI) вырос на 0,67% выше уровня закрытия 14 марта, достигнув отметки 112,16 пункта, свидетельствуют данные торгов на 09:58 мск. Выше 112 пунктов индекс поднялся впервые с 17 мая 2024 года.
Индекс государственных облигаций Московской биржи RGBI (Russian Government Bond Index) — основной индикатор рынка российского государственного долга. Он включает наиболее ликвидные облигации федерального займа (ОФЗ) с дюрацией более одного года. Индекс рассчитывается в режиме реального времени по методам совокупного дохода и чистых цен. По состоянию на 17 марта 2025 года в индекс входят 26 гособлигаций.
Историческое максимальное значение индекса RGBI — 157,56 пункта — было зафиксировано 21 мая 2020 года. Исторический минимум индекса RGBI случился 11 февраля 2009 года, тогда на закрытии торгов его значение опустилось до 92,18 пункта.
Управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич ожидает, что рост индекса RGBI продолжится после консолидации на отметке около 111 пунктов на прошлой неделе. Рынок находится в ожидании новых триггеров в части геополитической составляющей.
«Внешний геополитический фон остается умеренно-позитивным, дезинфляционные факторы постепенно усиливаются. Таким образом, рекомендуем продолжить накапливать длинные ОФЗ-ПД и/или корпоративные выпуски с рейтингом ААА/АА», — рекомендует эксперт.
12 февраля состоялся телефонный разговор между президентом России Владимиром Путиным и президентом США Дональдом Трампом, вызвавший рост котировок на российском фондовом рынке.
Индекс государственных облигаций RGBI 12 февраля, до сообщений о переговорах, закрылся на уровне 103,41 пункта и с тех пор вырос на 8,5%.
Инвесторы позитивно оценивают потепление дипломатических отношений между Россией и США и замедление инфляции в недельных данных, а ожидания снижения ставок в будущем провоцируют активные покупки средних и длинных ОФЗ, считает аналитик «Альфа-Инвестиций» Игорь Галактионов.
По его мнению, динамика индекса в дальнейшем будет сильно зависеть от риторики ЦБ на очередном заседании в марте. «Если в новостном фоне не появится новых позитивных новостей внешнеполитического характера, то перед заседанием не исключена небольшая коррекция в ценах ОФЗ, связанная с фиксацией прибыли спекулянтами после ралли и сокращением рисков перед заседанием ЦБ», — добавляет он.
Успешные аукционы Минфина стали точкой отсчета для ралли на рынке ОФЗ, а позитивные геополитические заголовки, инфляционная статистика, а также частично коммуникация ЦБ добавили ценам бумаг положительный импульс, комментирует стратег «Эйлер аналитические технологии» Виталий Наумов.
На аукционе 12 марта Минфин разместил два выпуска ОФЗ с фиксированным купоном на сумму ₽245,5 млрд. Это стало крупнейшим аукционом 2025-го и третьим крупнейшим аукционом по фиксированным бумагам за всю историю размещений.
С начала 2025 года ведомство предлагает рынку преимущественно длинные ОФЗ с постоянным купоном, которые пользуются повышенным спросом со стороны инвесторов.
«В итоге кривая сместилась вниз на 10–20 б.п. н/н, кроме наиболее коротких и наиболее длинных бумаг. Сегодня с утра на невысоких оборотах котировки ОФЗ продолжили укрепляться», — добавляет Наумов.
Доходности краткосрочных и среднесрочных облигаций остаются выше доходностей облигаций с более долгими сроками погашения, согласно данным кривой бескупонной доходности ОФЗ. По данным на 10:10 мск 17 марта, наибольшую доходность на рынке (18,44–21,12% годовых) предлагают самые короткие выпуски — до года. Годовые бумаги торгуются с доходностью 17,58%. Более длинные выпуски с погашением через три года дают доходность 15,18%. Далее на всех сроках доходность ниже 15%. Максимальная доходность по последней сделке — 20,39% по ОФЗ 26234 с погашением в июле 2025 года, а минимальная доходность по ОФЗ 26238 с погашением в мае 2041 года — 14,48%.
