ЦБ назвал преждевременным утверждение об устойчивости укрепления рубля
Глава Банка России Эльвира Набиуллина полагает, что говорить об устойчивости укрепления рубля пока рано. Об этом она заявила на пресс-конференции по итогам заседания ЦБ по денежно-кредитной политике. Также она порассуждала о том, насколько существенное влияние на курс рубля оказали фундаментальные факторы, в первую очередь решения регулятора по ставке.
«Мы по-прежнему не готовы относить все укрепление рубля на действие денежно-кредитной политики, на эффекты денежно-кредитной политики. Новостной фон, связанный с геополитикой, вносит свой вклад. И в этой части, наверное, об устойчивости укрепления курса говорить преждевременно. Здесь нужны не только рыночные ожидания, но и фактические сдвиги», — сказала она.
Также Набиуллина отметила, что сейчас ЦБ склонен оценивать вклад в укрепление рубля со стороны более устойчивых факторов, прежде всего ДКП, как более высокий по сравнению с тем, каким регулятор видел его на заседании в конце марта. С начала года официальный курс доллара от Банка России упал на 18,51%, до ₽82,8559.
«То, что вас, вероятно, беспокоит, это опасение повторного ослабления рубля. Если будут какие-то кардинальные негативные изменения во внешних условиях такого масштаба (на уровне геополитики. — «РБК Инвестиции»), то да, возможно и ослабление курса. И мы это отмечаем в качестве проинфляционного риска», — добавила председатель ЦБ, подчеркнув, что в таком случае регулятор будет готов к ужесточению денежно-кредитной политики.
«Часть укрепления рубля устойчивая, но есть разница в суждениях о том, какая доля этого укрепления может рассматриваться как устойчивая и, соответственно, учитываться с точки зрения дальнейшей динамики дезинфляции, а какую часть все-таки пока следует рассматривать [как] временную и более разовую», — добавил зампред Алексей Заботкин.
В Минэкономразвития прогнозируют, что в 2025 году среднегодовое значение курса рубля к доллару будет находиться на уровне ₽94,3 (что эквивалентно примерно курсу ₽98 за доллар к концу года). В последующие годы среднегодовой курс российской валюты будет слабеть и достигнет уровня ₽106 к 2028-му, прогнозируют в ведомстве.
Ранее глава ВТБ Андрей Коcтин отмечал, что не видит веских оснований для продолжения укрепления рубля с текущих уровней. В ходе бизнес-диалога с клиентами ВТБ Private Banking он допустил возможность ослабления рубля к середине или к концу года.
В ближайшее время рубль сохранит поддержку от жестких денежно-кредитных условий, которые обещает ЦБ даже в базовом сценарии, рассказал экономист Дмитрий Полевой. Однако, по его прогнозам, в базовом сценарии, который предусматривает сохранение нефти Brent вблизи текущих уровней и сдержанный импорт/отток капитала из-за жесткой ДКП, можно ожидать возврата к уровням ₽85–90 во втором квартале и к уровням ₽90–100 во втором полугодии.
По прогнозам главного аналитика Совкомбанка Михаила Васильева, заметное ослабление рубля может наблюдаться в случае развития негативного сценария в переговорах и ухудшения геополитической ситуации. В этом случае курс может довольно быстро вернуться в диапазон ₽90–100 за доллар. Однако при сохранении текущей геополитической ситуации эксперт ожидает постепенного роста курса доллара со среднего уровня ₽85 во втором квартале до ₽94 в четвертом квартале.
Ранее главный экономист по России и Центральной и Восточной Европе Bloomberg Economics Александр Исаков отмечал, что, по его мнению, укрепление рубля создает предпосылки для скорого снижения ключевой ставки ЦБ. Исаков допустил возможность первого снижения ставки в июне. По мере снижения ключевой ставки рубль, вероятно, будет слабеть и может вернуться в диапазон ₽90–92 за доллар к концу года, полагает эксперт.
