Рубль слабо отреагировал на решение ЦБ сохранить ставку на уровне 21%
Рубль сдержанно отреагировал на решение Банка России сохранить ставку на уровне 21%, свидетельствуют данные Московской биржи. Если по состоянию на 13:29 мск курс юаня к рублю (CNY/RUB) находился на уровне ₽11,346, то на 13:35 мск валюта КНР торговалась на отметке ₽11,379. Рост с закрытия предыдущей торговой сессии составил 0,22%, до решения регулятора он был равен 0,07%.
Официальный курс доллара на пятницу, 24 апреля, ранее был установлен ЦБ на уровне ₽82,8559, евро — ₽94,7129, юаня — ₽11,3979.
В пятницу, 24 апреля, прошло третье в 2025 году заседание Банка России по денежно-кредитной политике. Совет директоров ЦБ вновь принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21% годовых, с учетом последнего прошлогоднего заседания ЦБ это произошло в четвертый раз подряд.
Большинство опрошенных РБК аналитиков крупных российских банков и инвестиционных компаний ожидало, что на заседании в апреле совет директоров Банка России оставит ключевую ставку на уровне 21%. Сценарий с сохранением ставки ЦБ прогнозировали 26 из 30 участников опроса.
Четверо аналитиков отметили, что все факторы указывали на то, что регулятору необходимо перейти к смягчению денежно-кредитной политики уже в апреле. Дополнительного ужесточения ни один участник опроса не ожидал, но ряд экспертов не исключали, что вариант повышения ставки мог быть на столе у совета директоров Банка России.
На предыдущем заседании в марте 2025 года регулятор также оставил ставку на уровне 21%, объяснив решение сохранением инфляционного давления. По итогам заседания по ставке в марте ЦБ дал рынку умеренно жесткий сигнал относительно будущих решений. Дальнейшие решения будут зависеть от того, достаточно ли скорости и устойчивости снижения инфляции в России для ее возвращения к 4% в 2026 году, сообщал регулятор. «Если они будут недостаточными, мы можем сделать дополнительный шаг по повышению ставки, хотя вероятность этого уменьшилась», — заявляла тогда председатель Банка России Эльвира Набиуллина.
Как решение ЦБ повлияет на курс рубля
Сохранение ключевой ставки Банком России на заседании в апреле вряд ли в ближайшее время приведет к значимым последствиям для курса рубля, считают аналитики.
«Мы не ждем сильной реакции рубля на решение ЦБ — в ожидания рынка уже было заложено сохранение ставки на уровне 21% и возможность намека на начало смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) летом, благо динамика инфляции, кредитования и зарплат позволяет испытывать осторожный оптимизм», — рассказал руководитель управления аналитических исследований «АВИ Кэпитал» Дмитрий Александров. По его мнению, на курс российской валюты больше будут влиять внешние новости и технические факторы. По его прогнозам, в паре с долларом курс рубля будет колебаться в ближайшее время в районе ₽83.
Сейчас существенное влияние на курс рубля оказывает приближение срока налоговых выплат. Пиковые дни текущего налогового периода в России — 25, 28 и 30 апреля, указал старший трейдер УК «Альфа-Капитал» Владислав Силаев. Спрос на рубль перед выплатой налогов со стороны компаний-экспортеров заметно увеличивается. По прогнозам эксперта, доллар продолжит движение в рамках ₽82–84, евро — ₽94–96, а юань будет торговаться около отметки ₽11,4.
В ближайшие недели спрос на импорт, вероятно, останется умеренным, а относительно благоприятная конъюнктура начала года продолжит поддерживать экспорт, сообщила старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк. На этом фоне в мае Банк России, вероятнее всего, заметно увеличит объем продаж иностранной валюты в рамках бюджетного правила (из-за снижения цен на нефть в апреле). Поэтому до начала лета рубль, скорее всего, сохранит крепкие позиции, а курс доллара (USD/RUB) будет находиться в диапазоне ₽80–86, прогнозирует эксперт.
Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов полагает, что в районе ₽80 находится текущий минимум для пары USD/RUB. При этом в следующие месяцы курс доллара способен вернуться в коридор ₽86–90, так как на валюту вырастет спрос в том числе из-за туристического сезона. По мнению Чернова, коррекция курса доллара к ₽75–78 также возможна, но она может произойти в случае эмоциональной реакции на отмену части санкций или на позитивных новостях с переговоров по Украине. Тем не менее появление обоих этих поводов в ближайшую неделю крайне маловероятно, считает Владимир Чернов.
Что будет с курсом доллара в 2025 году
Любой прогресс в переговорах России и США может существенно повысить курс рубля — до ₽70–80 за доллар, а в моменте и до ₽60–70, полагает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Однако в целом при сохранении текущей геополитической ситуации он ожидает постепенного укрепления курса доллара со среднего уровня ₽85 во втором квартале до ₽94 в четвертом квартале.
Экономист Дмитрий Полевой в базовом сценарии прогнозирует возврат курса к ₽85–90 за доллар во втором квартале и к ₽90–100 во втором полугодии. Но тарифные войны и смещение цен на нефть Brent в диапазон $50–60 за баррель несут риски возврата курса пары USD/RUB к ₽95–100 уже летом с переходом к уровню ₽100–110 в четвертом квартале.
Инвесторы сейчас фокусируются на событиях на геополитическом треке и рубль пока имеет поддержку, полагают в «ВТБ Мои инвестициях». Однако в ближайшие месяцы его курс начнет плавно слабеть с выходом к концу года в район ₽100 по отношению к доллару и к ₽13,6 по отношению к юаню, считает инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции » Станислав Клещев.
Главный аналитик УК ПСБ Александр Головцов допустил, что быстрое продвижение по геополитическому урегулированию может побудить ЦБ снизить ставку внепланово, не дожидаясь очередного заседания, из-за слишком сильного укрепления рубля. В случае если оптимистичный сценарий в геополитике не реализуется, рубль, вероятнее всего, будет слабеть, полагает эксперт УК ПСБ. Из-за сезонного ослабления импорта в ближайшие пару месяцев ослабление рубля может быть не очень заметным, однако к концу года курс доллара может превысить отметку ₽90, заключил Александр Головцов.
Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее
