Лента новостей
Путин учредил памятную медаль за строительство Крымского моста 19:10, Общество Рядом со станцией «Воробьевы горы» в Москве перевернулся автокран 18:59, Общество Генконсульство назвало дату первой встречи Ярошенко с женой в тюрьме США 18:57, Общество Глава МИД ФРГ заявил о необходимости создать Европейский валютный фонд 18:57, Политика Научная рота Росгвардии перед ЧМ провела исследование о буйных фанатах 18:56, Общество МВД представило специальный автозак для обвиняемых в экстремизме 18:47, Общество Онищенко назвал главную угрозу для долголетия мужчин 18:41, Общество В Думе предложили лишить пенсионных льгот всех госслужащих 18:36, Политика СМИ заявили о смерти напавшего на полицию в Чечне подростка 18:33, Общество Компания Бориса Минца О1 Properties сменила владельца 18:31, Бизнес Редакция Forbes переедет в офис на улице Обручева 18:24, Технологии и медиа С арки Главного штаба в Петербурге обрушились строительные леса 18:21, Общество Вопреки всем: Банк Таиланда встал на защиту криптовалют 18:08, Крипто Когда ржавеет броня: способ защитить свои деньги и информацию от хакеров 17:58, РБК и Microsoft Несколько полезных лайфхаков для автомобилистов 17:51, Авто СК завел дело после избиения полицейскими мужчины в Домодедово 17:50, Общество «Магнит» одобрил программу выкупа акций на 16,5 млрд руб. 17:47, Бизнес Аккаунт Илона Маска в Instagram стал недоступен 17:32, Общество В РКК «Энергия» уволили замгендиректора Михаила Игнаткина 17:29, Общество Бизнес идет в школы: как привлекают инвесторов в сферу образования 17:25, РБК и Сбербанк ГАЗ показал внедорожники для экстремальных путешествий 17:19, Авто «Ростех» презентовал подводный беспилотник для защиты Крымского моста 17:18, Общество Москалькова предложила Украине обменять экипаж «Норда» 17:10, Общество США ввели санкции против российских судов «Патриот» и «Севастополь» 17:07, Политика Хоккеист Евгений Малкин установил рекорд Гиннесса с командой юниоров 17:07, Спорт МИД опроверг планы использовать талибов против ИГ в Афганистане 17:04, Политика Maersk проверит способность Севморпути конкурировать с Суэцким каналом 17:01, Бизнес США потратят $380 млн на кибербезопасность выборов 16:56, Политика
Как снижение ключевой ставки ЦБ отразится на клиентах банков и инвесторах
Деньги, 16 июн 2017, 16:40
0
Как снижение ключевой ставки ЦБ отразится на клиентах банков и инвесторах
Банк России снизил ключевую ставку на 0,25 п.п., до 9% годовых. Как это повлияет на условия по банковским вкладам и кредитам, а также на котировки долговых бумаг
Фото: Екатерина Кузьмина / РБК

В пятницу, 16 июня, Банк России третий раз в этом году снизил ключевую ставку — на 25 базисных пунктов, до 9% годовых. Решение было принято из-за восстановления экономической активности, уменьшения инфляционных ожиданий и сохранения инфляции вблизи целевого уровня (сейчас она составляет 4,1%), говорится на сайте регулятора.

Важным фактором, повлиявшим на замедление инфляции, стала умеренно-жесткая денежно-кредитная политика, которая привела к снижению ставок по кредитам и депозитам в российских банках. Во втором полугодии ожидается дальнейшее снижение ключевой ставки, отмечает регулятор.

Рубль отреагировал на новость от ЦБ небольшим укреплением: с 13:30 до 15:00 мск курс доллара снизился на 10 коп., до 57,5 руб. за доллар, курс евро — на 16 коп., до 64,2 руб. Рынок акций показал разнонаправленную динамику: индекс ММВБ с 13:30 до 15:00 снизился на 1,1 пункта, до 1828,3, а индикатор РТС вырос на 1,7 пункта, до 1001,7 пункта.

Решение Центробанка не стало неожиданностью для рынка, свидетельствует опрос РБК. Однако аналитики разошлись в прогнозах: девять из 16 респондентов ожидали снижения на 25 базисных пунктов, а семь — на 50 базисных пунктов. К концу года, по их мнению, Банк России сможет уменьшить ставку еще на 0,5–1,5 п.п.

Опрошенные РБК банкиры и финансовые эксперты считают, что текущее снижение ключевой ставки слабо скажется на клиентах российских банков и частных инвесторах, поскольку это событие было ожидаемым для участников рынка и уже успело найти отражение в их ценовой политике и котировках ценных бумаг.

Вклады и кредиты

Российские банки последовательно снижают ставки по вкладам. С начала года средняя ставка по годовым депозитам в 15 крупнейших банках снизилась с 7,64 до 7,05% годовых. Падение доходности банкиры объясняют избытком ликвидности в банковской системе и постепенным смягчением денежно-кредитной политики Центробанка.

Поскольку регулятор давно дал игрокам сигнал о снижении ключевой ставки, банки учли это в своих предложениях: еще за несколько недель до последнего заседания ЦБ они начали анонсировать снижение ставок по рублевым вкладам, говорит главный аналитик Нордеа Банка Денис Давыдов. «Текущее решение уже не найдет ретрансляции в ставках», — полагает он. Однако, поскольку ЦБ рассчитывает на дальнейшее снижение ставки, банки продолжат сокращать доходность депозитов. К концу года, по оценкам Давыдова, ставки по ним уменьшатся еще на 0,5–1 п.п.

А вот на динамике ставок по кредитам июньское заседание ЦБ вполне может сказаться. По словам аналитика Райффайзенбанка Дениса Порывая, некоторые банки рассчитывали на более сильное снижение ключевой ставки — на 0,5 п.п. — и заложили его в свою кредитную политику. Другие кредитные организации решили последовать их примеру. Теперь, когда ожидания не оправдались, падение ставок по кредитам может замедлиться, считает Порывай.

Облигации

Решение Банка России, вероятно, вызовет краткосрочный всплеск волатильности в российских облигациях, считают опрошенные РБК эксперты. Накануне заседания регулятора цены на долговые бумаги выросли — часть инвесторов ожидали снижения ставки на 0,5 п.п. Однако теперь котировки начнут падать в рамках краткосрочной коррекции — рынок увидит это в течение пятницы и начале будущей недели, считает главный инвестиционный консультант ФГ «БКС» Сергей Скоробогатов.

Низкая инфляция и дальнейшее снижение ключевой ставки приведут к тому, что купонная доходность облигаций также будет снижаться, убеждены финансисты. Но российские бумаги продолжат оставаться привлекательными инструментами для инвесторов, говорит портфельный управляющий УК «КапиталЪ» Дмитрий Постоленко. «Реальные ставки относительно инфляции остаются высокими, поэтому продолжится приток ликвидности в рублевые активы. За счет этого доходность, конечно, будет снижаться, но не очень быстрыми темпами», — рассказывает он.

Скоробогатов добавляет, что частным инвесторам по-прежнему будут интересны российские облигации — ОФЗ, муниципальные, а также корпоративные бонды. «Те, кто купит облигации сейчас, в среднесрочной перспективе получат хорошую купонную доходность, а также выиграют благодаря росту цен на облигации. Котировки обычно растут, когда падает купонная доходность», — поясняет он.

При таком развитии событий к концу года инвесторы могут заработать на десятилетних ОФЗ 14–15%, если ЦБ снизит ставку еще на 0,5 п.п., отмечает Скоробогатов. Постоленко, в свою очередь, советует вкладываться в корпоративные облигации со сроком обращения в три-четыре года, поскольку их купон обычно выше, чем у ОФЗ.

Магазин исследований: аналитика по теме "Кредиты", "Банки"